7 月23 日國務院常務會議原文核心觀點
1、釋放了政策會進一步放鬆的信號。比如，堅持不搞“大水漫灌”式強刺激（意味著刺激可能還是需要的，只是不會很強），積極財政政策要更加積極（兩個“積極”的表述尚屬首次）等等。
2、進一步凸顯了“穩經濟、保增長”的重要性。會議重提“保持經濟運行在合理區間”（這個提法此前幾年一直有，但今年3月的政府工作報告刪掉了），這也呼應了我們此前判斷：我國經濟韌性雖在，但其實經不住細摳。
3、下半年財政大發力，著力點是減稅和地方專項債提速，下半年基建大概率會止跌企穩。會議提出財政更加積極的兩大舉措，一個是“聚焦減稅降費”，一個是“加快今年1.35萬億元地方政府專項債券發行和使用進度”（結合去年未使用的限額，下半年專項債發行額可達1.2萬億），並且明確指出“在推動在建基礎設施項目上早見成效”。
4、貨幣進一步趨松，信貸和社融有望雙雙轉好。會議提出“穩健的貨幣政策要鬆緊適度”，相比6月28日的央行二季度貨幣政策例會，刪掉了“保持中性”以及“管好貨幣供給總閘門”的表述，再疊加“鼓勵商業銀行發行小微企業金融債券”以及央行日前鼓勵MLF配低評級債，我們預計下半年貨幣其實不會這麼緊了，信貸額度也有可能再度放開。
5、“呵護”融資平臺，破剛兌的可能性開始下降。會議提出“引導金融機構按照市場化原則保障融資平臺公司合理融資需求，對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾”，這有助於緩解對地方平臺可能破產的擔憂。
6、維持此前判斷，下半年經濟繼續表現為“向上無彈性，向下有韌性”，預計全年GDP增長6.6%左右；繼續提示，重點關注年中經濟會議（最快7月底召開）。（轉）
央行7月釋放流動性超1.4萬億 下半年或降準一到兩次
數據顯示，2018年7月以來，央行向公開市場累計淨投放(含國庫現金)14605億元，而去年同期央行累計淨投放(含國庫現金)僅為3310億元。年初以來貨幣政策邊際放鬆在流動性環境的逐步紓解過程中不斷確認，市場多認為，央行貨幣政策確實由緊轉鬆了。市場基本已形成共識，央行貨幣政策已轉向邊際寬鬆。而今年已經出現了三次定向降準，未來是否繼續降準，市場仍存分歧。
人民幣中間價下調298點 離岸人民幣一度跌破6.84關口
人民幣中間價今日下調298點報6.7891，貶值至2017年7月11日以來最低。在岸人民幣兌美元開盤跌破6.81關口報6.8145，較上日夜盤收盤跌超150點。離岸人民幣兌美元一度跌破6.84關口。
思考
貨幣政策確實開始有點鬆了，最近央行的動作得到了市場確認，財政政策也變了，變得積極積極了，但錢哪裡來？現在在搞減稅降費，但諷刺的是現在的稅收越減，稅收收入越多。財政的錢不能通過加稅得來，那麼只能繼續發債，印錢，借舊還新，還是老套路，水不能猛灌，但流出來的錢總要有地方去。那麼只能去房地產那裡，那裡才足夠大。08年搞的4萬億，1年後直接延伸出9.8萬億，錢全部去股市樓市了，股市在1664點迎來了半年反彈，但後面進入難熬的幾年熊市直到14年的下半年。樓市由08年金融危機下跌後一路上漲，漲了10年。
那麼現在財政政策要積極積極，錢印出來了，要怎麼積極？高鐵？公路？房子？這些已經有太多了。還要搞嗎，三四線的去庫存已經快收尾了，現在繼續蓋房子嗎？估計不會了，估計地方政府會繼續賣地，但控制供給，保住房價。那麼我們馬上會看到的是什麼現象？我們馬上能看到的是各個城市，鎮區的馬上好端端地會被砸爛，之後重新用水泥鋪好。所以最近兩天什麼股漲得好？基建股，中國鐵建兩天漲了接近20%，水泥股批量創新高。
現在還有一個問題就是人民幣最近一直在貶值，在新低，我們的通脹可能半年後就會有明顯的壓力了。而且我們現在在打貿易戰，我們已經想通放棄了2025計劃？不超越了？當然也超越不了，看我們的疫苗就知道，在核心技術領域，我們和美國的差距太大太大了，只有房子是能超過美國的。
當年美日貿易戰，廣場協議後，日元升值導致貿易順差減少，經濟通脹雙雙下行，為了提振內需對沖貿易戰，日本採取了寬鬆的貨幣政策和積極的財政政策，最終造成瘋狂的地產泡沫。
我們是要挑戰“歷史往往都是驚人的相似”這句名言嗎？
行情方面
股指連續放量三連陽，突破30日均線，且成功站上2900點關口，滬指量能放大到2287億水平，三日量能分別是1557億、1870億和2287億，場外資金進場明顯。
由於週末出臺的資管新規對銀行保險券商等大金融板塊利好，而週一晚的國務院常務會議明確表態要讓積極的財政政策更積極，消息直接利好一帶一路等鐵路基建品種。水泥鋼鐵等週期板塊也紛紛大漲，指數三日反彈了近150點，由於這幾天權重股發了不少力，消耗的資金也不少，不少銀行股低位反彈也接近十幾個點了，預計後市高位震盪的概率比較大，而且股指接近2950-3000點附近壓力會比較大，所以權重股不建議追高了，現在指數穩定了，後市觀察中小創個股能否營造賺錢效應。
操作上短期可以相對積極一點，可以關注前期超跌的軍工股和受益漲價的水泥板塊。
(以上觀點僅供參考，不能作為投資決策的唯一參考因素，文中提及個股只是思路性提示，不構成任何買賣建議。市場有風險，投資需謹慎。)
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