導讀：
作為市場上最成功的兩個網綜IP，《奇葩說》和《吐槽大會》分別走到了第五季和第三季。由於準確擊中了年輕受眾的興趣點，它們火得又快又直接，在收割流量的同時，冠名和廣告每年能帶來上億的收入。
但是，吸引流量的除了有內容本身外，明星也是必不可少的，考慮到明星的出場費，就足以讓網綜成為一門燒錢的生意。
更為突出的問題出現在米未傳媒身上，在《奇葩說》爆紅以後，他們籌劃了好幾檔綜藝節目，但是卻很難複製《奇葩說》的成功。第五季《奇葩說》開播以來，明顯遭遇了IP老化、觀眾斷檔的問題。在成功滿足了90後用戶的口味後，更年輕的用戶似乎有另外的喜好，然而米未傳媒還沒有找到它。
網綜捧紅了李誕等人，但是從《奇葩說》的發展來看，即便是非常專業的內容團隊，也要面臨捕捉新口味的挑戰。如何始終get到年輕人的興趣點，是一場與時間的賽跑。
當李誕的個人感情生活都已成為網友的熱議，你就應該明白，網綜的造星及對整體流行文化的影響力，已經超出幾年前人們的想象。
自“網綜元年”2014年以來，網絡綜藝不論在數量還是質量上都逐步逼近電視綜藝。幾年後的現在，當網綜已經歷完“野蠻生長”階段，“李誕”們背後的這門生意，到底好不好做？
《吐槽大會》剛躥紅，估值就縮水？
毋庸置疑，李誕躥紅是因為《吐槽大會》。
騰訊視頻季播節目《吐槽大會》於2017年1月8日首播，以網絡獨有的“吐槽文化”為切入點，每一期節目邀請一位話題名人，讓他們接受吐槽和自嘲。每個嘉賓扮演不同的火力點，遵守事先寫下的腳本，互相調侃糗事，假裝討厭彼此。
脫口秀藝人李誕作為常駐嘉賓，妙語連珠的吐槽與對形象無所謂的態度，讓人們迅速記住了他，今年年度金句之一的“人間不值得”便是出自於他。
更重要的是，他還是《吐槽大會》背後，這家以美式喜劇為核心生產力的內容公司——笑果文化的聯合創始人。
成立於2014的笑果文化雖然是一家年輕的公司，但在相繼出品《今晚80後脫口秀》《今夜百樂門》《吐槽大會》《脫口秀大會》之後，頗受資本青睞。
2016年9月，笑果文化獲得來自王思聰的普思資本Pre-A輪融資；2017年4月，笑果文化完成1.2億元A輪融資；隨後在2017年5月，又宣佈完成A+輪融資。至此，笑果文化總體融資金額已經超過2億元，公司估值也達到12億元
笑果文化不僅融資速度快，這幾輪融資背後的投資方也大有來頭，涵蓋多個知名投資機構，不僅有黎瑞剛的華人文化，且從各家的投資情況來看，包括華人文化、普思資本、南山資本等投資方在內，在首次投資笑果文化後，隨後均又進行過跟投。
與資本的熱湧相映襯的是《吐槽大會》的IP力量。以今年2月剛剛完結的《吐槽大會》第二季為例，節目播放總量超18.3億次，單期播放量最高為2.2億，微博平臺同名話題“吐槽大會”閱讀量達24.1億次。
數據顯示，笑果文化2017年營業收入1.82億元，淨利潤為1707.49萬元，笑果文化CEO賀曉曦曾在公開採訪中表示，《吐槽大會》第二季招商金額接近3億元，創下了喜劇脫口秀網綜招商的新紀錄。
然而，3月30日，遊族網絡發佈的一紙公告，卻揭示了笑果文化估值縮水近半的現狀。根據遊族網絡發佈的股權轉讓公告顯示，公司擬以600萬元轉讓笑果文化1%的股權，這意味著笑果文化的整體估值只有6億元，與一年前的12億元估值相比，縮水了近一半。與此同時，這次股權轉讓公告也第一次披露了笑果文化的財務狀況。
