据最新统计，中国所有注册在案的证券私募基金，2018年亏损率为92%，这份年终组合评估，我看大多数基金经理不知道怎么写。
确实还有8%的基金是盈利的，但这里没有纯多股票基金，部分是债，部分是量化对冲。
中国股市等待振兴。
虽然两者关系不那么线性，但股市振兴的大前提，是宏观经济要振兴。
经济振兴无非两条路：内功、外功。内功多在基建投资，外功多在扩大贸易。
纯粹的搞内功，作为一个非国际通行储备货币发行国家，如果四万亿再八万亿再十六万亿，经济的潜力总有一天被耗尽，寅吃卯粮终有报应，货币和信用的堰塞湖就在眼前。
适当要搞外功，也就是大力提升各方合意的贸易往来，这必将提升各国经济发展水平及规模，而且还没有“苦练内功”的那些财政、货币危险，很好。
在美国纽约著名的时报广场
美国已经多次威胁且在践行对各国的贸易制裁，以后，我们和美国的生意恐怕好不了。特朗普总统在推特反复发言：关税多了，美国收到的钱也就多了。这个逻辑是彻底颠倒了两百年国际经济学的基本常识，美国消费者和生产者必将在长期付出沉重代价。不过，没办法，当前人家中期选举要选票，要保住众议院，下一代福祉如何，经济学原理会如何报复，共和党智库没有想法。
美国发行的是极为廉价的美元（铸币机器），收获的是全球的各种资源和商品，这种生意你还不做？你们其实根本不担心国债上限，根本不担心终极兑付，不担心美元被弃。你们泡在蜜水中，却偏偏还要找不痛快。如果锈带的白人工人收入相对低下，有怨气，你完全可以给他们增加财政转移支付嘛，何必要绑架3.2亿美国人一起来增加成本，这个生意是绝对亏本的。
好，美国不做生意，我们做日本和韩国。
中日韩联合编撰历史教科书
美国的GDP（统计口径太多，只能是大概数字）是20万亿美元，中国是14万亿美元，日本接近5万亿，而韩国约为1.7万亿。
加总起来，中日韩的GDP比美国的GDP还要高，更别说18万亿美元的欧盟了。因此，中日韩的如果搞合作，空间怎么能不大呢？
中日韩自由贸易区这一设想是2002年在中日韩三国领导人峰会上提出的。现实中，中日韩自由贸易区是一个由人口超过16亿、GDP为20万亿美元+的大市场；构想中，三国搞自由贸易区，区内关税和其他贸易限制将被取消，商品等物资流动更加顺畅，区内厂商往往可以降低生产成本，获得更大市场和收益，消费者则可获得价格更低的商品，三国的整体经济福利都会有所增加。
客观的说，由于三国的历史、现实原因，三国之间有摩擦、有分歧。也正因为如此，中日韩自贸区虽然提出了，但进展极慢。到2018年，也没有太多实质性进展。不过，机会也来了，当前，中日韩三国，均成为美国贸易单边主义政策下的受害者之一，均在美国重新制定的国际贸易蓝图上处于不利位置，如果大家都独自作战，那么力量是分散的，声音是不高的，如果分兵而合进，大家团结起来，自己做自己的自由贸易区，那么20万亿的经济体量，必将成为世界的重要一级。
更何况，目前三国之间的贸易量，只占了三国GDP的20%，体量还小，空间尚大，机会甚多。我们进一步向前展望，想法设法将印度纳入到自由贸易区，变东亚自贸区为亚洲自贸区，那么这个自贸体的经济体量和地缘影响力，恐怕比欧盟区、北美自由贸易区还要更大、更显著。
创意配图：海南自由贸易区、自贸区
美国在急剧变化，世界也在正在变化。自由贸易是世界趋势，就算有逆流，也只是一时，无法长期存在。中国领导人提出，要把自由贸易区当做改革开放的新高地，我看下一步中日韩的深度贸易合作，势在必行。
美国拔枪，我看亚洲反而有救了。
从这一点说，A股希望还是有的，现在买一点，无妨了。谈经济，信吴教授。
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