富凱摘要：沒有人願意控制的公司，還帶著一個有待確認的拖油瓶，西藏發展就此淪陷。
作者|林葵，微信公眾號：富凱財經（ID：fukaicaijing）
近日，西藏發展發佈公告稱，原控股股東西藏天易隆興投資有限公司（下稱天易隆興）的間接股東中合聯投資有限公司（下稱中合聯投資），於8月3日將所持北京中合聯資產管理有限公司（下稱北京中合聯）40%股權，悉數轉讓給北京金匯恆投資有限公司（下稱金匯恆）。
由此，天易隆興的最終實控人由中華全國供銷總社，變成了金匯恆法定代表人田海強。
同時，西藏發展還宣佈，由於公司不存在通過實際支配表決權能夠決定董事會半數以上成員選任、對股東大會決議產生重大影響的股東，所以目前公司無控股股東及無實際控制人。
從此成“無主”公司
在這次無實控人狀態認定之前，西藏發展的控股股東為天易隆興，後者最終控股股東為中華全國供銷合作總社。不過，天易隆興目前已變身民企。
根據西藏發展8月5日晚間披露，天易隆興直接控股股東中合聯資產的控股股東已變更為金匯恆投資，後者是自然人王純、田海強各持股50%的企業。
查看西藏發展當前的股權結構發現，其股權結構較為分散，其中天易隆興持有10.65%的股份，為上市公司第二大股東；馬淑芬及一致行動人李敏合計持有11.04%的股份，他們為上市公司第一大股東。此外，西藏發展前十大股東之中，西藏國資還持有7.3%的股份，杭州阿拉丁今年6月21日舉牌後持有西藏發展5%的股份。
根據監管機構的規定，上市公司的投資者存在以下情況，將被視為上市公司的實際控制人。一是投資者為上市公司持股50%以上的控股股東；二是投資者可以實際支配上市公司股份表決權超過30%；三是投資者通過實際支配上市公司股份表決權能夠決定公司董事會半數以上成員選任；四是投資者依其可實際支配的上市公司股份表決權足以對公司股東大會的決議產生重大影響。而目前西藏發展的股權結構不符合前述任何一點。
針對目前的股東格局，西藏發展表示，公司不存在持股50%以上的控股股東以及可以實際支配上市公司股份表決權超過30%的股東。
因此，西藏發展認為，公司也不存在通過實際支配上市公司股份表決權能夠決定董事會半數以上成員選任的股東，以及依其可實際支配的上市公司股份表決權足以對公司股東大會的決議產生重大影響的股東；綜合判斷，公司不存在控股股東及實際控制人。
既借錢又做擔保的大股東
據悉，西藏發展的控股股東天易隆興，將股權質押給國投泰康信託借款4.5億，同時天易隆興還為一家公司提供3.2億的貸款擔保，現在這兩個借款均逾期未能償還本金和利息。
西藏發展就此發佈公告稱，控股股東及公司涉入金融借款合同糾紛案件，目前，法院已受理此案，包括公司和天易隆興等名下的4.5億銀行存款或財產被查封凍結。
受此訴訟案件的影響，6月20日一字跌停，下跌9.95%。自6月14日至今日，西藏發展股價下滑45.24%。
根據訴狀內容，2016年5月國投泰康信託與天易隆興簽署了《信託貸款合同》，合同約定：“國投泰康信託鴻雁1969號單一資金信託”的信託資金向天易隆興發放貸款，貸款用於天易隆興補充流動資金。貸款總金額4.5億元，貸款期限為12個月。
與此同時，天易隆興和國投泰康信託簽署了《股票質押合同》：約定天易隆興以其持有的西藏發展2809.96萬股限售股及其孳息向國投泰康信託提供質押擔保。該質押股票已於2016年7月14日辦理證券質押登記。
西藏發展表示，經核實，公司董事會、股東大會從未審議批准對外提供擔保的任何承諾函。
西藏發展同時表示，上述承諾函的真實性及有效性董事會將於核實查證後，向法院提出該承諾函為無效法律文件，並保留採取其他法律措施的權利。
在董事會和股東大會沒有審議的情況下，這一擔保承諾函如何得來，謎底有待2018年8月28日案件開庭時揭開。
墊底的西藏發展
據中商產業研究院最新數據統計顯示，2018年3月，全國啤酒行業產量達336.2萬千升，同比增長2.5%；2018年一季度，全國啤酒行業累計產量903.9萬千升，同比增長1.3%。
從近幾年啤酒產量來看：自2014年起，中國啤酒產量呈逐年下滑的狀態。2017年中國啤酒產量為4401.5萬千升，同比下滑0.7%；預計2018年中國啤酒產量下滑至4307.7萬千升。
而從此前今年一季度的業績情況來看，西藏發展處於墊底位置。如今還成了“無主”公司，那未來又將如何發展？一切都成了謎。
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