在業內人士看來，笑果文化12億元的估值是在增資時估算的，而6億元的估值則是此次股權轉讓時估算，二者在價格上本身就存在一定的差距，但是股權轉讓的價格過低，也會給上市公司的股東帶來潛在的影響。況且，現階段國內喜劇行業存在大量的需求缺口，尤其是人們每天需要面對工作和生活帶來的壓力，往往選擇觀看喜劇幫助自身放鬆心情，在此情形下，有清晰商業模式的喜劇內容產出公司更容易獲得市場與資本的關注。
行業人士指出，綜藝節目本身就是個“燒錢”的生意，《吐槽大會》之所以能收穫比同類型節目更多的關注，與明星帶動的流量不無關係。從吐槽大會的呈現形式可以看出，每期需要一位具有話題性的明星作為主咖，還需要多位明星作為嘉賓，僅這些明星的出場費就是一筆相當大的支出。然而，能為公司創收的入口主要還是廣告，以及少量的內容授權和商演收入，渠道較為單一。
據悉，笑果文化也在對公司業務架構和商業模式進行探索。笑果文化董事長葉烽曾公開表示，“笑果文化不是一家制作公司，而是涉及脫口秀全行業、全產業鏈的公司，一定要有頭部內容的帶動、編劇團隊和線下的演出。”
賀曉曦也曾透露，公司將在打造頭部內容的基礎上，完善在運營、商務、渠道等方面的能力，從單純的內容公司向全行業商業公司轉變。據悉，笑果文化目前已經成立了子公司笑友文化，在各地組建線下校園俱樂部、城市俱樂部，挖掘脫口秀新人，同時還成立了笑億廣告，主要負責商務廣告方面的工作。
“脫口秀是個新興的領域，沒有太多可以整合的資源，因此這個產業鏈條上的各個環節需要公司主動去完善、補足，特別是有營收拓展空間的線下佈局。”演出行業評論人分析指出，B端的廣告收入現階段可以讓笑果文化實現盈利，但是公司必須在C端找到成熟高效的變現模式，除了線下的俱樂部，還可將線上內容轉化成劇場演出的形態，甚至可以嘗試和政府、房地產合作作為商業體，來運營商業演出。
顯而易見，雖紅了一個李誕，以其身後公司為代表的國內綜藝生意，依然需要全行業的持續摸索與試新。
《奇葩說》IP老化
由李誕進行串聯，今年由他加入嘉賓矩陣、已生長至第五季的網綜《奇葩說》，已成為國內綜藝生意的經典案例與典型代表。
2013年，馬東離開了他工作了12年的中央電視臺，同時還帶走了央視最年輕的導演——央視綜藝節目《喜樂街》的總導演牟頔。牟頔帶著她的30人制作團隊來到了愛奇藝，出任首席內容官。
2014年11月，籌備了一年多的全網第一檔辯論類真人秀節目《奇葩說》上線，節目以高曉松和蔡康永擔任常駐嘉賓，各大具有點擊效應的名人明星出任單期點評嘉賓，加上每場十幾位“奇葩”辯手，共同組成“旨在以辯論的形式尋找華人華語世界中觀點獨特、口才出眾的‘最會說話的人’娛樂矩陣”。上線首日，節目點擊量24小時即破百萬。據悉，《奇葩說》第一季冠名總投入5000萬，創下當時互聯網綜藝節目的最高冠名收入。
2015年9月，馬東帶著牟頔、劉煦出走愛奇藝，創辦互聯網內容製作公司米未傳媒。劉煦曾於2005年至2010年任職搜狐市場，2010年至2015年為愛奇藝娛樂中心內容營銷負責人，負責《奇葩說》及多檔節目的商務運營。
因為《奇葩說》的巨大影響力，米未傳媒成立之初，即獲得由創新工場領投、娛樂工場（LP包括馬東、徐小平、王強等）跟投的天使輪融資。
2015年年底，米未傳媒宣佈2016年會與優酷土豆達成戰略合作，屆時會有數個新IP登錄優酷土豆平臺。也就是說，接下來無論是愛奇藝還是優酷土豆，都能看到米未推出的熱門IP節目。
