最近一个月内，A股大盘指数艰难的在2700点附近“挣扎”，短期内仍看不到回调的希望。然而在8月20日至今的12个交易日内，乐视网股价从最低2元暴涨到了4.15元，涨幅超过100%。
然而乐视网的“妖风”刮的似乎并非全无道理。
6月25日，恒大健康公告称，将以67.47亿港元收购香港时颖公司100%股份。又一位中国超级富豪为老贾的梦想“买单”。
在老贾身上吃过亏的孙宏斌又看不懂了。融创年中业绩会上，孙宏斌又被问到贾跃亭时，回了一句“电动车有个毛线技术”。孙总真正看不懂的可能是，事到如今，贾跃亭还能融到钱。
FF获得融资后，乐视网的危机甚至有了推进解决的迹象。
8月21日公告显示，乐视网确认非上市体系欠67亿元，乐视控股已偿还2.63亿元，还有40亿元的债务初步达成了解决方案。更令各路吃瓜群众兴奋的是，剩下的十几亿元债务，贾跃亭承诺由其个人承担。
8月30日，第一台FF91量产车在美国加州工厂下线。
8月31日，乐视网发布公告称，旗下子公司完成工商登记变更，股东名单中出现了腾讯（林芝利创信息技术有限公司）、京东（江苏京东邦能投资管理有限公司）等5家新公司。截止到股票停牌前，乐视网市值已经飙升至165亿元以上，甚至超过了华谊兄弟。
乐视的一盘“死棋”，要被下活了？
“救活”乐视网的代价是什么
远在美国的贾跃亭早已失去了对乐视网的控制，计提150亿对乐视网投资坏账的孙宏斌似乎也已经“愿赌服输”。但从目前对乐视网资产的处置来看，基本还是孙宏斌入主时的策略。一方面引入融资，同时“该卖的卖”。
9月10日消息，我们上文提到的引入腾讯、京东融资的乐融致新，也就是乐视电视运营主体的部分股权正在被法院挂牌拍卖。被拍卖的部分是乐视控股手中的18%股权。公开信息显示，股权起拍价格仅为1.31亿元，公司整体估值为18亿元左右。要知道，孙宏斌在2017年初投资乐融致新时，这家公司的估值还是270亿。
与此同时，人民法院诉讼资产网信息显示，北京三中院还将对乐视控股的其他子公司股权进行拍卖。包括乐视影业21.8122%的股权，起拍价5.31亿元，评估值为7.59亿元；乐视控股持有的“某公司”股权，起拍价1.09亿元，评估值1.57亿元。
值得注意的是和乐视系关系不算太密切的乐视影业，这家曾经的影视行业“民营五大”，从最初计划注入乐视网时的98亿估值和孙宏斌投资时的70亿估值，进一步下跌到了7.59亿元。这个价格甚至不如一部中等偏上影片的票房。
看来孙宏斌在计提乐视投资150亿坏账时，下了足够的狠心。
这么几番折腾下来后，乐视网的债务问题似乎确实有希望解决了。大概在去年乐视网停牌前，无论是贾跃亭、孙宏斌还是各路机构和媒体，都认为乐视网最大的问题是缺钱。乐视网被描述成了一盘“珍珑棋局”，好像通过斩断一些非上市体系子公司，就能让上市体系“死而复生”。那么我们不妨设想一下，解决了债务问题的乐视网下一步该怎么走。
没有非上市体系的亏损，上市体系靠什么盈利
乐视发布的公告中显示：“公司存在失去对控股子公司控股权的风险，可能致使乐融致新无法计入上市公司合并报表范围。”另外，通过对乐视控股旗下股权的拍卖，还将彻底斩断贾跃亭所一手建立起来的“乐视生态”。
优爱腾还在亏损的路上越走越远，乐视网却在这个“乐视生态”下一直盈利到2016年。但这种所谓“生态”，本质上是通过“硬件免费”这样的销售模式大量绑定销售乐视网会员。借助乐视网账面的漂亮数据和乐视生态的概念给旗下非上市体系融资，再通过关联交易，让非上市体系的亏损变成乐视网的盈利。
年销售600万台的乐视电视在2016年亏损6.35亿；而在短短一年半时间里销售2000万部的乐视手机据称亏损额高达92亿。
孙宏斌说贾跃亭“连一片羽毛都不想失去”。可是失去了这些“羽毛”，乐视网的价值又在哪？视频网站本来就是烧钱的生意，和优爱腾比，失去了“羽毛”的乐视网凭什么盈利？
对于乐视网来说，用这种方式解决了债务问题后前路仍然迷茫。退市，乃至破产清算反倒是更方便了。在这具逐渐腐败的“尸身”上空盘旋的可能不是天使，而是等待分而食之的秃鹫。
谁在“炒”乐视网？
最近一段时间内，买卖乐视网股票比较活跃的证券营业部比较集中，其中不乏像中泰证券深圳欢乐海岸营业部这样的游资聚集地。公开数据显示，乐视网今年复牌后，股东人数从之前的18万人迅速猛增到超过30万人。这十几万人中，不可能只有游资。
也就是说，相信乐视会翻身，或仍然对贾跃亭抱有期待的远远不止是许家印。
但仔细想想，最近几个利好消息对乐视网的实际意义并没有那么大。腾讯和京东入股乐融致新可能非常振奋人心，但乐融致新同时也乐视网划清了关系。至于乐视电视可能会失去乐视网的内容就更不用担心，腾讯最不缺的就是内容。
贾跃亭对乐视网十几亿元的债务兜底则有些魔幻。要知道特斯拉还在承受巨额亏损，FF融到资后不知道要继续烧多少钱。从“FF融资”，到“贾跃亭有钱”和“贾跃亭还钱”之间并没有必然的关系。况且这十几亿元具体怎么还，并没有明确的时间表。乐视网这股“妖风”还是不要跟的好。
副主编：如谦
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