摘要：拿下的都是公司遇到困難，但其實很不錯的資產，聰明如萬科
還記得9月末時，萬科用力喊出“活下去”。
形勢似乎很嚴峻，但是在此之後，我們看到萬科不是求活那麼簡單，更像是在逆勢大規模擴張。
有媒體就報道說，萬科狂飆突進：斥資1000多億元拿地併購。不過，經營現金流銳減超200%，負債率也隨之上升。
除了在公開市場拿地積極外，萬科進行了多宗收購或受讓，以更進一步充實自己的土地儲備、公司控制力。
而受讓的對象，不少公司都深受現金流或經營壓力。“活下去”確實是一個很有意思的隱喻。一定程度上說，萬科也是在撿漏。
今天，槓桿遊戲就來挨個梳理，9月底以來，萬科“活下去”的多宗出手，以及背後的秘密。
1、環京大作戰！控股華夏幸福系多家子公司
10月11日，萬科發表“關於北京萬科為北京恆燚提供擔保的公告”。
公告顯示，萬科全資子公司北京萬科企業有限公司，及其全資子公司北京恆燚企業管理有限公司，拿下華夏幸福環京多家公司的大部分股權。
受讓涿州裕泰房地產開發有限公司 80%股權、大廠回族自治縣裕景房地產開發有限公司 80%股權、大廠回族自治縣裕達房地產開發有限公司80%股權、廊坊市孔雀洲房地產開發有限公司80%股權、霸州市孔雀湖房地產開發有限公司65%股權。
交易價款合計約為32.34億元。
披露還表示，截至 2018年9月30日，萬科擔保餘額為人民幣221.22億元。佔万科2017年末經審計，歸屬於上市公司股東淨資產的比重為16.67%。
其中，萬科及控股子公司，為其他控股子公司提供擔保餘額人民幣187.11億元。萬科及控股子公司，對聯營公司及合營公司提供擔保餘額為人民幣34.11億元。
通過這一戰，我們不僅知道萬科挺進環京，深入華夏幸福的腹地——槓桿遊戲覺得，萬科的這一戰略佈局，非常贊！
我們還知道了，萬科為其旗下企業擔保金額依舊超過200億元。所謂萬科債務增加、經營現金流銳減，自然和這些買買買有關。
而資產出讓方，華夏幸福今年已經不是第一次出讓資產或股權。坊間關於其的傳聞，有一些。
2、撿漏某航旗下資產！上次沒到手，這次定拿下
11月6日，某航基礎設施投資集團股份有限公司發佈公告。其子公司某航國際旅遊島開發建設（集團）有限公司，出售廣東興華實業有限公司100%的股權。
受讓方為北京厚朴蘊德投資管理合夥企業，萬科旗下企業，轉讓價款約10.35億元。加上一筆5.47億元的原股東貸款之後，萬科在此次收購中需要支付約15.82億元。
最終轉讓價款將以交割審閱結果為準。
按照公開披露，北京厚朴蘊德投資分四次支付：定金、首期款、二期款、尾款。
這次交易完成後，某航預計將增加淨利潤2.34億元，對其財務狀況有積極影響。
根據公開資料，廣東興華實業的主要資產位於廣州，旗下中央海航酒店廣場項目，總建築面積17.7萬平方米，是一個集寫字樓、酒店、公寓及商業於一體的綜合體項目。
顯然，這是一個不錯的資產。
在此之前，9月21日晚間，某航曾宣佈，擬以129937.16萬元人民幣的價格，向厚朴蘊德轉讓全資子公司北京國晟物業管理有限公司100%的股權。
北京國晟的主要資產為，位於北京市朝陽區東三環北路的某航大廈。上個月，槓桿遊戲去北京，恰好住這旁邊。看著這棟樓，感覺五味雜陳。
不過這一方案，最終被出讓方的股東大會否決。
萬科沒能在北京拿下北京三元橋，通往首都機場高速旁邊的這一優質寫字樓資產。
而這一次，萬科勢在必得。
3、手伸向恆大！拿下恆大旗下嘉凱城4座城市項目
上文，槓桿遊戲列舉的2宗收購例子，都是萬科拿下有困難著名企業的資產。
下面這個案例，則是兩個如日中天大佬之間的交易。
11月10日，嘉凱城發佈公告，以掛牌底價3.55億元通過浙江產權交易所公開掛牌轉讓旗下五家公司房產項目資產包，競買方為杭州錦藍置業有限公司。而這家公司的實際控制人為萬科。
出讓方的實際大股東為恆大。
萬科通過這次交易，拿下杭州嘉凱城濱虹房地產開發有限公司100%股權、杭州名城博園置業有限公司100%股權、諸暨嘉凱城房地產開發有限公司100%股權、重慶華葡房地產開發有限公司100%股權、張家港嘉凱城房地產開發有限公司75%股權。
轉讓價雖然是底價，還有約30億元的股東債權款，合計約33.58億元。
根據披露，這些交易的資產分別位於，杭州、諸暨、重慶、張家港，涉及的剩餘可售面積71.06萬平米。同時，合計負債89.21億元，淨資產僅為4.34億元。
今年前8個月，合計虧損1.4億元。
嘉凱城方面表示，根據住宅業務發展戰略轉讓標的公司股權，進一步加快存量去化、增強流動性，從而集中精力發展第二主業。
如按照設定的掛牌條件成功轉讓，收回全部款項，將為其下一步發展提供了較為雄厚的資金儲備，並對其現金流產生積極影響。
同時，槓桿遊戲注意到，嘉凱城前幾年處於轉型陣痛。
後來恆大控股。
如今，質押了大量的股權……
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