我们大A股有一个著名的诅咒，白马不死，熊市不止。
熔断以来，以白酒、消费为代表的白马们、上证50们与中小创差们山盟海誓不在，昔日小甜甜，今日牛夫人，纷纷分道扬镳，广阔天地，大有作为。
白马们一路东北去，中小创差却往东南而去，仿佛赌气的小情侣，鸡犬之声相闻，老死不相往来。
然而这一幕又如此的似曾相识，2014年至2015年，中小创差们像吃了金戈铁马的狮子，昂首东北去。白马蓝筹们，却趴在地上，奄奄一息。
于是现实生活中享受不到冰火的我们，却在股市被历次蹂躏。
背后的原因究竟是什么呢？
矫枉过正、过犹不及。
这八个字不仅可以概括股市，更可以概括中国的历史。
秦皇扫六合，借鉴周朝分封诸王导致天下大乱的教训，建立封建集权的郡县制。斩白蛇起义的亭长吸取秦朝无宗室子弟而用的教训大封同性诸王，导致了后来的七王之乱，于是有了外戚和宦官轮流掌权。曹氏家族成立魏国后，汲取外戚教训，不给本族人军权，于是被司马家族釜底抽薪，而司马家族又开始了分封诸王，导致八王之乱。
到了唐代，牛逼的太宗总结经验教训实施三省六部制和科举制，但是因为疆域过大、朝代过于兴盛牛逼，用来防范外人的节度使却成了长安最难防的敌人。宋朝接受教训，一手漂亮的杯酒释兵权，于是汉人南渡，再也没有北伐成功过，契丹可以欺负你，女真可以欺负你，连西夏、大理也都自立为王，汉人的自信降低至冰点。元朝短暂不提，明初朱和尚汲取教训，大惩贪官，建立恐怖的东厂和锦衣卫，确毁于宦官专权。清朝汲取教训，强化集权，兴文字狱，闭关锁国，却拦不住坚船利炮。我大天朝，汲取教训，改革开放…..
历史如此，A股亦是如此,A股的监管也是如此。
熔断以来，什么时候买入白马蓝筹仿佛都是对的，新的投资者或者A股白马股的走势让一些老的投资者以为只要买入优质公司，随时都能盈利，于是价值投资从“以合理的价格或者较低的价格（强调安全边际）买入优质公司的股权并长期持有”只剩下了价值投资就是“买入优质公司”。
但是价值投资最强调的不是优质公司，而是安全边际。于是我们看到很多买入优质公司的人随着股价的下跌，哭爹喊娘，大喊被价值投资骗了，A股永远不可能有价值投资。
呵呵，价值投资，多少赌徒借你之名。
安全边际说的是估值，一般以PE或者PB来表示。
当你以价值投资的名义600元买入茅台时，茅台的估值已经是五年以来的新高。
当你以价值投资的名义50元买入恒瑞医药时，恒瑞医药的估值已经是五年以来的新高。
当你以价值投资的名义40元买入格力电器时，格力电器的估值已经是五年以来的新高。
于是最近恒瑞、格力们大跌，茅台更是创纪录的跌停，当你们以这样的价格买入优质公司而亏损时，这个锅，价值投资背不起。那么有人一定会问了，为什么这么高估值了，股票还在涨？
这就是我前文一直说的矫枉过正、过犹不及。
因为这个原因，这次白马股的调整预期可能会很长很长，希望初善君是错的。
不过经过一轮又一轮的下跌，很多小公司的估值来到一个低点，是时候抄家伙抄底A股小盘绩优股了。注意，这里初善君一再强调是小盘绩优股，而不是垃圾股，这是有本质区别的，宁死不吵垃圾股，这是底线。
白马已死，A股当生。
当然不管白马黑马，记住了，价值投资是“以合理的价格或者较低的价格（强调安全边际）买入优质公司的股权并长期持有”。
最后，例行祝各位发财，祝大A早日一万点。
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