最近幾天，股市跌破2600點，各種好消息隨時不斷傳來，但是有一個黑天鵝事件看起來不起眼，也沒有被輿論所重視，而未來如果出現問題，將會引發整個市場的系統性風險。
那就是股權質押。
本週五的時候上市公司中洲控股、三德科技和喬治白以及多家上市公司股東進行補充質押或解除質押，與此相關聯的是部分券商在近期暫停了股權質押，但也有部分券商沒有停止股權質押，而質押的條件提高了，比如說對擔保徵信的要求，還有些明確要求對房地產行業的質押業務不做。
這說明券商的股權質押目前到了重要的風險控制節點，處理不好很容易引發風險。
實際上今年以來各大券商一直在收縮規模，在尋找質量好的公司運作，然而面臨A股處在估值底部的時候，大家都覺得風險不大了，可是
未來會有股票質押會集中到期，從目前的狀況看，能履約的情況不容樂觀，為了防止這種集中違約的事件出現，保險資金率先出手了。昨天，我看到網上有消息說：保險資金以靈活方式參與解決上市公司股權質押風險。
這個消息目前無法辨別真偽，請各位看官注意風險。
意思是保險資金投資股權的限制未來會取消，鼓勵保險機構以財務性和戰略性投資的方式投資優質上市公司和民營上市公司，以更加靈活的方式積極參與和解決上市公司股票質押的流動性風險。
各位請著重理解上面這段話的核心詞：靈活、積極、解決上市公司股票質押的流動性風險。
當前的股權質押風險已經很大了，在連續爆出了不少後，如果持續下去的話勢必會引發多米諾效應，比如說
質押風險爆發以後，企業的融資渠道肯定受阻，那麼流動資金就會惡化，這個會進一步傳導到債市，同時會增加企業經營上的不確定性。保險資金這次入市，目的並不是為了救券商或者救A股，核心還是實體經濟，關鍵是股權質押出現問題後，影響將是系統性的，這些最終會傳導到企業的生產經營，即對實體經濟產生傷害，這應該是此次險資參與股權質押的重要原因。
提起保險資金，讓人們不得不想起當年的所謂“妖精”，以及萬科股權爭奪帶來的風風雨雨，實際上回頭去看，保險資金在A股市場當年確實發揮了不少的正面作用，比如說引發了股市裡的一輪價值投資潮，也帶動股市裡的價值股的持續向上，這些都是對A股向上的積極推動作用，當時可能僅僅是因為規則沒有定好，才引發了財務投資竟然干預起了上市公司的經營，影響了正常的上市公司生產秩序，後來才被管理層所限制。
如今，保險資金再次回來了，當年參與萬科股權的“妖精”還能不能重新叱吒風雲？
可以拭目以待。
我覺得對A股來說這最起碼又是一個重大利好，在遵守規則的前提下，保險資金參與到上市公司股權，只做財務性投資，不干預上市公司生產經營，會激發場外資金積極入市，以保險資金的投向為目標，提升A股的估值能力。
當然，對券商來說，大家可以想想為什麼今年的跌幅如此之大，現在原因找到了，就是因為股權質押的風險，一些資金擔心風險紛紛逃離，導致價格的持續向下，這次這個風險要被保險資金救了，意味著問題的解決，大家可以看看接下來的券商股走勢會不會出現轉機。
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