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2018年證監會公佈處罰了多起財務造假的案例，包括聖萊達、國藥控股、金亞科技、昆明機床等，初善君從造假方式、造假動機、財報特徵和如何防範等角度整理相關案例，供各位參考。
案例一：ST國藥虛假記載營業收入
動機：2010年、2011年，*ST國藥連續兩年虧損，公司股票交易被證券交易所實行退市風險警示。為避免退市，滿足維持上市地位所需的營業收入等財務條件，*ST國藥準備採取措施增加公司營業收入。這是ST股財務調節和造假最最最最常見的動機。
方式：*ST國藥控股股東武漢新一代科技有限公司的母公司仰帆公司繫上海市城鎮工業合作聯社成員單位。2012年3、4月份，*ST國藥董事滕祖昌、朱忠良與聯社主任丁某某聯繫，請丁某某幫*ST國藥增加營業收入。丁某某安排聯社下屬公司上海公合實業有限公司（以下簡稱公合實業）幫助*ST國藥開展鋼材貿易以增加營業收入。
2012年5月，*ST國藥設立子公司上海鄂欣實業有限公司具體開展鋼材貿易業務。鄂欣實業相關業務主要由龔曉超、周偉興、黃麗華、陳杰、林徵南負責執行，公合實業相關業務主要由龔某（公合實業總經理）和一名副總經理負責執行。*ST國藥的黃麗華與公合實業的龔某系夫妻，根據《上市公司信息披露管理辦法》（證監會令第40號）第七十一條的規定，公合實業為*ST國藥關聯法人。
2012年9月至2013年10月，鄂欣實業與公合實業或公合實業安排的第三方公司發生20筆鋼材銷售業務，累計確認收入144,201,093.66元。經查，鄂欣實業參與的鋼材貿易，沒有真實的貨物和貨物流；簽訂的鋼材購銷合同所附的提貨單，未標示提貨所必須的鋼材編號，無法提貨；鋼材購銷合同列示的存放鋼材的部分第三方倉庫表示未存放過相關鋼材。據此，鄂欣實業發生的上述鋼材銷售業務不應當確認收入。
*ST國藥2012年年度報告披露的49,188,991.55元營業收入中，有41,151,951.13元為鄂欣實業不應當確認的4筆鋼材銷售確認收入，該年度報告披露的營業收入數據存在虛假。
*ST國藥2013年年度報告披露的111,418,059.50元營業收入中，有16筆共計103,049,142.53元為鄂欣實業不應當確認的鋼材銷售收入。該年度報告披露的營業收入數據存在虛假。
報表特點及防範：ST國藥這種屬於完全虛構收入和利潤，利潤表收入大幅增長，但是因為是新增業務，其實外人很難防範。最好的方法就是從動機的角度，遠離將要退市的ST股。
案例二：金亞科技虛增收入、利潤
動機：金亞科技2013年大幅虧損，為了扭轉公司的虧損，避免ST。
方式：時任董事長周旭輝在2014年年初定下了公司當年利潤為3,000萬元左右的目標。每個季末，金亞科技時任財務負責人（2014年6月20日之前是張法德，之後是丁勇和）會將真實利潤數據和按照年初確定的年度利潤目標分解的季度利潤數據報告給周旭輝，最後由周旭輝來確定當季度對外披露的利潤數據。
首先是2014年年度報告虛增利潤總額80,495,532.40元。金亞科技通過虛構客戶、偽造合同、偽造銀行單據、偽造材料產品收發記錄、隱瞞費用支出等方式虛增利潤。經核實，金亞科技2014年年度報告合併財務報表共計虛增營業收入73,635,141.10元，虛增營業成本19,253,313.84元，少計銷售費用3,685,014元，少計管理費用1,320,835.10元，少計財務費用7,952,968.46元，少計營業外收入19,050.00元，少計營業外支出13,173,937.58元，虛增利潤總額80,495,532.40元，佔當期披露的利潤總額的比例為335.14%，上述會計處理使金亞科技2014年年度報告利潤總額由虧損變為盈利。
其次是2014年年度報告虛增銀行存款217,911,835.55元。2014年末，金亞科技中國工商銀行成都高新西部園區支行賬戶銀行日記賬餘額為219,301,259.06元，實際銀行賬戶餘額為1,389,423.51元，該賬戶虛增銀行存款217,911,835.55元，佔當期披露的資產總額的比例為16.46%。
最後，為了配合現金流，2014年年度報告虛列預付工程款3.1億元。2014年，金亞科技的子公司成都金亞智能技術有限公司建設項目，由四川宏山建設工程有限公司施工，建設面積385,133平方米，每平方米造價約2,000元，按40%的預付比例估算需要預付工程款3.1億元。為此金亞科技製作了假的建設工程合同，填制了虛假銀行付款單據3.1億元，減少銀行存款3.1億元，同時增加3.1億元預付工程款。
報表特點及防範：通過預付工程款把錢轉出去，通過虛構的收入把錢轉回來，從現金流角度是完全看不出來的。投資者能做的還是遠離ST吧，簡單有效，把A股最多的造假動機都排除了。
案例三：昆明機床跨期確認收入
昆明機床也是為了盈利，避免ST，然而最後因為造假，只能被退市。天網恢恢疏而不漏。
