公司为什么会进行虚拟股激励而非实股呢？通常创业者会基于以下几点考虑。
第一，前期股权不值钱，也不想让表决权过于分散，所以针对创业期员工设计了虚拟股激励。
第二，虚拟股通过锁定期、成熟期设计，可以长期绑定人才，且退出自由，可大范围激励员工。
第三，虚拟股需要投钱，客观上从员工手里融资。华为最初的虚拟股激励，就是为了向员工融资，虽然每人交的钱不多，但奈何量大，关键时刻可解决公司的资金压力。
但是虚拟股并不是真的股权，如何让员工相信你不是在画饼呢？
案例：如何让员工相信虚拟股激励？
某公司实施虚拟股激励，员工购股价格为1元1股，老王认购了5万股，持股1%。
老王在购买之前也会心存疑虑，担心公司不赚钱，到时连本金都收不回来。又担心公司赚钱了，但是公司正处在扩张、发展期，用钱的地方多，公司不给虚拟股东分红。虚拟股东毕竟不是真正的股东，也没有权利决定公司的利润分配方式。
和老王有同样疑虑的员工不在少数，为此，公司在虚拟股协议中增加了两个条款。
第一，承诺公司将拿出50%的利润用于分红；
第二，虚拟股转实股计划。在虚拟股激励期间，每年绩效考核均为优秀的激励对象，虚拟股兑现期后可转为实股。
虚拟股激励相当于在结婚之前的同居试婚阶段，如果双方相互认同，那么再到工商局登记注册。
虚拟股转实股的操作中，有哪些操作要点需要特别注意呢？
哪些人可以转为实股？
实股比虚拟股对激励对象的激励性更强，因此不是所有的虚拟股股东都可以转为实股股东。因此要设置转股的筛选条件，一般有两个。
一是进行绩效考核，在虚拟股期间绩效考核每年均为优秀。
二是约定服务年限。不能直接在劳动合同上约定服务期，不受《劳动法》保护。服务年限可以换个方法变相约定，比如：约定虚拟股转实股分3年转换，若中途离职，则未转换的股权直接灭失，转换的股权由公司按照合理价格回购。
转股价格如何约定？
第一，公司的利润。公司的股价等于公司的估值除以总股本，而公司的盈利能力是公司估值的重要指标，通常创业公司的估值对应年度利润乘以合适的倍数。
第二，激励效果。股价比市场价格越低，打的折越多，对于员工来说就越有利，激励效果会越明显。
第三，公司市值或估值。如果说公司的利润通过影响估值，间接影响股价，那么公司的前景和预期将决定市盈率，将决定利润的倍数，也就是市值。市值/估值将直接对公司股价产生影响，转股价格在此基础上调整。
实股股东如何退出？
退出条款非常必要，如果没有，则可能发生员工带着股权离职，而你无可奈何，因为《公司法》并不支持公司强制回购股东的股权。由法定从法定，无法定从约定。法律不支持，则必须在协议中约定。
第一，设置回购条款。约定在特殊情形下，如员工主动离职、被辞退等，公司有权以约定价格回购员工的股权。
第二，设置持股平台。比如，若员工持有实股后，放在一个持股平台中，间接持股，退出可不经过工商局变更。
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