棉花-纱线-坯布，这是棉纺行业最基础的一条产业链，随着“铁九铜十”的结束，纱线市场再一次坠入冰点，这其中与棉花、坯布同时也有着密不可分的联系。那么，这微妙的联系何在？冰点又由何而来？
原料端持续走低，支撑作用弱化
图1 国内棉花价格走势图
众所周知，纱线的原料可谓是各式各样，但最常见的要属棉花，本小节主要概括棉花原料端的情况：图1国内棉花价格走势图由图一显而易见，国内各地区棉花价格均属于走弱趋势，无论是新疆或是内地，无一幸免。近期国内各地区3128B棉花主流报价在15500-16000元/吨区间浮动，相比较5月底6月初17000-176000元/吨下降1500元左右；现阶段新疆棉采摘已接近90%，新棉的不断上市和价格的无限下跌，使得轧花厂的处境尤其尴尬，后期花价或将持续下调。随着棉花价格的步步退让，原料端对纱线价格的支撑作用在某种意义上逐步弱化。
下游走货滞缓，连带影响不可小觑
美国作为我国纺织品出口大国，对促进我国棉纺织行业起着至关重要的作用，但自中美贸易战以来，棉纺织行业似乎受到莫大冲击，从此一蹶不振，汇率的起起落落、关税时而的增加、美方订单的阶段转移，无一不是雪上加霜。据了解，2017年出口美国纺织品占据出口总额的17%，但随着美方订单的大幅转移，国内原本外销订单转至内销，市场供大于求，多数纺企库存积压，有价无市，原本“金九银十”落空，十一月份市场疲势更甚一筹，怎一个“淡”字了得。
下游市场的走货问题对于纱线市场所产生的蝴蝶效应莫过于织厂库存增加、纱线需求量锐减，从而导致纺企库存相应增加。纱线需求量下降，纺企库存一增再增随机使得纺企在纺织行业中所处地位被动，即使价格一降再降，也无法逃脱无人问津的命运，正适合现阶段市场网络流行语“你倒是还个价呀”。换言之，在这个紧密相连的产业链里面，下游市场的任意一个小小的异动都将可能是压垮纱线市场得最后一根稻草，不可小觑。
报价连连下调，纺企春天何在
图２ 2018年郑纱主连走势图
图３ C32S现货市场价格
自古期现不分家，纱线的现货报价或多或少受着期货价格的影响，由图２、图３显而易见，9、10月份两者价格走势大似相同，均处于大幅下降阶段，唯一差别的是现货在9-10月份中缺少一个过度平稳阶段。时至今日，纱线价格仍稳中居弱，纺企走货以订单形式居多，其状况可谓用步履维艰来形容，即使纺企一再压缩利润，无奈需求不能紧跟供应的步伐。在这个价格处于足够弱势的市场，随着库存无情的积压，部分纺企不堪重负以宣布停产来结束这场“闹剧”，目前市场人士所表现出来微薄的信心，市场回暖之日无可预知，后期仍较大可能下行。
总而言之，无论是棉花或是坯布市场的一举一动，都将将这个市场的阶段性走势有着莫大的影响。那么，纱线的冰点从何而来？总结来说即为：原料支撑弱势，下游需求疲软。
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