作者|張洋
孫宏斌遭賈躍亭“坑害”後，許家印“身騎白馬”救賈躍亭於危難之中，如今卻被反咬一口。
10月7日晚間，恆大健康發佈公告稱，賈躍亭實控的Smart King因融資問題，向向香港國際仲裁中心提出仲裁，要求剝奪時穎有限公司（下稱“時穎”）作為股東享有的有關融資的同意權；解除所有協議，剝奪時穎在相關協議下的權利。
此前，“樂視系”曾陷入資金困境，孫宏斌在浮虧73億元之後，將股權清倉大甩賣。賈躍亭四處為尋找資金，以擺脫公司經營困境。
6月25日，恆大集團以67.46億港元收購香港時穎公司100%股份，間接獲得Smart King公司45%的股權，成為公司第一大股東，正式入主賈躍亭一手創立的Faraday Future（下稱FF）。67億港元間接為FF輸血，讓賈躍亭的瘋狂“造車夢”得以延續，恆大亦藉此進軍汽車領域，實現轉型。
賈躍亭此番“反咬”，欲踢恆大出局。
賈躍亭“反咬”許家印
FF91量產在即，賈躍亭缺錢，找來找去最終找到許家印。
2017年11月，在市場對賈躍亭失去信任時，籍籍無名的時穎站出來，壕擲20億美元為FF提供“救命錢”，時穎的“撒幣”行為令市場看不懂。
彼時，時穎與賈躍亭實控的FF的原股東FF Top Holding Ltd.（下稱“原股東”）訂立合併與認購協 議 ， 時穎在三年內投資20億美元，佔合資公司 Smart King Ltd.（“Smart King”）45%股份，按照協議約定在2018年底前支付8億美元、2019年支付6億美 元、2020年支付6億美元。
直到6月25日，大家才知道時穎為何有底氣為賈躍亭融資。當天，恆大健康發佈公告稱，恆大集團以67.46億港元收購香港時穎公司100%股份，間接獲得Smart King公司45%的股權，成為公司第一大股東，正式入主賈躍亭一手創立的Faraday Future（下稱FF）。
本是一段郎情蜜意的合作，卻因融資造成嫌隙。根據合資協議，時穎在2018年5月25日已提前支付完畢2018年底前應付的8億美 元。2018年7月，原股東提出時穎的8億美元已基本用完，要求時穎再提前支付7億美元。
時穎為了最大限度支持Smart King的發展，與Smart King及原股東簽訂了補充協議，同意在滿足支付條件的前提下，提前支付7億美元。原股東利用其在Smart King多數董事席位的權利操控Smart King，在沒達到合約付款條件下，就要求時穎付款，並以此為藉口於2018年10月3日向香港國際仲裁中心提出仲裁。
恆大健康認為，時穎已經履行相關協議項下的責任。Smart King提出仲裁嚴重傷害了時穎及其股 東的權益。時穎已聘請國際律師團隊，將採取一切必要的行動，捍衛時穎在相關協議下持續享有的權利，以保障本公司及其股東的利益。
市界從香港國際仲裁中心獲悉，其仲裁案件平均時長為16.2個月，對賈躍亭和許家印來說，將是一場曠日持久的撕扯。
爭奪FF控股權
賈躍亭想要錢，許家印想造車，二人各有所求，合作因利而起，嫌隙亦因利而生。
從股權設計上看，賈躍亭與許家印互不信任。恆大收購時穎後，Smart King的股權結構將變成：恆大健康將持有其45%的股權；賈躍亭持有33%股權；剩下下22%股權歸屬於公司管理層。
▲ 許家印考察FF公司，賈躍亭（最左）帶領參觀
每日經濟新聞援引FF相關負責人稱，賈躍亭目前仍擁有FF公司日常運營的全部控制權和主導權。目前賈躍亭任職FF創始人兼全球CEO。“恆大入主FF後，賈躍亭將正式出任該公司首席執行官（CEO），他將和現有管理團隊繼續負責FF的各項業務運營。”
Smart King的主導權是採用AB股形式，賈躍亭持有FF 33%的股份，但1股擁有10票的投票權，而恆大集團持有FF 45%的股份，但1股僅有1票的投票權。 由此計算可知，恆大健康通過時穎僅持有Smart King12%的投票權，而賈躍亭等FF原股東投票權則高達88%。
通過這種同股不同權的架構，賈躍亭擁有超級投票權，雖然他現在已經不是FF的第一大股東，但對公司擁有絕對的運營權，包括在董事會、日常經營管理、投資大會等。董事會組成方面，FF擁有五個董事會席位，而恆大方面擁有兩個董事會席位。FF在董事會上也擁有絕對的控制權。
之前有消息透露，在FF原股東違約的情況下，投票權將出現反轉，特別投票權將回轉到恆大手中。此外，管理層股權激勵的股份不具有任何投票權。
此前，《稜鏡》自接近FF人士處獲悉，若賈躍亭等人無法在2019年第一季度兌現首批電動車量產交付之承諾，即視為對恆大健康這位大股東的違約情形。屆時，賈躍亭將失去上述投票權，失去對Smart King等實際控制。
恆大健康早前發佈公告稱，FF91的首臺白車身已運抵美國漢福德生產基地，正式開始FF91整車組裝工作，包括工程測試在內的各類嚴格測試也在同步推進，以盡全力確保在2019年第一季度FF91按時達到量產的目標。
不過，半年花光8億美元，又和恆大談不攏提前注資的條件，FF91能否按時量產成為未知數。
有分析人士指出，上述兩項仲裁要求若能得到支持，等於賈躍亭可以隨意處置合資公司股份，攤薄稀釋恆大股份甚至踢恆大出局。
這不排除是賈躍亭在難以如期兌現量產承諾、可能失去控制權的背景下走的一步險棋。
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