方式：2013年至2015年，昆明機床與部分經銷商或客戶簽訂合同，經銷商或客戶虛假採購昆明機床產品並預付定金，但最終並不提貨，後期將定金退回客戶，或者直接按照客戶退貨進行處理，完成虛假銷售。在此過程中，昆明機床虛構合同、發貨單、運輸協議等單據，通過虛構交易的方式來虛計收入，以達到虛增當年利潤的目的。為避免虛計收入被審計人員發現，昆明機床採用在賬外設立庫房的方式，將存貨以正常銷售的方式出庫，但存貨並未實際發往客戶，而是移送至賬外庫房。之後，昆明機床通過“二次”銷售，虛構銷售退回，或將產成品拆解為零配件從第三方虛構採購購回等方式處理賬外存貨，但原來虛計的應收賬款無法衝減。為避免設立賬外庫房的事宜被審計人員察覺，昆明機床還要求出租外庫的出租人將租金業務發票開具為運輸費用發票。昆明機床2013年虛計收入115筆，共計122,352,581.32元，2014年虛計收入46筆，共計79,459,999.98元，2015年虛計收入34筆，共計20,203,582.87元。
此外，2013年至2014年，昆明機床還通過虛增合同價格的方式虛增收入2,105,786.33元。昆明機床在與部分客戶簽訂合同後，單邊虛增合同價格，其中，2013年昆明機床虛增合同價格1,485,581.20元，涉及客戶14戶，機床44臺；2014年虛增合同價格620,205.13元，涉及客戶10戶，機床22臺。
2013年至2015年，昆明機床通過設置賬外產成品庫房、虛構生產業務、虛假降低實際產品製造成本等方式，多計各期營業成本，少計各年度期末存貨。三年間累計多計成本235,272,252.56元，其中2013年多計成本120,871,685.64元，2014年多計成本69,014,625.10元，2015年多計成本45,385,341.82元；三年累計少計存貨505,985,325.86元，其中2013年少計存貨120,871,685.64元，2014年少計存貨184,926,310.72元，2015年少計存貨200,187,329.50元。昆明機床2013年至2015年披露的年度報告中有關存貨的數據與實際不符。
報表特點及防範：跨期確認收入的特點一般是提前確認收入，後面再通過銷售退回進行調節。這種問題一般投資者很難發現，只能關注異常的銷售退回及季度收入利潤波動大等問題。
案例四：聖萊達通過虛構營業外收入虛構收入和利潤。
動機：因為聖萊達2014年度經審計的淨利潤為負值，預計聖萊達2015年度淨利潤亦將為負值，連續兩年為負的話會被ST，於是公司鋌而走險，想出來的偷樑換柱之計。
造假的方式。
一是聖萊達通過虛構影視版權轉讓業務虛增營業務收入1000萬元。
具體的方式是簽訂虛假銷售協議，確認虛假營業外收入。2015年11月10日，聖萊達與華視友邦簽訂影片版權轉讓協議書，約定華視友邦將某影片全部版權作價3000萬元轉讓給聖萊達，華視友邦應於2015年12月10日前取得該影片的《電影片公映許可證》，否則須向聖萊達支付違約金1000萬元。當月，聖萊達向華視友邦支付了轉讓費3000萬元。
2015年12月21日，聖萊達向北京市朝陽區人民法院提起民事訴訟，認為華視友邦未依約定取得電影公映許可證，請求法院判決華視友邦返還本金並支付違約金。2015年12月29日，聖萊達與華視友邦簽訂調解協議書，約定華視友邦於2016年2月29日前向聖萊達支付4000萬元，其中包含1000萬元違約金。次日，法院裁定該調解協議書合法有效。2016年1月29日至2月29日，聖萊達分三筆收到華視友邦轉入的4000萬元。聖萊達將華視友邦支付的1000萬元違約金確認為2015年的營業外收入。
二是跟政府簽訂協議虛構政府補助1000萬元。2015年12月31日，聖萊達發佈《關於收到政府補助的公告》，稱收到寧波市江北區慈城鎮經濟發展局和寧波市江北區慈城鎮財政局聯合發文，公司獲得極速咖啡機研發項目財政綜合補助1000萬元，確認為2015年度本期收入。
上述兩項違法事實導致聖萊達2015年度年報合計虛增收入和利潤2000萬元，虛增淨利潤1500萬元。聖萊達2015年度年報顯示公司利潤總額367.15萬元，歸屬於母公司股東的淨利潤為431.43萬元。扣除虛增金額，聖萊達2015年實際利潤總額為-1632.85萬元、淨利潤為-1068.57萬元。虛增行為導致聖萊達2015年度扭虧為盈。
報表特點和防範：其實各位看得出來，這種造假如果沒有現金流配合的話，審計機構肯定會懷疑乃至出具不同意見的。尤其是影片版權轉讓協議，一個月時間賠償1000萬的違約費現在看來太假了。
現金流造假的方式就是通過控股股東的關聯公司支付給對方，然後對方在把錢轉進來。比如政府補助這筆，由控股股東關聯公司寧波金陽光先以稅收保證金的名義向慈城鎮政府轉賬1000萬元，然後再由慈城鎮政府以財政補助的名義將錢打給聖萊達。這也是為什麼審計機構未能發現的原因吧。
通過以上四個案例，可以明顯發現其共有特點：都是為了避免被ST或退市，不得不（這三個字好）進行財務造假。換句話說，這些公司造假的動機高達1000%，因此投資者最好的方法就是不去賭博重組或者取消ST。不得不說的是又到了2018年的年報季，不少投資者又開始賭博ST，奉勸大家的是，財務造假一旦被證實，可能會跟昆明機床一樣被退市，到時候就悔之晚矣。
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