今年有3类项目比较受私募基金欢迎。一是项目技术含量高，团队背景强，以人工智能、智能驾驶、新能源等行业的项目为主。二是线上线下融合、深入产业链的项目，例如企业服务、新零售等。三是能够产生良好现金流的项目。
清科研究中心统计显示，在2007年至2018年前三季度的10多年时间里，我国股权投资基金(包括早期投资、VC、PE)的募资金额和募资数量两大指标几乎呈现一路上扬态势，但也在2009年、2012年、2016年和2018年出现过比较大的回调。
在策略方面，目前私募基金投资阶段逐渐模糊，早期基金也做成长期投资，后期基金也投早期项目。一方面，全方位服务所投项目，具体表现在不少基金成立专业的投后团队，为企业在财务、法务、人力资源等方面提供帮助;另一方面，基金与LP关系更加紧密，目前股权基金LP以政府、产业、母基金、高净值个人为主，能够为企业提供经营、业务、融资等服务。
从投资策略看，主流的、业绩表现较好的头部私募基金一般会根据宏观环境进行适当的自我调节，而不是跟风追逐行业“风口”。
服务民企新机遇
在响应国家有关部门支持民营企业发展的号召，帮助缓解民营企业、小微企业融资难和融资贵问题中，不少私募基金管理人也看到了行业发展的新机遇。多家创投基金负责人表示，正在考虑成立专门的支持民营企业脱困的基金。
区别于监管部门鼓励银行等金融机构以债权形式给中小企业融资，私募基金主要以股权形式进行融资，主要特点有：一是更加集中于创新创业类项目，尤其是中小微企业和初创型民营企业;二是融资标准不同，银行信贷更多的是看重质押物和贷款人的资质，而私募基金更多应用投资银行视角，看重中小微企业的成长性和发展前景;三是融资成本不同，股权融资不需要还本息，理论上不存在刚性兑付和收益上限;四是私募股权基金还能提供有价值的投后服务，多数私募基金管理人本身也是经验丰富的产业研究者和企业管理者，有利于指导创业型民营企业发展壮大。
展望未来，要更好促进私募基金服务民企，需要在税收、产业等方面加大扶持力度。私募基金的目标和政府引导基金、其他扶持基金不同，主要为了财务回报。只有被投资的民企、小微企业健康发展，私募基金才能有动力再投资。因此，需要在税收、产业上的相关扶持，让民企和广大小微企业拥有更好的营商环境和发展环境。
本文摘自经济日报
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