進入2018下半年以來，關於國內空調行業的論調開始多了起來，因為7月的空調市場著實讓人看不懂：一方面是席捲全國的高溫預警，東北地區甚至需要空調安裝人員打飛的去馳援；另一方面是7月份空調零售市場同比出現較大下滑，在三伏天帶來陣陣寒意，業內不少人認為空調行業今年可能是一個門檻，搞不好會發生庫存高積壓乃至爆倉的風險。
那麼，當前的空調市場究竟是怎麼樣？讓我們一起從數據和市場中找出真相。
空調業的數據之惑：
增長的產銷 下滑的終端
據產業在線數據顯示，2018年上半年，中國空調總銷量9070萬臺套，同比增長14.3%。其中內銷出貨5295.5萬臺套，同比增長21%；出口3810.4萬臺套，同比增長6%。空調市場在家電各大品類中表現亮眼，居各家電品類增長率之首。
2018上半年家用空調產銷數據（萬臺）
上半年的零售市場數據，空調也是2018年上半年的最大亮點。中怡康終端數據顯示，2018年空調品類零售量同比增長16.6%，是大家電中唯一取得兩位數增長的品類，一枝獨秀領跑其他家電。在整體消費不旺和2017年高基數的前提下，空調國內零售市場取得這樣的增長實屬不易。
2018上半年主要家電品類市場表現（按零售量）
進入下半年，據產業在線瞭解，雖然有部分空調企業在7月小幅度減產，但龍頭企業格力、美的並未減產，奧克斯、海爾等核心企業的7月生產情況依然良好，樂觀估計整體行業和龍頭企業7月的工廠端出貨依然會維持上半年增長的趨勢。這首先是由於每年8月，空調產業不論是壓縮機企業還是整機企業都有放高溫假的傳統，有部分生產計劃前移；另外，7月處於2018冷年的尾聲，企業做庫存的動力不存在，因此依然保持較高的排產計劃，同時也表明龍頭企業訂單依然處於比較旺的狀態。
2018年7月家用空調排產數據（萬臺）
但終端市場的表現出人意料，從目前各種渠道瞭解到的情況來看，國內空調零售市場沒有迎合市場預期，同比下滑嚴重，多家零售渠道反饋7月同比下降會在20-30%之間。加之之前行業對庫存的擔憂，市場和企業的焦慮再度擴大。
為什麼7月的空調終端銷售沒有像天氣這般火熱？就日前與業內產銷方的溝通來看，悲觀的居多，不少人認為空調行業在經歷2016-2017兩年的持續高速增長後，行業基本面發生了不小的變化：整體格局穩中生變，新晉品牌不斷殺入，線上和線下渠道搏殺帶來市場競爭加大。行業人士和專家也在不斷提出預警，希望引起業內對庫存和行業環境變化的關注，更希冀企業在運營中保持清醒判斷，規避“賭性”思維下的操盤模式沉渣泛起。
綜合各種聲音，筆者認為造成當前市場局面的主要是時空上的錯位。
解惑零售“大滑坡”：
空間和時間的交錯
空間之差
1、市場基數過高。去年7月對整個空調行業來言是大豐收，有國內空調企業高管甚至發出“2017是空調產業10年來最好年份”這樣的讚歎。究其原因，首先是2015下半年開始的房地產火爆帶來新增需求的爆發，而2017年6-7月全國大範圍的持續高溫又激發了三四級市場的需求。數據顯示，2017年7月終端銷售1158萬臺，創造了單月銷量過千萬的記錄，很多地方出現了空調賣斷貨的情況。在如此高的基數空間下，2018年國內市場依然要保持30%以上的高位增長，顯然是不現實的。
2、華東、華中市場未有效啟動。 空調行業有這樣的俗語：“得華東者得天下”，“空調行情火不火，就看華東華中下不下雨”。華東、華中區域是國內空調銷售的核心市場，其人口龐大、夏季酷熱的地理特徵和大量流動人口的聚集，支撐這一區域空調需求長期快速擴容。但是今年7月份華東華中降雨較多，加上前期多次的促銷透支了部分市場，整體華東和華中市場表現一般。雖然7月底華北、東北持續高溫，乃至東北很多地方出現了空調賣斷貨或者是買了空調安裝不上的情況，但由於這些區域市場容量偏小，對整體行業拉動有限。
時間之差
1、季節時間差。2018年入伏較2017年晚一週也是7月零售終端下滑的原因之一。2017年是7月12號入伏，從7月初就開始持續全國高溫，而2018年是7月17日入伏，全國性的高位到7月中下旬才出現，可以說今年熱得晚，且持續時間在7月份時還不明朗。這種時間差很大程度上導致了7月的銷售下滑。
2、三四級新增需求釋放的時間窗口在變化。空調連續兩年的高增長帶來市場需求尤其是新增需求趨於平穩。根據經驗，空調購買在三四級以及農村市場的季節特徵最為明顯，2016、2017年7月終端增速最快的也是這些市場。而連續兩年的高速增長使得空調的普及率進一步提升，當前由普及帶來的新增需求釋放的時間窗口正在慢慢發生變化，由新增需求帶來的增量在逐步減少。隨著空調產品的進一步普及，未來的三四級和農村市場也將步入一個平穩狀態，逐步由普及型的高增長轉化為穩定的更新需求。
3、後房地產週期的影響。房地產的拉動效應伴隨時間的推移在減弱。2017年商品房銷售面積169408萬平方米，比上年增長7.7%，2018年上半年房地產銷售面積增速進一步回落。按照房屋裝修滯後銷售12-18個月的時間週期來看，2015年開始的房地產高峰對家電市場的拉力也將在2018-2019年步入平穩，在一二級城市市場，這種影響已經表現出來，與地產第一相關的廚電等家裝前置品類比空調等後置產品在今年更早地感受到房地產調控帶來的市場寒意。
總而言之，空調產品整體上與家電以及影響家電的經濟環境強關聯，會受到市場普及率、房地產等客觀因素的影響，但由於空調產品的需求剛性和使用場景的多元化，市場更大，因此可以大膽預測：伴隨居民收入和消費能力的增長，未來在大部分區域，夏季有人活動的居室，都會有空調。不論國內還是國外市場，空調產業都擁有巨大的想象空間。
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