李志林:为何A股领跌全球股市?苏渝:给A股开出六大“中药良方”!

近期A股市场的走势不尽如人意。不管是代表着蓝筹股的上证50指数,还是代表着新兴产业股的创业板指,抑或是代表着中等市值股的中证500指数,均处于探底的态势之中,这说明市场抛压增强。

李志林:为何A股领跌全球股市?苏渝:给A股开出六大“中药良方”!

李志林认为,在中国经济稳中向好,上市公司业绩稳步增长,股市估值处于历史低位的情况下,为何A股在熊冠全球10年之后,依然领跌全球股市?同样受到美国挑起贸易战冲击的欧洲各国股市、日本股市等继续上涨,而经济抗击打能力比它们要强得多的中国股市,却一跌再跌、摇摇欲坠。可见,A股暴跌不止的根本原因,是股市内部机制和管理上出了问题。

不切实际地过早消灭IPO“堰塞湖”。管理层还没到3000点就迫不及待地恢复发新股,还给出“两年之内消灭IPO堰塞湖”的目标,以每周发10—12只新股的罕见速度,于两年内发行了670只新股。 两年后IPO“堰塞湖”确实消除了,但股市却跌到了比股灾更低的位置。这就是盲目大跃进所必然遭到的经济规律和市场规律的报复。

李志林:为何A股领跌全球股市?苏渝:给A股开出六大“中药良方”!

诚然,加大直接融资比重为实体经济服务,是股市一个重要功能。但是,股市还有另外两大功能——投资盈利功能和优化资源配置功能。然而,这两年来,管理层只顾发行670多只新股,尽管新股首发融资了5000多亿元,上市后也陆续新增了市值1万亿左右。但是由于新股上市前股权结构不合理,剩余四分之三的大小非在1--3年后大量变现,增加的市值迅速缩水。加上监管层严格抑制并购重组,断绝了新增资金增加市值的重要途径,导致了A股始终是存量资金在博弈。

只是,投资者信心的恢复需要时间,投资需有耐心。在控制好仓位的前提下,人们需要关注的是:3700亿养老基金有没有建仓动作?8月底、9月初第二批MSCI的165亿美元、1200亿人民币的新增资金,何时来A股抄底、生产自救?(5月底他们在3100点抄底买入的84亿美元、600亿人民币的股票,已被深度套牢);以“国家队”为代表的大资金有没有新动作?政策面和消息面上有没有实质性利好?

李志林:为何A股领跌全球股市?苏渝:给A股开出六大“中药良方”!

苏渝认为,中国特色的股市只能用中药来治,为了A股能健康发展,特奉献新的六味中药:

第一味:降香。出自《证类本草》,降真香,俗呼舶上来者为番降,亦名鸡骨,与沉香同名。降香为名贵中药。顾名思义,“降”是降低的意思,“香”是受股民欢迎的意思。眼下,印花税传了多次说降不降。国际市场上通行的做法是,股市低迷时,调减印花税税率;股市高涨时,上调印花税税率。我国最近因经济放缓重提结构性减税,虽然印花税不多,但过高的交易成本也是令投资者亏损的因素之一。

第二味:蚕退。这味中药出自《嘉佑本草》,为蚕蛾科动物家蚕蛾卵子孵化后的卵壳。顾名思义,即“蚕退”,退市的意思。成熟的资本市场既有连续亏损退市,又有强制退市,主动退市,数量大体相当。

第三味:黄芪。出自明代李时珍《本草纲目》。黄芪的药用迄今已有2000多年的历史,其有增强机体免疫功能、补气作用。目前,全国的股民和基民总数超过1亿,以每个股民和基民家庭四人计,就涉及4亿民众。所以股市的涨跌事关国计民生和国内消费。目前,需用黄芪补气,方可重振股民信心。中国股市目前人气焕散,气血两亏,用黄芪提振人气十分有用。

第四味:阿胶。出自《本经》,弘景曰:出东阿,故名阿胶。时珍曰∶阿井,在今山东·兖州府·阳谷县东北六十里,即古之。东阿县也。阿胶为补血良药。股市之血乃资金也。应鼓励长期资金入市。万亿养老金入市一度传得风声水起,后又没了下文。应尽快广开渠道让社保基金、养老资金等国家队长线资金入市,股市方能血气方刚。

第五味:杜仲。出自《本草正》,为杜仲科植物树皮。杜仲同“杜种”谐音,即杜绝上市公司制假包装上市拆烂污之种;杜绝大股东恶意圈钱,限制再融资规模,上市公司应按分红多寡作为再融资的条件和决定融资规模的大小;限制大小非以减持名义套现跑路;限制公司高管自提薪酬;限制大股东股权质押。

第六味:冬虫夏草。出自《本草从新》,为麦角菌科植物冬虫夏草菌的子座及其寄主蝙蝠蛾科昆虫虫草蝙蝠蛾等的幼虫尸体的复合体,主要产于青藏高原的高海拔草甸。冬虫夏草为药中之王,能医百病。中国股市由于扩容过度很受伤。当下,IPO发行“大跃进”后遗症发作,由于上市部分是头小尾大,上市解禁股一到期会倾巢而出。由于发行数量太多,鱼龙混杂,新股上市后业绩变脸跌破发行价的不在少数。中国股市目前体量太大,太虚胖而营养跟不上,必须用“冬虫夏草”来滋补,IPO发行不能只求数量不求质量。要把目光放远一点,有节制地扩容或少发新股,充分考虑市场承受能力,适度放慢扩容节奏。良药苦口。如果管理层明确表个态:放慢一下扩容节奏,让股市休养生息,这不仅能恢复市场信心,而且是既对了症又下对了药。


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