匯率是國際貿易中最重要的調節槓桿。一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。由於世界各國貨幣的名稱不同，幣值不一，所以一國貨幣對其他國家的貨幣要規定一個兌換率，即匯率。
（1）自由浮動匯率。自由浮動匯率制度是指匯率由貨幣的供求關係決定，央行不對外匯市場實施任何干預措施，市場參與者根據物價水平變化、利差、經濟增長和其他相關的變量決定買賣外匯。這些經濟變量會受政府政策等多種因素的影響；同時，市場參與者對此作出反應並不斷調整自己的買賣決策。因此，在自由浮動匯率制度下，匯率往往很不穩定。
（2）有管理的浮動匯率。匯率大幅度波動可能會危害一個國家的經濟穩定。例如，一個國家貨幣的快速升值會打擊這個國家的出口行業；相反，快速的貶值可能會帶來高通貨膨脹。更進一步說，匯率的不穩定增加了經濟活動的不確定性，使得國際交易中風險大大增加。因此，絕大部分實行浮動匯率制度的國家都採取措施避免匯率大幅度波動，這樣的匯率制度我們即為有管理的浮動匯率制度。
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