P2P雷潮還未平息，股市低迷反覆震盪讓人抓狂。最近老有財迷問，目前這行情，錢該放哪裡？
大部分餘錢放貨基，是個安全的回答。
但這可能不是個好答案。如今餘額寶等貨基，有些年化收益率已開始跌破3%，我都擔心快趕不上貨幣貶值的速度了。
兩三年內暫時用不上的錢，不如大膽拿出一些來，到股市裡“抄底”吧。
我知道很多財迷被半年來的行情跌蕩得很不爽，充滿怨氣；但是，我現在開始擔心，當新的賺錢機會來臨時，不少財迷可能會在埋怨和遲疑中再次錯失！
下面來解釋為什麼，怎麼做。
最近有兩個有意思的數據，一般財迷可能沒注意——
1、在貨基收益率持續下降過程中，機構投資者持有貨基的比例在明顯下降，而個人投資者則明顯提升。目前比起2017年年底，機構投資者的持有比例從43%降到32%，而個人投資者則從57%升至68%。
2、那麼，機構投資者的錢跑哪去了？股市基金裡“抄底”去了。以機構資金持有為主的股票型ETF今年備受青睞，規模逆市增長顯著，總份額大漲400多億份，增幅高達44%。
以今年規模暴漲45倍的華安創業板50ETF為例，目前基金前十大持有人中，出現了中國人壽、華夏人壽、平安養老保險等多家保險公司。
這數據刻畫出的場面，簡直就是“韭菜”和“聰明錢”相逆而行，擦肩而過啊。
說機構在“抄底”，不是說現在這點位就是“底”了。但是，說目前是個接近底部的安全區域，估計不會太離譜。
最近關於股市處於底部區域的行業分析不少，證據也蠻有說服力。菜雞這裡就拿兩個指標的數據來說說——市盈率和市淨率。
市盈率（P/E）是指公司股價相對於其當年盈利的倍數，數值越低越有投資價值。
如今A股已處於很低的估值，上證指數的市盈率約為12倍，滬深300的市盈率為11倍，上證50的市盈率僅為9.6倍。
這跟當前國際成熟市場比，已經很有競爭力了。目前，日經225的市盈率約為16倍，德國DAX為14倍，英國富時100為17倍，美國道瓊斯和標準普爾為23倍。
而從歷史數據來看，根據最近一份海通證券的研報來看，A股經歷五輪牛熊週期，對比前四次，目前A股滾動市盈率為14.8倍，已處於前面四輪熊市的底部區域範圍內。
看市淨率數據，同樣估值很低。
市淨率（P/B）是一個公司或指數的總市值，相對於其淨資產的倍數，是衡量股價高低的重要指標。從上表能看出，目前市淨率也處在歷史熊市的低點範圍。
尤其值得一提的是，當市淨率低於1，也就是常說的“破淨”時，相當於你用當前股價把公司買下來，假如能轉手把公司的資產拆開變賣，能立馬賺到錢。
截止上週，A股破淨股的數量創下歷史新高，高達279家，佔到兩市交易股票比例超過了8%。像四大行中，目前工、農、中三家的市淨率分別只有0.98、0.86、0.76。
除銀行板塊外，房地產、公用事業、交通運輸、汽車和機械設備等多個板塊也大量破淨。
對投資來說，價格越低，意味著安全邊際就越高。當市場上有大量低市盈率、市淨率時，就像到處是白菜價，買入後等待上漲，賺錢概率是很大的。
說到這，菜雞必須強調下投資的風險。我只是說目前是一個比較安全的底部附近區域，但不是說股市不會再下跌了。在震盪行情中，中短期內，下跌風險仍然會有。
之所以說目前這樣的點位比較安全，意思是說：1、就算繼續下跌，跌的空間也不會太大了；2、持有時間長一些，比如一年或更長時間，在目前點位基礎上反彈的概率很大。
可能有財迷會說，那我們就等那個“底”到了再投唄。
想得倒挺美，但問題是，沒有任何人能夠提前精準預測到。
而怕就怕，當你悠哉悠哉想等到確定性的觸底反彈時，可能大頭都被提前佈局的機構和老外賺去了。除了前面說的國內機構，上半年外國投資者資金也在持續淨流入，最近MSCI指數A股權重翻倍後，會有更多外資進來。
說到底，投資是面向未來的，收益都是看概率的，概率夠大的時候，就可以考慮下手了。
比如最近海通證券的研報就稱，滬深300目前PE 11.4倍，未來一年正收益概率47.6%、三年88.7%；中小板指PE 23倍，未來一年正收益概率89.1%、而三年正收益的概率高達100%！
在這種情況下，我們普通財迷該採用什麼投資策略，相對賺得比較穩些呢？
首先，沒精力去做研究的，不要碰個股，不要炒短期。
其次，已經定投寬基指數基金的可以繼續，沒有定投的也可以開始起來。像估值處於很低位的中證500、中小板指等寬基指數，都是不錯的機會；另外像醫藥、家電、金融等行業板塊，未來中長期上漲的概率也較大。
第三，對於相對老練的司機，也可以手動分批買入，越跌越買，持續降低投資成本。熊市正是積攢籌碼的好時機，等到牛市來臨時，就是豐收的季節了。
今天重點跟大家聊的，不是具體的投資標的，而是價值投資理念。對於缺乏專業知識、也沒有時間盯盤的普通財迷來說，股市低點積極買入、持有並等待確定性高的上漲，是很好的投資策略。
對習慣追漲殺跌的“韭菜”來說，要接受這樣的理念和策略，似乎有點隔閡。我不由想起巴菲特說過的一句話：
“讓我感到非常奇怪的是，人們要麼會瞬間接受以40美分買進1美元的東西這一理念，要麼永遠也不會接受這一理念。要麼馬上理解它，要麼一輩子也不會懂。”
希望你是那個能馬上理解它的人。
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