8月20日，有市場消息稱，當天上午證監會召集少數券商宏觀分析師和策略分析師舉行閉門會議，會議內容主要分析了當前A股市場的情況。
儘管監管部門現場並未做任何表態，但此舉足以表明當下的市場震盪已經引起監管部門重視。
今年以來，A股一路下跌，關於市場是否會跌破熔斷低位2638的討論不絕於耳。
根據最新的情況來看，上證市盈率達到12.2，市淨率達到1.44,已經逼近歷史低位。
實際上，近期市場不缺乏好消息：北上資金持續流入、國家會議定調下半年實行更寬鬆的財政政策；多家保險公司加倉護盤。然而，悲觀情緒卻並未因此好轉。
在這個信心比黃金更珍貴的節點，對於上證破底2638的期盼似乎比當年突破6000點更熱烈。
市場緣何情緒低迷？
可以說，今年股市的持續低迷，是內憂外患的雙重作用結果。而這些問題，目前來看還將持續很長一段時間。
內憂來講，中國股市正經歷經濟下行和去槓桿過程的雙重痛苦。5月以來經濟數據出現回落，從最新公佈數據看7月工業增速6%，較6月低位持平，不及市場預期的6.3%，1-7月投資增速下滑至5.5%，其中7月增速3%，創17年以來新低。而去槓桿進程方面，15年牛市進入的資金已經去的差不多了，現在爆倉的往往是實力最為堅挺的賬戶。
外患來說，美聯儲加息、中美貿易都是繞不過去的坎。年初以來美國方面的"搞事情"不斷影響市場情緒，是今年3月23日、6月19日兩側關鍵跳空點位的推手。美聯儲加息與中美貿易的雙重作用導致人民幣貶值，資金出於避險情緒流向其他市場。
除此之外，不少人對比發現：上證指數今年8月份與十年前的8月相比，變動並不大。可謂十年一覺黃粱夢。而與此相對比的，是上市公司數量從1459家增長到現今的3750家。對比美股200年卻僅3千多家上市公司的數據，背後的制度問題，不必多說。
憶A股歷史底部
歷史上看，自2000年以來A股市場的底部區間一共出現過3次，分別是2005年6月6日的998.23點、2008年10月28日的1664.93點和2013年6月25日的1849.65點。
而歷次築底成功，往往也伴隨著經濟形勢和流動性的改善。
2005年，基本面的特徵是經濟復甦和外需增長。數據顯示，2005年我國GDP年增速為9.9%，略高於2004年的9.5%。同時，全年出口同比增長逾28%，貿易順差同比增加近700億元。流動性方面，市場利率走低，全球經濟復甦推高外需導致外匯流入，基礎貨幣增加。
2008年，央行多次降息降準，貨幣政策寬鬆，四萬億刺激方案實施。資金流向房地產與基建項目，導致水泥、有色、煤炭等行業盈利改善，大宗商品強勢反彈，並最終傳導至股市。
2013年年末貨幣政策轉向，向小微企業實施定向寬鬆，企業盈利有所改善，市場逐漸回暖。當然，6次降息與5次降準推升的一陣波瀾壯闊的牛市，那又是後話了。
但是貨幣政策寬鬆的後果，就是A股對市場放水的信息越來越不敏感。而隨後貨幣政策趨緊卻要通過很長一段時間來消化，導致A股熊長牛短的局面，最終"十年炒股兩茫茫"。
因此，再指望國家託底救市，無疑是讓原本疲軟的市場機制更趨失靈。
其實，對經濟走向的悲觀預期和避險情緒已經反映在當前股價上，隨著時間推移，不確定因素消散，市場的投資機會自然會清晰起來。
而在等待市場底部的過程中，對於先走出底部板塊的把握尤為重要。券商研報顯示，觀察過去三輪築底行情，可以看到引領市場走出底部的都是成長預期高、確定性強的行業。如2005年的銀行，2008年的建材、電氣設備，2013年的TMT等。
而在今年，根據Wind一致預測盈利數據，計算2019年預期盈利增速，其中，通信48.43%，電子30.29%，計算機28.33%，在各行業間排名靠前。
春江水暖鴨先知，上述板塊的回暖，或許能作為市場風向轉變的參考信號。
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