黑色系期貨價格"衝高震盪回調"，部分商家“恐高”情緒增加
2018-8-24 鋼鐵情報 steelqingbao
8月24日，唐山、安陽等地對燒結、豎爐限產50%，汾渭平原11市環保督查，焦化限產價格多倫上漲，江蘇、山東、河北等多地鋼企限產，國內鋼價周初大幅衝高。需求來看，央行財政支出加快，多條鐵路等基建項目獲批，後面市場需求進一步趨好。考慮黑色系期貨衝高震盪回調，部分商家恐高情緒增加，基於此，對下週市場維持謹慎中偏樂觀評價——藍色預警。具體來說，西本指數下週將在4640-4740元/噸區間震盪運行。
西本鋼材指數
本週上海螺紋鋼價格情況
本週申城建材價格衝高後略有回落。截至8月23日，西本指數報在4710元/噸，較上週末上漲100；同期，滬上優質品三級螺紋鋼代表規格報在4480元/噸，較上週末價格上漲80元/噸；而滬上優質盤螺代表規格報價4720元/噸，較上週末上漲100元/噸。
市場反饋，上週末受唐山地區環保限產消息提振，普碳鋼坯價格大幅推高，市場看漲積極性升溫，現貨跟風上漲逾百元。上半周，申城地區建材價格整體上行，其中大廠螺紋基本攀漲4500元/噸左右。不過價格拉高之後，市場成交跟進不足，下游採購積極性放緩。週二沙鋼公佈8月下旬價格政策，漲幅低於市場預期，因此市場拉漲意願逐步收窄。
下半周，期螺合約震盪下行，部分商家心態轉弱，現貨價格出現回調。不過考慮到近期環保限產消息集中，加上本地庫存偏低以及成本高企等因素，對價格也有強力支撐，商家心態依然較好，短期本地建材或將以高位盤整為主。
那麼，下週鋼價走勢將如何變化？庫存變動情況如何？帶著諸多疑問，一起進入本期行情分析。
全國市場方面
根據國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新幹線的交易監控數據顯示，本週全國鋼價整體上漲。
北京市場：本週北京市場現貨價格加速上漲，累計漲幅100-120元/噸左右。現河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為5350元/噸； HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋4580-4670元/噸，HRB400EФ16mm螺紋4560元/噸左右，HRB400EФ18-25mm大螺紋4420-4430元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報價4660-4680元/噸。
市場反饋，本週河北唐山保限產繼續升級，鋼坯累漲50元/噸，期螺衝高後震盪回調，本地市場主導鋼廠河鋼出臺8月下旬出廠指導價：螺紋大幅拉漲200-220元/噸；盤螺大漲210元/噸；高線上漲100元/噸。
本週北京市場現貨價格延續漲勢，周初受期螺、鋼坯及鋼企大幅推漲影響，漲勢加速，累計上漲120-150元/噸；隨後，期螺、鋼坯小幅調整，本地市場高價資源銷售不暢，觀望氣氛加重，現貨價格高位滯漲小幅回調，成交量隨之下滑。考慮到當前市場庫存不高，鋼企挺價意願仍強烈，代理商庫存成本繼續推高，商家對後市謹慎心態增強，預計下週北京市場高位盤整為主。
杭州市場：本週杭州鋼市行情漲後盤整，累計上漲20元/噸，現杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在4520元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規格資源4480-4510元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格4670元/噸；合格品螺紋售價在4440-4480元/噸，線材和盤螺4580元/噸左右。
市場反饋，周初受唐山等地環保限產，期螺主力合約上漲，以及周邊鋼廠大幅上調等影響，市場心態明顯提振，鋼市報價明顯上漲。週二，沙永中等主導鋼廠對螺紋上調150元/噸，價格漲幅略低於市場預期。下半周，受期螺合約震盪回落，終端採購需求一般，以及商家獲利套現，市場報價小幅鬆動。另悉，沙永中鋼廠公佈8-3期計劃量，中天螺紋4折（上期5折），線材和盤螺6折（上期5折）；永鋼螺紋8.5折（上期5折），線材和盤螺全折（上期9折）；沙鋼對螺紋8月份計劃量不打折。預計，下週杭州鋼市行情窄幅震盪趨漲。
