先是公司自爆违规借贷，随后停牌至今已近4个月，并延期披露2017年年报，最新进展则是公告称公司面临退市危机。
你一定听过有关它的著名广告语：
喝汇源果汁，走健康之路~
妈妈选汇源，全家更健康~
而如今这个高浓缩纯果汁的“国民级饮品”却变得越来“不健康”，这种“不健康”更多地体现在公司治理以及财务报表上。
就是这个主打健康牌的国民果汁——汇源果汁，最近却正在遭遇重大危机：先是公司自爆违规借贷，随后停牌至今已近4个月，并延期披露2017年年报，最新进展则是公告称公司面临退市危机。成立于1992年的汇源果汁，近几年来发展乏力，其目前股价较历史高位已跌去83%。近日又公告可能会退市。
从“国民果汁”到“濒临退市”，汇源果汁经历了什么？为何会落得如此境地？
汇源，你怎么了？
近期，汇源果汁陷入舆论漩涡，事件源于一篇题为《汇源果汁陷入债务危机：负债超110亿 利息支出是净利润四倍》的文章被媒体转载，从而进入公众视野。先是自爆关联交易，违反港交所上市规则；后开始停牌并延期披露2017年年报，至今已停牌4个多月，年报仍未披露；近日又公告可能会退市。
从2011年起，汇源果汁连续6年扣非净利润均为亏损，与此同时公司负债却不断增加，截至2017年6月底已达115.18亿元。一个对比强烈的数据：10年之前，可口可乐曾以近180亿港元对汇源果汁发起收购；如今，汇源果汁最新市值仅53.97亿港元。
这违规借款42亿元
汇源果汁借给北京汇源42.75亿元。今年3月29日把上市公司的资金借给朱新礼持有绝大部分股权的北京汇源（非上市公司部分），相当于从境外公司给境内公司借钱，本身就具有一定复杂性，何况还是一家上市公司，且两家公司的实控人都是朱新礼。
蹊跷的是，这笔巨额借款，没有经过上市公司董事会、没签协议，亦没有对外及时披露，转得不声不响，对于任何上市公司来说闻所未闻。在借出这笔巨款时，汇源果汁董监高鲜有人发声，均没能阻拦这次重大财务违规。事发后，公司及时停牌，并公告董事会就此采取的必要行动及步骤，包括但不限于为有关董事及本集团管理高层提供关于监管及遵守规定的额外培训及外聘遵例顾问云云。
目前，公司已收回全部借款及利息共42.82亿元。对此，港交所已在6月份介入，弄不好还真会启动强制退市程序。
这超114亿巨额债务
根据汇源果汁未经审计财务数据显示，2017年，公司负债率为51.77%，相比2016年末负债率48.86%，一年时间上升2.91%。在这种情况下，汇源果汁在2017年营业收入达53.82亿元，净利润1.35亿元，负债规模达到114.03亿元，业绩扭亏向好的同时，公司债台也越筑越高。
事实上负债高企与汇源果汁多年极速扩张相关。2007年，朱新礼将汇源果汁推向资本市场，融资24亿元就开始大肆扩张规模，汇源果汁相继投建多家工厂，以及深入上下游展开并购。2008年，公司销售和毛利首次出现负增长，之后朱新礼一直通过变卖资产及缩减员工来消除公司负债问题，但从公司2017年负债情况来看，节流未能开源，公司债务问题未得到根本性改善。
分水岭：错失可口可乐收购
2007年2月，汇源果汁成功登陆港交所，筹集资金24亿港元，是当年港交所规模最大的IPO，首日其股票大涨66%。2008年9月，可口可乐提出以12.2港元/股、总价约179.2亿港元收购汇源果汁所有股份。该收购价格较前一个交易日溢价195%
这一被汇源果汁看成强强联合的举措在当时却引发了社会层面的强烈“抵制”。有反对声音表示，可口可乐的收购将会把汇源果汁这一民族品牌拱手让人，中国的饮料行业将会遭受海外企业的垄断。最终，以上收购案因未通过商务部的反垄断审查而搁浅。
交易虽然结束了，但其对汇源果汁的战略影响却是巨大的。食品饮料分析师韩亮分析称，当年的汇源果汁一心是想往上游发展的，与可口可乐商议收购时，公司几乎撤掉了所有的果汁生产和销售渠道。在此之后，汇源果汁不得不重新布局，而新建工厂、买基地、买种子源都属于重资产的投资行为，这么多年下来，公司的资产负债率必然会升高。可口可乐对汇源果汁的收购失败无疑成为后者走向下坡路的分水岭。
经历此次变故之后的汇源颇多坎坷，但在2018年竟然面临年报难产有退市之忧的窘境，仍令人唏嘘。本次停牌期间汇源果汁任命了新的CEO吴晓鹏（原苏州金螳螂企业集团的联席总裁）。这次，新任的CEO真的可以帮助汇源走出困境？
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