事件：继长生疫苗门之后，最近医药行业传闻不断。受此影响医药板块出现集体调整。
核心关注点：
（1）医药牛市基础没有变化
医药板块受到长生生物事件出现大幅波动，随着事件处理逐渐清晰，我们判断医药板块将迎来中报期间业绩驱动新一轮医药牛市。医药牛市的基础均没有变化，中报业绩期医药指数有望走出独立行情。
行业逻辑：
1）业绩基本面向上；
2）政策引导行业升级；
3）医药创新和科技进步打开长期发展空间。
目前医药指数估值34.63倍，显著低于历史平均水平，我们判断临近2018年中报期，业绩将再次成为推动医药行情的核心动力。
（2）二季度公募基金超配明显，关注结构性机会
2018年二季度全部基金中医药股持仓占比约13.84%，同比上升4.31个百分点，环比上升2.73个百分点，持仓水平上升明显。公募基金目前持仓水平已经处于历史较高位置，继续提升的空间并不大，板块大幅普涨的可能性较小，看好结构性机会，如创新药、高端医疗器械、医药流通等。
核心观点：短线回避医药板块风险
关联个股：中期可以关注，智飞生物、泰格医药、艾德生物、长春高新、华兰生物
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