廣州市場：本週廣州市場建材價格先漲後跌，整體環比上漲。現螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價在4920元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在4870-4910元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價格4970-5000元/噸；廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規格高線售價4810-4910元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價元4930-4990/噸。
市場反饋，周初現貨市場報價延續上週漲勢，終端用戶需求同步跟進；週中，期貨漲勢不再，但本地主導鋼廠繼續挺價，市場報價維持高位；週四，期貨開盤下跌，加之外圍市場多數趨弱，市場報價小幅回落。庫存方面，截至發稿，主要倉庫建材存量為67.38萬噸，較上週增加0.13萬噸；螺紋鋼庫存39.32萬噸，減少1萬噸，線材和盤螺庫存28.06萬噸，增加1.13萬噸。臨近月底，終端多收緊資金，拿貨進度放緩，對市場成交有所影響；但目前鋼廠強勢挺價，商家庫存壓力不大，大幅降價意願不強；綜合來看，下週廣州市場價格還會高位運行。
本週鋼廠調價
本週二，沙永中等鋼廠公佈8月下旬價格政策，均對螺紋鋼上調150元/噸，線材上調100元/噸，並對上一期無補差。週三，河鋼公佈8月下旬價格政策，其中對,代表規格螺紋上調200元/噸，高線上調100元/噸。另悉，8月22日上午，江蘇響水縣與徐州寶豐特鋼有限公司正式簽約建設現代化鋼鐵基地項目。
總投資500億元，年產800萬噸現代鋼鐵基地，一期投產達效後可實現開票銷售200億元以上、帶動就業6000人以上。一期投資150億元，於今年8月份啟動，建設300萬噸建材型材等優特鋼項目、60萬噸鑄管項目和波蘭華星控股公司合作投資1億歐元30萬噸環形鏈鋼項目，建設週期18個月。
從鋼廠生產情況來看，中鋼協初步數據：8月上旬重點鋼企粗鋼日均產量193.70萬噸，旬環比增加2.96萬噸，增長1.56%；全國預估日均產量246.87萬噸，旬環比增加3.23萬噸，增長1.33%。截至本旬末，重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1194.16萬噸，旬環比增加50.57萬噸，上升4.42%。由此可見，鋼廠在高利潤的刺激下，鋼廠生產積極性繼續高企。
原材料
本週國內原料價格漲跌不一，其中焦炭價格大幅上漲，進口礦價格弱勢下跌，國內礦價格小幅上漲，廢鋼價格上漲為主，鋼坯行情先漲後跌，分品種來看：
鋼坯市場：本週國內鋼坯價格衝高回落，周環比上漲20元/噸，含稅價報4060元/噸。從市場來看，7月份以來，國內鋼坯市場價格持續上漲，並創下2011年10月以來價格新高。隨著成品材價格回落，黑色系品種期貨高位回調，市場心態比較猶豫，市場報價衝高後小幅回落。庫存來看，8月23日早八點至8月24日早八點，唐山象嶼正豐倉庫總入庫鋼坯0.12萬噸，總出庫鋼坯為0.02萬噸，鋼坯庫存量為16.7萬噸，較上週五減少0.4萬噸，降幅為2.3%。總體來看，環保高壓鋼企限產，鋼坯資源供給減少，唐山鋼坯新高後顯示疲軟，預計，下週國內鋼坯市場行情震盪調整為主。
焦炭市場：本週國內焦炭價格第四輪漲價基本落實，累計上漲400-420元/噸。山西臨汾等地個別焦企再次提漲150/噸，第五輪提漲開啟。具體來看，汾渭平原11座城市“藍天保衛戰”愈演愈烈，以及9 月底前山西省焦企環保設備改造達標，焦化行業環保限產開工明顯下降，焦炭供應收縮的預期提高，現大多焦企廠內庫存偏低，鋼廠採購比較積極。近日，江蘇省發佈《關於加快全省化工鋼鐵煤炭行業轉型升級高質量發展的實施意見》，提出壓減 50%煉焦產能，以及“以鋼定焦”政策加速焦化落後產能退出。其中2018年底前，沿江地區和環太湖地區獨立焦化企業全部關停，其他地區獨立煉焦企業於2020年前全部退出。預計，下週國內焦炭價格繼續大幅上漲。
廢鋼市場：本週國內廢鋼市場行情多數上漲。市場來看，近期國家環保政策高壓，多地高爐生產受限，導致電爐開工率高企，加大對廢鋼的採購需求，尤其在成品材現貨價格逐步上漲帶動下，廢鋼材價格也隨之上漲。從區域市場看，華東地區 沙鋼、淮鋼、永鋼、西城、長達等對廢鋼價格上調50-100元/噸；西北地區廢鋼價格上調40-80元/噸；華北地區廢鋼價格上調20-70元/噸，西南和東北地區廢鋼價格暫且平穩。總體來看，環保高壓導致電爐開工率高，鋼價繼續走高提振信心，廢鋼貿易商惜售心態增強，預計，下週國內廢鋼市場行情穩中兼有調整。
