军工行业需求迎来拐点、订单恢复性增长，龙头标的业绩确定的预期，行业长期基本面改善趋势得到证明。从基本面角度来看，军工中长期配置行情确定。
星辰认为，相比其他行业，军工行业与经济周期相关性较小，且对外依存度极低，受外部制裁影响也极小，防御属性凸显配置价值。此外，预计发改委修订军工央企国有控股类别的政策推进，或将进一步强化军工反弹行情预期。
精选标的
1、中航飞机
公司作为国内唯一的大型军用飞机总装企业，随着后续军品定价改革的落地和推进，公司成本和费用具备较大的改善空间，有望推动盈利能力的提升。
2、中航沈飞
公司是我国首个实现整体上市防务行业巨头企业，是我国两个主要战斗机生产商之一。在2018年中航工业集团全面推动均衡生产和均衡交付的帮助下，上半年公司产品交付节点提前，推动公司业绩大幅增长。
3、航发动力
公司业绩快速增长，通过“投资清理”、“成本工程”等工作，使得企业盈利能力逐年提高、经营效率稳步提升。近年来，航空发动机产业随着资金的逐步拨付到位，已进入快速发展阶段，公司将成为其中的最大受益者。
4、航天发展
公司致力于军用及军民融合产业信息技术，主要业务涵盖电子蓝军、通信指控、电磁安防、仿真应用等四大领域。通过数次并购重组，逐步稳固公司作为航天科工集团信息化平台的地位，将受益于军队信息化建设。
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