近日，安踏體育用品有限公司（簡稱“安踏”）在港交所發佈公告稱，公司連同私募股權投資基金方源資本，向荷蘭知名運動品牌Amer Sports Corporation（簡稱“Amer”）發佈了收購意向，擬以每股40歐元的價格收購其全部股份。
收購涉資46.6億歐元，有研究機構表示，安踏目前擁有的淨現金為11億歐元，如果要進行收購，需要進行融資，這或將對安踏帶來隱憂。
在安踏公佈了收購要約的消息後，至今日截稿，安踏股價下跌了10.5%，市值跌破千億港元，為914.21億港元。
安踏的“高大上”之路
Amer的股價一度在盤中上漲14%，最新的每股股價是34.29歐元，安踏的收購價格是每股40歐元，那麼讓安踏頂著資金壓力也要溢價收購的Amer是“何方神聖”呢？
說起Amer，對於國內的消費者來說，可能沒有耐克、阿迪這種國際品牌那麼耳熟能詳，但是說起費德勒代言的網球拍品牌Wilson，國內的網球迷應該不會陌生。
每一屆的美網網球公開賽，球場上一半球員的手中都揮動著W字母的網球拍。
Wilson也就成了專業網球拍的“代名詞”。安踏欲重金收購的Amer就是Wilson的母公司，Amer是世界高端體育用品管理集團，除了Wilson，旗下還包括加拿大戶外裝備品牌Arc'teryx、法國山地戶外越野品牌Salomon、奧地利滑雪板品牌Atomic Skis和滑雪裝備品牌Atomic等。
Amer旗下品牌定位多是高端、專業的戶外運動品牌，而高端、專業和細分正是安踏近年想要擁有的“羽翼”。
“彎道超車之王”安踏
安踏從2009年開始成為中國奧委會官方合作伙伴，奧運選手身穿安踏贊助的運動服比賽、領獎無疑是對運動品牌最硬氣的宣傳。9年來，安踏的運動員代言人從孔令輝到張繼科，明星球員自帶話題度讓安踏迅速被大眾認知。
安踏也憑著世界級的品牌曝光，迎來了彎道超車的機會，在歷經9年的國產運動品牌之爭中站穩了第一。在安踏簽下奧委會服裝贊助時，年營收僅為58.7億元，根據安踏2017年的年報，年營收已經翻了兩倍，達到166.93億元，淨利潤為30.88億元。
同在國產運動品牌第一梯隊的李寧、361度和特步去年的營收分別為88.74億、51.58億和51.13億元，三者加起來才能和安踏抗衡。安踏的市值也是一路高歌猛進，今年6月份一度達到1300億港元，但仍落後於阿迪、耐克之後。
阿迪、耐克是老牌運動品牌，市值的碾壓也在情理之中，只是在很多消費者的心中，安踏是一個休閒、偏運動型的服飾品牌，在運動產品領域，耐克這種國際品牌更有說服力。
安踏的主營業務產品大多是300—500元，針對以學生為代表的年輕消費者群體，所開的零售店鋪主要集中於三、四線城市，在一、二線城市中阿迪、耐克的影響力深耕多年，想要在這些城市突破重圍，靠著自營品牌難度較大。
安踏國際化戰略進入深水區
安踏選擇了國際化戰略，通過收購國際品牌填補旗下高端、專業化產品的不足。早在2009年，安踏就以6億港元收購了百麗旗下高端運動品牌FILA在中國的專營權和商標使用權。
據報道，當時對於FILA的收購也是充滿了爭議，當時管理香港、澳門和內地FILA產品銷售的Full Prospect和FILA Marketing在2007年的淨虧損分別為553萬元和543萬港元，2008年的淨虧損分別擴大到3218.2萬元和699.6萬港元。
而通過對於FILA品牌高端，時尚化的定位，以及這幾年高圓圓，王俊凱這些流量明星的帶動，FILA被安踏盤活，成為了旗下最能帶動業績的品牌。安踏集團去年上半年純利潤同比上升29%，主要受FILA業務的推動，銷售同比猛漲50%，目前佔安踏總體銷售額的25%。
對於FILA的成功盤活，使其成為帶動盈利的高端品牌。這也給了安踏此次“借錢”收購Amer，佈局運動細分市場的信心。
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