东哥解读电商
继有赞、拼多多之后，微信体系内另一重要公司——微盟也开启了自己的上市之路。随着移动端人口红利的消退，微信生态的优势逐渐凸显。
- 作者| 赵骐
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本周一（8月6日），中小企业第三方服务提供商微盟向港交所递交了招股书说明书。此前，微盟在4月刚刚完成了一笔10.09亿元的D1轮融资，参与方包括了上海自贸区基金、国和投资、一村资本、天堂硅谷等。截止到目前为止，创始人孙涛勇通过特殊目标载体（SPV）持有微盟18.784%的股份，为最大股东。GIC和Crescent分别持股8.333%，SIG拥有2.163%的股份，腾讯则持有股份3.431%。
募集资金的30%将用于提高研发能力以及改善技术基础设施；约25%将用于增加产品及供应的战略合作、投资及收购；15%将用于提升销售及营销能力方面的投资，包括加大广告开支、成立电销中心等；10%将用于购买精准营销业务的社交媒体广告流量；10%将用于扩展销售云以及销售云产品拓展渠道等；10%将用于公司运营资金以及一般用途。
►SaaS+精准营销双轮驱动 营收3年涨4倍
招股书显示，微盟在2015年、2016年和2017年的营收分别为1.14亿元、1.89亿元、5.34亿元，复合增速116.4%。同期，净利润分别为-8860万元、-8090万元和260万元。2018Q1，营收进一步达到1.62亿元，同比增长106.1%，并且实现净利润1110万元。
具体来看，微盟的营收由两部分组成，SaaS产品和精准营销。
公司通过直销团队和渠道伙伴销售自己的SaaS产品及服务。来自SaaS产品的营收从2015年的1.14亿元上升至2017年的2.63亿元，复合增速51.8%。2018Q1进一步达到7550万元，同比增长28.4%。
营收驱动主要来自于付费商户数量的增长。该指标从2015年的2.4万上升至2018Q1的5.3万。此外，平均用户收益也从2015年的4771元上升至2017年的5100元。
SaaS产品的营收占比从2015年的100%迅速下降至2018Q1的46.6%，原因在于精准营销收入的大幅提升。精准营销为2016年的新业务，确认的营收为发布商根据广告主的总支出向公司授予的返点金额。
招股书显示，2016年、2017年和2018Q1，来自精准营销的毛收入为1.74亿元、9.33亿元和3.72亿元。对应的收益为1350万元、2.71亿元和8650万元。增长动力来自于广告主数量，从2016年的3217位上升至2018Q1的7088位。
微信月活用户在2018年3月突破10亿。伴随着用户增加，微信开发的生态体系也愈发显示出了活力。为满足众多中小企业的需求，众多微信第三方服务平台应运而生。
微盟成立于2013年，短短5年的时间，他们已经成为微信体系内最大的第三方服务商。根据弗诺斯特沙利文的报告，中国中小企业基于微信的第三方服务市场规模由2013年的2亿元上升至2017年的35亿元，年复合增速104.5%。
以2017年5.34亿的营收计算，微盟已经占据了中小企业微信第三方服务市场15.3%的份额，位列第一位。
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