2016年2月24日，米未傳媒對外宣佈公司已獲得A輪融資，投資方是基石資本，本輪融資估值高達20億元。
作為米未傳媒最為成功的IP，據米未傳媒數據顯示，《奇葩說》第四季總招商近4億，相比於第一季5000萬的冠名費，商業價值飆升，核心粉絲群超過1000萬；而早在今年《奇葩說》第五季招商之初，四席超級贊助席位即被搶佔一空，第五季的招商總額更是創下了奇葩系列的最高紀錄。至此，“奇葩”系列創下了總招商額15億的數額。
2016年6月6日，米未傳媒的音頻節目《好好說話》在喜馬拉雅FM上線， 一天之內，售價198元一年的課程便售出25731套，銷售額突破500萬。到了2017年3月，《好好說話》音頻產品獲得約16萬付費用戶，營收超過3000萬，同名書籍在京東單日銷售量突破13000冊，加印7次。
米未傳媒甚至還推出兩款產品，通過“米未小賣部”電商平臺進行銷售。一款是瓜子，另一款是手工皂。其中，“粑粑瓜子”這款脫胎於米未內容的瓜子一度賣斷了貨。據馬東自己在微博爆料，一個週末就賣了2萬罐，換算下來大概是4.4噸，還是用至少7倍於市場的價格賣掉的。
馬東給自己的定位是，不準備建立一個更大的生態，只把米未傳媒定位成一個基於內容邏輯的內容生產商。
2016年6月，馬東發佈了米未的發展體系——從價值內核和“有趣”出發，構建“XYZ軸”模型進行發展。X軸是米未的核心——內容生產，Y軸是通過內容產生的上下游業務，Z軸則是米未傳媒的投資佈局。
業內人士解讀，米未的內容生態是：核心創意所產生的知識產權價值向這件事本身的上下游來延展，不是靠橫向發展去做更多的內容，而是讓一件事情在縱向上能夠獲得更好的發展空間。
作為被稱為“內地第一個敢說真話的綜藝”，在優質綜藝營銷基因與高商業價值平臺賦能下，《奇葩說》系列在品牌合作的形式和效果上屢登高峰，然而，作為米未核心的“內容”王牌，卻突然受到了質疑。
今年9月，被米未寄予著厚望的《奇葩說》第五季迴歸，新的賽制、新的規則、新的奇葩，卻沒能如期迎來新的觀眾。
第五季開播前，米未CCO牟頔一再強調，團隊需要摒棄自我膨脹和自嗨心態，“找回四年前的我們”。在《奇葩說》第五季籌備之際，馬東就公開表示，這一季《奇葩說》是拍給95後、00後看的，“我們希望吸引更多年輕用戶進來。”
然而，新一季選手“嘶吼式的辯論，撒潑式的表演，毫無邏輯缺乏營養的內容”，成了槽點。面臨IP老化、口碑下滑、用戶流失……的境況，如何獲取新的粉絲，俘獲當下年輕人的心，成了米未團隊突圍的重心。
事實上，成立四年，除了《奇葩說》保持穩定，米未試圖開拓的其它節目均不夠順遂。主打戶外健身的《拜拜啦肉肉》反響平平；《飯局的誘惑》到了第二季，也沒有了下文；《好好說話》項目過於小眾；馬薇薇主持的《黑白星球》在播出幾期後，便遭遇停播下架；而變種於《奇葩說》、反響不錯的《奇葩大會》卻在第二季同樣遭到了下架整改的命運。
不單單是米未傳媒，內容生產型文化公司現在與未來的競爭力，都是懂得改變與創新，理性地將培養新受眾與老受眾的效應進行權衡。
中國網絡視頻用戶已過了爆發性增長的階段，網生內容裡綜藝的消費者面臨激增的數量天花板，綜藝節目的數量已出現超過觀眾時間承載的徵兆，網綜深耕競爭的下一步，必然只能是適者生存。
文 | 郭瑋
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