永辉超市陷增收不增利怪圈 市值7个月蒸发477亿
永辉超市(601933.SH)商业帝国再度大肆扩张之际，盈利能力却大幅降低。半年报显示，今年上半年，永辉超市实现营收343.97亿元，同比增长21.47%，但同期净利润为9.33亿元，同比下降11.54%，扣非净利润为8.26亿元，同比下降20.33%。近五年来，永辉超市每个半年度营收均保持升势，但净利润在今年首次出现下降。
依据中报披露情况得知，净利润下降受累于费用大幅增长。上半年，公司销售费同比增长43.97%，管理费用同比增幅为75.91%。同时，公司毛利率上升了近2%，但净利率下降了1.42%。据悉，上半年永辉新开门店160家，门店总数升至952家。费用大幅增长源于永辉超市上半年密集开店。
对此，二级市场上投资者对永辉超市并不看好。今年1月22日，公司耗资逾16亿元回购股份用于限制性股权激励，然而，回购股份至今，股价跌幅达四成，市值从1180亿缩水至737亿元，蒸发了443亿元。
大汪哥点评：
门店扩张与短期业绩是超市类上市公司需要兼顾的两难问题，永辉超市作为生鲜龙头，只有不遗余力的布局未来，才能带来未来的利润增长。
顺丰控股中报:营收和利润双增长 今年股东减持超30亿
近日，顺丰控股（002352.SZ）披露了公司2018半年报：报告期内，公司营收同比增长逾三成，净利润增长18.59%。公司营收与利润均有所增长，但财报发布后股价表现波澜不惊。
顺丰控股在2017年2月借壳鼎泰新材上市之后，总市值曾一度冲至3000亿元附近。不过，2017年11月之后，公司股价持续走低，目前公司股价较峰值已下跌超四成，总市值已回落至2000亿元以下。与此同时，公司股东在手中股权解禁之后持续减持手中股权，今年以来，顺丰5位股东已合计减持了超过8000万股公司股份，总减持参考市值超过37亿元，其中大部分是解禁减持。5位减持股东中，顺达丰润的减持值得关注。其成立于顺丰借壳上市前夕，股东主要系顺丰控股高管。
大汪哥点评：
解禁减持是市场正常行为，未必就表明对公司不看好，但重要股东在二级市场上的减持动作，未必不是一个值得投资者重视的信号。
79家寿险公司披露业绩 四大上市险企寿险合计赚659亿
随着上市险企陆续披露今年上半年业绩，各上市险企旗下的寿险子公司二季度偿付能力报告也随之出炉。据不完全统计显示，截至昨日，除安邦人寿等险企之外，已有79家寿险公司披露了该项数据。整体来看，今年上半年，有43家险企盈利，合计实现净利润943亿元；有36家亏损，合计亏损93.62亿元。79家公司合计实现净利润849.7亿元。大型寿险公司盈利能力远高于中小险企。国寿股份、平安人寿、太保寿险、新华保险4家公司今年上半年合计实现净利润为659亿元，相当于每天赚3.6亿元，是其他75家非上市寿险公司的3.5倍。
值得注意的是，虽然四大上市险企寿险净利润远高于中小险企，但远低于国有大型银行的净利润体量。例如，2018年上半年，已披露半年业绩的农业银行实现净利润1159.76亿元，约为四大上市公司寿险合计实现净利润的两倍。
大汪哥点评：
虽然保险行公司利润体量与银行尚有一定差距，但银行业相对来说算是成熟产业，保险业则仍处于成长阶段。
唐德影视中报好坏参半 《巴清传》停播将带来7亿坏账
唐德影视（300426.SZ）近日发布了2018年中报，这份中报让投资者喜忧参半。喜的是根据中报，唐德影视实现营业收入4.95亿元，同比增长59.03%；净利润9011.54万元，同比增长50.00%，扣非后的净利润为8931.57万元，同比增长72.75%。经营活动产生的现金流量净额为-6468.82万元，同比下降77.23%。
忧的是目前唐德影视面临着电视剧《巴清传》停播及控股股东股权质押比例较高的风险。公司称电视剧《巴清传》主要演员范冰冰和高云翔受到相关传闻影响，截至目前公司尚未收到电视台对于该剧的排播通知，若该剧未能在2018年播出，公司本年度经营活动现金流会因此受到不利影响进而影响到公司对其他影视剧项目的投资进度。另截止6月30日，唐德影视控股股东、实际控制人吴宏亮及公司第二、第三大股东将合计持有的公司1.67亿股进行了质押，占公司总股本的42%。
大汪哥点评：
相对于电影，电视剧本属于盈利更稳定的行业，尤其是电视剧网络首播权大幅涨价的今天。可惜主演范冰冰等遭遇阴阳合同事件，累及唐德影视一起躺枪。
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