《创业时代》中魔晶股权结构分析

电视剧中交待的不是十分清晰,我们只能从几句台词中管中窥豹。

《创业时代》中魔晶股权结构分析

最直接的,应该是卢卡和杨阳洋,一开始杨阳洋说她妈给她准备了50万结婚钱,可以拿出来20万或者30万这样子先出来用,后来去家里的时候又说30万翻了35倍变成了1050万,那么我们基本可以确定他俩的出资是30万,到了后来说卢卡和杨阳洋占比6%,30/6%=500万,也就是在A轮融资(洛菲斯进场)时,魔晶的初始估值或者股本应该是500万元。

而高迪、徐佳莹第一次出资200万元占20%的股份,后来又追加第一次要31%的股份控股,后来改为13%,也就是一共33%,彼时估值应该为1000万,那么上面应该是杨阳洋出资30万占3%,卢卡技术出资占3%,当然这是之后的比例,期间还有变化。。

温迪的5%是确定的,当然这原本属于郭鑫年给那蓝的。

到了后来下雨天吃饭,郭鑫年要回购其他人手中的股份,高迪说“我的股份、徐佳莹的股份、卢卡和杨阳洋的股份加上温迪的股份,一共需要8800万美元,你去哪里筹钱”,结合温迪去和李奔腾谈以及其他场景,后来魔晶的估值是2亿美金,8800/2000=44%,也就是后期其他人手中的股份是44%,如果温迪是5%,卢卡杨阳洋是6%,高迪和徐佳莹手里是33%,这几个比例是确定的

《创业时代》中魔晶股权结构分析

而剩下的是郭鑫年的股份、洛菲斯的股份(也就是后来转给麒麟的)、李奔腾借款5000万折合成的股份不确定。

根据后来其他股东想卖一半股份或者想保留一部分股份以保持郭鑫年的控股权,郭鑫年的股份下限是50%-44%/2=28%,上限是50%。

而像洛菲斯这种投资公司做A轮投资,一般比例会在10%-30%之间,而洛菲斯投资款是分期的,要大于想李奔腾的借款5000万人民币(剧中也说等洛菲斯的投资款一到就还钱),我们就按人民币美元6.25的汇率算,至少是1000万美元,当卢卡杨阳洋的6%价值1050万元时,魔晶的总估值1050/6%=17500万元人民币,1000*6.25/17500%=35%。

李奔腾5000万借款折合成的股权应该是5000/17500=28.57%。

但是却不能这么算,一是考虑到未来的升值,而是这么算下来郭鑫年只有100%-44%-36-28%=8%,这是不可能的,而且假设洛菲斯持股36%,郭鑫年也只有100%-36%(洛菲斯)-44%(其他人)=30%,就算不给温迪那5%他也不是最大股东。

​有可能的是洛菲斯高估值低持,占18%,郭鑫年占100%-18%-44%=38%(原本加上温迪的5%为43%)。

所以我的推断是:

在高摩咖啡时期,从剧情上郭鑫年持股61%,高迪徐佳莹占股33%,卢卡持股3%,杨阳洋持股3%,但是我认为比较合理的是郭鑫年持股50%,高迪徐佳莹占股40%,卢卡持股5%,杨阳洋持股5%,一开始都没结婚,股份不能一起算,此时魔晶估值1000万。

等到洛菲斯投资时,稀释了股权,高迪徐佳莹持股33%,杨阳洋卢卡各持3%一共6%,郭鑫年持股43%(给了温迪5%),洛菲斯持股18%,也可以理解为原有股东都出让了一部分股份给洛菲斯,杨阳洋卢卡各2%一共4%,高迪徐佳莹7%。郭鑫年7%,这样才能稍微解释杨阳洋床底下的200万现金哪来的,此时魔晶估值3.5亿人民币。

到了最后,郭鑫年持股38%,另外给了温迪5%,高迪徐佳莹持股33%,卢卡持股3%,杨阳洋持股3%,洛菲斯持股18%卖给了李奔腾,李奔腾那5000万借款折合股份4%(5000万人民币与汇率6.25的2亿美金估值)应该来自郭鑫年的股份出让。

因此最终的持股比例是这样,麒麟62%(44%来自高迪徐佳莹温迪杨阳洋卢卡+18%来自洛菲斯),李奔腾个人4%,郭鑫年34%。

《创业时代》中魔晶股权结构分析

由于剧作者应该不是专业人士,对于股权这一部分漏洞有点多,所以不必太认真。


分享到:


相關文章: