上週五在市場氛圍依然頹勢的情況下，盤中銀行板塊引領市場其他板塊反彈，截至收盤，銀行板塊漲幅0.61%，居漲幅榜首位，其中，華夏銀行漲幅3.33%，國有五大行（工、農、中、建、交）以及招行、平安銀行均有拉昇異動。按單季統計數據，行業總營收以及歸母淨利潤目前呈增長態勢。
公佈數據顯示，多數大行半年報業績向好。例如，工商銀行半年報數據，業績符合預期，負債端優勢盡顯，並且目前估值較低，股息率高；另外、上半年國有大行淨利潤增速繼續保持較快水平，其中，農行淨利潤增速最高，達6.63%、建行淨利潤增速6.3%、緊隨其後的是中行和工行，淨利潤增速分別為5.21%與4.87%。
細心地投資者會發現，28家銀行股中，除去鄭州銀行剩餘27家銀行股，截止上週五破淨的已有17家，正常情況下，銀行應該啟動回購操作，可是近期公告表明，多數銀行卻在融資“補血”？銀行業績好，大盤應該穩，為何近期仍然萎靡頹勢？
從基本面來看，地產股與銀行股類似，估值同樣處於歷史低位；股息率方面，龍頭房企招保萬金等的股息率都在4%左右甚至更高水平上，靜態股息率（去年分紅/當前股價）有40家超過3%。目前看來，房地產和銀行兩大板塊當屬難兄難弟，已然成為市場估值最低的板塊。
值得注意的是，目前公佈的業績是反映之前的情況，現如今地產限價、金融嚴監管情況下，明年或後年的業績分化或將愈加嚴重；在這個時點，銀行補充一級資本，用意為放貸，而從銀行貸款投向來看，中長期貸款主要投向工業，服務業貸款增速雖大大高於工業，但與工業貸款的差額還是十分巨大，房地產貸款絕對規模持續擴大，增速則在經歷過一段低谷後開始反彈。
這其中，銀行資產質量為重中之重。銀行資產質量與宏觀經濟環境密切相關，當宏觀經濟環境向好時，企業盈利增加，引起投資增加需求，從而引起貸款需求增加，銀行資產規模擴大；當宏觀環境不景氣時，企業盈利減少，投資需求下降，同時由於企業盈利困難，銀行為了風險控制，貸款增速放緩，企業資金週轉困難，進一步加劇還貸的難度，從而引起不良資產上升。
銀行的不良資產情況或將成為市場風險的風向標，需密切關注。對於目前市場而言，銀行肩負維穩重任，銀行業績穩中向好對於市場環境來說，起到“鎮定加提振”作用。
操作上，優質銀行股及龍頭地產股值得長期關注，個股方面，工行、建行、平安銀行、招商銀行、萬科A、保利地產等。
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