樓市資本論獲悉據環球老虎財經，2018年上半年，富力地產淨資產負債率較2017年年底上升17.9%至187.5%。2015年至2017年，富力地產淨負債率分別為124.3%、159.9%、169.6%，3年時間提高了近78個百分點。
2017年以來，地產大佬們紛紛選擇在白銀時代主動降槓桿；恆大積極引入戰略投資者，主動降低集團負債水平，包括旭輝，融創等藉助聯合權益投資的方式拿地，有效地控制了槓桿率的走高。然而特立獨行的富力，依然偏向於獨立運營項目與公開市場融資。 
2017年開始，富力加快了公司炒短期融資券的發行節奏：2018年3月7日，富力地產發行10億超短融券，票面利率5.5%，2018年4月17日，富力實際發行10.4億超短融券，發行利率5.7%；2018年8月29日，富力地產發行6.7億短融券，發行利率上升至6.5%。
自從“接盤”之後，富力地產的融資利率就不斷走高。2018年中報中，富力地產上半年融資成本27.5億元，同比增幅高達184%，未償付剛性債務由1244億增長至1531億。
而在中報發佈會上，李思廉將公司融資成本上升表示，“下半年或者明年的融資成本，估計都是上升的，我們集團會小心處理這個風險。”高槓杆運作，最怕的是債券發行計劃戛然而止。
2018年以來，龍湖、新城、花樣年等房企均出現過發債受阻的情況。富力地產更是“箇中翹楚”。
2月9日，富力地產宣佈因信用市場波動較大，取消了10億中期票據的發行。5月23日，富力取消10億短融券。8月29日，富力地產一筆60億元的住房租賃專項公司債券已經在被終止。
分享到:
閱讀更多 樓市資本論 的文章