鐵礦石市場：本週國內鐵精粉部分區域價格上漲，其餘地區價格平穩。目前，河北、山西等地環保督查嚴厲，部分礦山開採率下降，疊加該地區雨水較大，實際產量進一步縮小。尤其河北唐山、遷安等地礦商惜售提價，價格漲幅10-40元/噸。本週進口礦價格延續下跌，截止8月23日，普氏62%鐵礦石指數為65.65美元/噸，周環比下跌1.85美元/噸。港口庫存方面，截止8月24日，全國主要港口進口鐵礦石庫存為14967萬噸，比上週末減少182萬噸。總體來看，近期唐山、安陽等地因環保要求高爐限產不低於50%，疊加鐵礦市期貨合約震盪回調，市場信心表現不足，商家操作比較謹慎，價格出現弱勢走低。預計，下週進口礦價格行情將繼續弱勢調整。
海運市場：8月23日，波羅的海乾散貨運價指數（BDI）收報1709點，較前一交易日下降26點，降幅 1.5%，較上週五下降14點，降幅0.81%。中船協統計，1—7月，全國造船完工2181萬載重噸，同比下降26.8%；承接新船訂單2404萬載重噸，同比增長81.6%；7月底，手持船舶訂單8946萬載重噸，同比增長11.4%，比2017年年底增長2.6%。1—7月，全國完工出口船2002萬載重噸，同比下降28.6%；承接出口船訂單2149萬載重噸，同比增長80.6%；7月底，手持出口船訂單8078萬載重噸，同比增長8.4%。出口船舶分別佔全國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量的91.8%、89.4%和90.3%。預計，下週BDI指數處於震盪調整態勢。
供給和需求分析
西本新幹線交易平臺數據顯示，本週申城以晴朗天氣為主，有利終端戶外施工，上半周市場總體成交尚可。下半周，受期螺主力合約震盪回調，部分商家存在恐高心裡，鋼市價格小會回落，終端在“買漲不買跌”的心裡作用下，市場成交有所放緩。
而從庫存情況來看，本週滬市建材庫存小幅減少，江浙皖地區部分鋼廠環保限產持續，新資源到貨依然偏緊。從全國庫存統計來看，全國主要城市螺紋鋼庫存下降4.2萬噸，全國主要鋼廠庫存統計減少0.23萬噸。當前國內社會庫存繼續處於低位，給鋼價起到有力的支撐作用。
綜合觀點
本週申城鋼價先揚後抑，對於下週市場行情，提醒大家關注以下幾個方面：
其一、需求因素。本週申城地區天氣晴朗，有利終端戶外施工，面對漲幅過快的鋼價，下游用戶略顯牴觸情緒，尤其下半周價格出現回調，終端採購節奏相應減緩。本週，央行繼續實施流動性淨投放，財政支出明顯加快，地方債發行提速，政府和社會資本合作（PPP）迎來新一輪發展，基建投資有望見底回升，房地產投資增速保持穩健，後期市場需求總體趨好。
其二、供給因素。近日唐山、安陽等地啟動重汙染天氣減排措施，燒結、豎爐等限產50%。江蘇地區出臺相關文件，要求2018年底前，沿江地區和環太湖地區獨立焦化企業全部關停，其他地區獨立煉焦企業於2020年前全部退出。徐州市於2018年底前關停所有獨立鍊鐵企業，鋼鐵企業減少到10家以下。目前河北、山東、山西、江蘇和安徽等多省環保督查持續高壓，市場新資源供給依然偏緊，社會庫存和鋼廠庫存維持低位。
其三、成本因素。本週國內焦化基本落實四輪上漲，累計漲幅400元/噸左右。臨近週末，山西臨汾等焦化再次提漲150元/噸，第五輪提漲開啟。汾渭平原11市環保督查，山西地區焦化企業是嚴查重區，多數焦化企業環保限產，大多廠內庫存偏低。本週國內礦行情因環保產量下降，河北唐山、遷安等商家惜售漲價。進口礦市場延續弱勢下調，主要受期貨市場回調，以及港口庫存總體偏高，市場信心表現不足，導致價格繼續回落。總體來看，近期國家環保政策持續高壓，國內焦化和礦山生產受限，進口礦價格震盪調整，預計，下週原料成本價格繼續有所上漲。
綜合概括而言，國內環保督查日趨加碼，唐山、安陽等地對燒結、豎爐限產50%，汾渭平原11市環保督查，焦化限產價格多倫上漲，江蘇、山東、河北等多地鋼企限產，國內鋼價周初大幅衝高。需求來看，央行財政支出加快，多條鐵路等基建項目獲批，後面市場需求進一步趨好。考慮黑色系期貨衝高震盪回調，部分商家恐高情緒增加，基於此，對下週市場維持謹慎中偏樂觀評價——藍色預警。具體來說，西本指數下週將在4640-4740元/噸區間震盪運行。
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