在目前的市场形势下，像小狗电器这样要技术没技术、要渠道没渠道，要粉丝没粉丝的小家电企业，想靠一时间的电商渠道投机冲刺IPO，似乎难度越来越大了。有可靠消息称，小狗电器当前的IPO推进工作缓慢，短期不太可能了。
乔华||撰稿
成功挂牌新三板后，小狗电器又瞄准创业板的IPO，但招股书也显示其余戴森的专利纠纷仍未解决，俨然成为小狗电器IPO路上难以跨过的一道“鸿沟”。背后也折射出小狗电器在技术积淀、研发和专利布局等方面的缺陷。
“杨洋代言”“红星设计奖”“艾普兰最受大众欢迎产品奖”……借助互联网电商模式迅速“蹿红”的小狗电器，看起来光环不小，但实际里子薄，隐忧不小。但这并不妨碍小狗电器在资本市场的持续闯关。继2016年成功挂牌新三板后，小狗电器于2017年12月如约向中国证监会提交IPO申请。
不过，小狗电器的IPO之路并不顺畅，其中之一就是戴森起诉的专利侵权案件。近日有消息曝出，小狗电器IPO（首次公开募股）招股说明书中披露的未结案件之一有了阶段性结果：国家知识产权局专利复审委员会就小狗电器针对戴森技术有限公司2件外观设计专利发起的无效宣告请求，相继作出“维持有效”的审查决定。
这就意味着小狗电器在相应的专利侵权诉讼中，败诉的风险将大幅增加。这对处于IPO重要关卡的小狗电器来说，无疑是“于无声处听惊雷”。因为，该决定可能影响小狗电器与戴森外观设计专利侵权案件的判定，进而影响小狗电器IPO进程。
专利纠纷揭开的是小狗电器研发投入低的企业发展状态：从披露的信息来看，小狗电器2017年上半年的研发支出为608.91万元，占营业收入的1.9%；2016年全年研发支出为787.2万元，占营业收入的1.53%。根据相关资料显示，截至2018年6月22日，小狗电器提交且公开的专利申请共311件，其中发明专利申请51件，实用新型专利申请180件，外观设计专利申请80件，分别占比16.4%、57.9%和25.7%。更值得注意的是，目前小狗电器拥有的发明专利仅为1件。
因为凭借互联网模式的快速发展，小狗电器营业收入从2014年度的1.28亿元迅速增长到2016年度的5.15亿元，创造净利润一年增长9倍的亮眼成绩。尽管小狗电器自称为专注于清洁电器研发、销售的高新技术企业，但运营模式一直走轻资产的思路生产、渠道全部交给了别人，销售收入中，有98%来自线上销售。而且研发投入小，呈现严重同质化现象，在戴森、美的、飞利浦、莱克、德尔玛等国内外知名品牌同竞争的市场中，产品和品牌优势并不明显。
当然这并不阻碍小狗电器成为“淘品牌”里炙手可热的小家电品牌之一，尤其是如果IPO成功的话。但是还未等小狗电器提交IPO申请，就传来“坏消息”：戴森向北京知识产权法院提起诉讼，认为小狗电器生产的D-535“手持/杆式五险真空吸尘器”侵犯了其2件与吸尘器部件相关的外观设计专利，要求小狗电器停止生产、销售侵犯外观设计专利的产品，销毁专用模具，并赔偿损失100万元。
IPO描绘的商业蓝图虽好，但是对企业来说却还有更重要的事，就是做好产品。如今小狗电器被判侵犯戴森专利的风险越来越大，即便最后顺利上市，如果不改变经营思路未来也很难说！
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