上周五在市场氛围依然颓势的情况下，盘中银行板块引领市场其他板块反弹，截至收盘，银行板块涨幅0.61%，居涨幅榜首位，其中，华夏银行涨幅3.33%，国有五大行（工、农、中、建、交）以及招行、平安银行均有拉升异动。按单季统计数据，行业总营收以及归母净利润目前呈增长态势。
公布数据显示，多数大行半年报业绩向好。例如，工商银行半年报数据，业绩符合预期，负债端优势尽显，并且目前估值较低，股息率高；另外、上半年国有大行净利润增速继续保持较快水平，其中，农行净利润增速最高，达6.63%、建行净利润增速6.3%、紧随其后的是中行和工行，净利润增速分别为5.21%与4.87%。
细心地投资者会发现，28家银行股中，除去郑州银行剩余27家银行股，截止上周五破净的已有17家，正常情况下，银行应该启动回购操作，可是近期公告表明，多数银行却在融资“补血”？银行业绩好，大盘应该稳，为何近期仍然萎靡颓势？
从基本面来看，地产股与银行股类似，估值同样处于历史低位；股息率方面，龙头房企招保万金等的股息率都在4%左右甚至更高水平上，静态股息率（去年分红/当前股价）有40家超过3%。目前看来，房地产和银行两大板块当属难兄难弟，已然成为市场估值最低的板块。
值得注意的是，目前公布的业绩是反映之前的情况，现如今地产限价、金融严监管情况下，明年或后年的业绩分化或将愈加严重；在这个时点，银行补充一级资本，用意为放贷，而从银行贷款投向来看，中长期贷款主要投向工业，服务业贷款增速虽大大高于工业，但与工业贷款的差额还是十分巨大，房地产贷款绝对规模持续扩大，增速则在经历过一段低谷后开始反弹。
这其中，银行资产质量为重中之重。银行资产质量与宏观经济环境密切相关，当宏观经济环境向好时，企业盈利增加，引起投资增加需求，从而引起贷款需求增加，银行资产规模扩大；当宏观环境不景气时，企业盈利减少，投资需求下降，同时由于企业盈利困难，银行为了风险控制，贷款增速放缓，企业资金周转困难，进一步加剧还贷的难度，从而引起不良资产上升。
银行的不良资产情况或将成为市场风险的风向标，需密切关注。对于目前市场而言，银行肩负维稳重任，银行业绩稳中向好对于市场环境来说，起到“镇定加提振”作用。
操作上，优质银行股及龙头地产股值得长期关注，个股方面，工行、建行、平安银行、招商银行、万科A、保利地产等。
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