今年有3類項目比較受私募基金歡迎。一是項目技術含量高，團隊背景強，以人工智能、智能駕駛、新能源等行業的項目為主。二是線上線下融合、深入產業鏈的項目，例如企業服務、新零售等。三是能夠產生良好現金流的項目。
清科研究中心統計顯示，在2007年至2018年前三季度的10多年時間裡，我國股權投資基金(包括早期投資、VC、PE)的募資金額和募資數量兩大指標幾乎呈現一路上揚態勢，但也在2009年、2012年、2016年和2018年出現過比較大的回調。
在策略方面，目前私募基金投資階段逐漸模糊，早期基金也做成長期投資，後期基金也投早期項目。一方面，全方位服務所投項目，具體表現在不少基金成立專業的投後團隊，為企業在財務、法務、人力資源等方面提供幫助;另一方面，基金與LP關係更加緊密，目前股權基金LP以政府、產業、母基金、高淨值個人為主，能夠為企業提供經營、業務、融資等服務。
從投資策略看，主流的、業績表現較好的頭部私募基金一般會根據宏觀環境進行適當的自我調節，而不是跟風追逐行業“風口”。
服務民企新機遇
在響應國家有關部門支持民營企業發展的號召，幫助緩解民營企業、小微企業融資難和融資貴問題中，不少私募基金管理人也看到了行業發展的新機遇。多家創投基金負責人表示，正在考慮成立專門的支持民營企業脫困的基金。
區別於監管部門鼓勵銀行等金融機構以債權形式給中小企業融資，私募基金主要以股權形式進行融資，主要特點有：一是更加集中於創新創業類項目，尤其是中小微企業和初創型民營企業;二是融資標準不同，銀行信貸更多的是看重質押物和貸款人的資質，而私募基金更多應用投資銀行視角，看重中小微企業的成長性和發展前景;三是融資成本不同，股權融資不需要還本息，理論上不存在剛性兌付和收益上限;四是私募股權基金還能提供有價值的投後服務，多數私募基金管理人本身也是經驗豐富的產業研究者和企業管理者，有利於指導創業型民營企業發展壯大。
展望未來，要更好促進私募基金服務民企，需要在稅收、產業等方面加大扶持力度。私募基金的目標和政府引導基金、其他扶持基金不同，主要為了財務回報。只有被投資的民企、小微企業健康發展，私募基金才能有動力再投資。因此，需要在稅收、產業上的相關扶持，讓民企和廣大小微企業擁有更好的營商環境和發展環境。
本文摘自經濟日報
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