8月份以來，興源環境連發兩則公告，稱公司控股股東所持部分股份遭遇平倉被動減持，引來了市場和投資者的關注。
截至8月8日，7月份以來公司股價累計跌逾七成。
興源環境董事會秘書樊昌源對《證券日報》記者表示，公司股價下跌是市場原因，公司基本面良好，經營業務仍在如期開展，各子公司也都正常運營，本次平倉風波對公司經營影響不大。另外，控股股東已經與中金公司(03908)溝通協商，對方本週內不會再強行平倉。
控股股東質押股份遭平倉
《證券日報》記者從興源環境處獲悉，此次平倉事件主要繫上市公司控股股東興源控股將其持有的部分公司股票與中金公司進行了股票質押式回購交易，累計質押及補充質押了1320萬股。2018年8月2日和8月3日，中金公司強制賣出所質押的興源環境股份367.76萬股和29.25萬股，合計佔公司總股本的0.25%。
8月8日收盤，興源環境報3.57元/股，自7月2日復牌以來，公司股價已經累計下跌73.14%，超過七成。
記者瞭解到，在8月2日、8月3日被強制減持前，興源控股共持有上市公司股份5.39億股，佔公司現總股本的34.49%；其一致行動人韓肖芳持有公司股份0.54億股，佔公司總股本的3.47%。興源控股及韓肖芳合計持有公司5.93億股，佔公司總股本的37.96%。
此次被動減持後，截至8月6日，興源控股直接持有公司5.35億股，佔公司總股本34.23%。值得注意的是，其中興源控股所持有上市公司股份累計被質押4.3806億股，佔興源控股持有上市公司股份總數的81.80%。
樊昌源對《證券日報》記者坦言：“目前來說，我們與股份質押涉及的其他券商溝通情況良好，部分股份質押也做了延期處理。只有中金公司很強硬地做了兩次賣出。中金公司的要求是希望控股股東這邊提前還款，控股股東目前沒有能力提前還款，但一直都在採取措施進行補倉。”
興源環境公告顯示，受近期公司股票波動影響，公司控股股東所持有的部分質押股份觸及平倉線，存在平倉風險。目前公司控股股東正積極採取包括但不限於提前購回、補充質押、追加保證金等方式應對本次平倉風險。據《證券日報》記者不完全統計，2018年至今，興源環境已經共計發佈了十餘次控股股東股權質押公告。
當記者問到兩次平倉後，公司與中金公司的溝通情況，以及上市公司目前的經營情況時，樊昌源表示，“經控股股東與中金公司溝通協商，對方本週內不會再強行平倉。股價下行是市場原因，上市公司基本面良好，經營業務仍在如期開展，各子公司也都正常運營，（本次平倉風波）對公司經營大致影響不大”。
頻繁併購謀求轉型
業績增長現金流吃緊
2011年9月份，當時的杭州興源過濾科技股份有限公司正式登陸深交所創業板。上市後的兩年，興源過濾的業績出現了一定程度的下滑。
《證券日報》記者查詢公司過往年報發現，2012年和2013年，公司淨利潤分別為3866.07萬元和2160.13萬元，分別同比下滑16.57%和44.13%。與此同時，公司產品在環保應用領域的收入佔比逐年提高。2011年至2013年，興源過濾環保領域的銷售收入佔比分別為45.94%，52.11%和56.13%。
在此基礎上，2014年，興源過濾正式謀求轉型，希望實現從壓濾機制造商到核心環保設備製造商、環保工程系統集成商，最終成為環境治理綜合服務商的轉型升級。2015年，公司正式更名為興源環境。興源環境先後併購了浙江省疏浚工程股份有限公司、浙江水美環保工程有限公司、杭州中藝生態環境工程有限公司、浙江源態環保科技服務有限公司等在內的9家環保領域標的公司。目前，公司仍在籌劃收購杭州綠農環境工程有限公司。
通過一系列併購，興源環境形成了城市和河道流域水環境治理的“頂層設計+實時監測+智慧管控+汙染治理+生態修復+運營維護”的產業鏈佈局，公司業績也實現了跨越式增長。從剛上市的2011年至2017年，公司營業收入從3.12億元攀升至30.31億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤從0.46億元猛增至3.61億元。
與之相對的是，近年來，公司因經營活動產生的現金流量淨額由正轉負並不斷擴大，應收賬款也逐年增加。2014年至2016年，公司的經營性現金流量淨額分別為0.91億元、-0.40億元和-0.44億元；2017年，公司的經營性淨流出繼續增大至9.04億元。
對此，樊昌源對《證券日報》記者表示：“應收賬款的增加主要還是因為工程項目，環境工程項目相對來說週期比較長。PPP項目前期建設期主要是資金投入，現金流出較多，在短期內是有一定的現金流的負向流出。隨著後期PPP項目逐漸落實，融資到位的話，現金流情況會有一定改善。實際上，公司新任總經理吳劼上任以後，今年我們也逐步地在調整策略，更加註重現金流項目。”
本文源自證券日報
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