摘要：黃金並非理想的財富保值增值工具。不過，由於金價因某種原因（例如政治事件等）上下起伏很大，使其擁有了投機價值，所謂“大炮一響，黃金萬兩”。另外，由於世界流通市場上的黃金市值太小，易於被機構聯合操控，因而被華爾街用來作為金融炒作工具。
黃金：炒的是人類千年情節，投的是倒買倒賣之機
因地緣政治局勢陰晴不定，加上中美貿易戰談判反反覆覆，近半個月，國際金價圍繞1290美元上下走出了典型的“心電圖”。6月15日將迎來美聯儲6月議息會議，市場普遍預測，本次加息板上釘釘，這將對金價中長期走勢將產生怎樣的影響？
世界黃金協會（WGC）投資研究主管Artigas認為，美聯儲加息並不一定意味著金價走低，因為利率走高並不一定表明實際利率真的在上升，只有實際利率上升黃金才會下跌。
我對上述觀點表示部分贊同，即美聯儲加息並不一定意味著金價走低。但從長期來看，個人認為黃金並非財富的守護神，也非抗通脹神器，它只是一個投機品種，而且是華爾街最佳金融炒作工具。
黃金不能抵禦通脹
前幾年，“中國大媽”買黃金的事被媒體頻頻炒作。當時正值金價低位，“大媽”們認為，投資金條既能傳給下一代，更可作為應急避險的工具，還可以抵禦通貨膨脹。但黃金是理想的避險品種嗎？它真的能抵禦通脹嗎？
1980年1月21日，金價一路漲到每盎司850美元（相當於現在的3800美元上下），隨即跌回每盎司250美元上下，沉寂於熊市20多年。2011年9月，金價再次上漲到每盎司1923美元（相當於目前的2365美元上下），隨即又下跌回熊市至今。
在2010年之前，金價的合理價位應該在1000美元/盎司以下。而當下，考慮到這每年平均3%的年通脹率，以及美元匯率升值等，金價的合理價位應調整到1250美元/盎司上下。
因為黃金本身並不帶來回報，一旦下跌，很有可能跌回上一輪牛市的最高點——850美元/盎司。如果真是那樣，那現在買入黃金就好比是接住一把正在墜落的刀！
如果讀者朋友真的對黃金情有獨鍾，從長線來看，只能當金價在合理的價位之下時買入，以待價格上升後拋售賺取差價。
黃金沒有投資價值
投資的收益是來自投資物所產生的新財富，比如拿錢做生意，讓錢生錢；而投機的收益是來自另一個投機者的虧損，也就是說，凡是隻能靠價差獲利的，都不是投資行為。顯然，黃金不屬於投資品，因為它本身不能給我們帶來價值，只能通過低買高賣賺取差價獲利。
其實地球上的黃金並不少，但從勘探金礦到開採，再到冶煉提純，這個過程需要花費高額的成本。不過，除了大部分被儲備在各國央行和金融機構，以及被人們用作首飾之外，黃金並沒有太大的工業用途。即使有一些，也有其它類似或更優的替代品。
黃金之所以還具有市場價值，那是因為在歷史上絕大多數時候，黃金曾經是一種形式的法定貨幣，或曾經被錨定為法定貨幣，從而賦予其價值。也就是說，除了開採成本，黃金的價值是由於千百年來人類賦予它的貨幣屬性，使得人們相信它有價值。但是，黃金早已失去了貨幣屬性，降格成為大宗商品。
印度人的黃金情結（圖片來源：圖蟲創意）
目前，雖說黃金在人們心中依然是特殊的貴重商品，但已經無法像貨幣那樣能帶來利息，而且儲存實物黃金還必須支付昂貴的保管費。
美國著名經濟學家Willem Buite的研究結果顯示，長期而言，金價的起伏正好和通貨膨脹持平，如果扣去昂貴的保管費，黃金並不能抵禦通脹。
因此，從投資的角度來看，黃金並非理想的財富保值增值工具。不過，由於金價因某種原因（例如政治事件等）上下起伏很大，使得黃金可以利用價差獲利，即擁有了投機價值，所謂“大炮一響，黃金萬兩”。
另外，由於世界流通市場上的黃金市值太小，易於被機構聯合操控，因而被華爾街用來作為金融炒作工具。炒股的都知道，股市上小盤股容易被莊家操縱，但操控大盤股需要的資金量太大，一般的機構沒有那個資金實力。這個道理放在其他的投資市場也一樣。
全球金融市場上流通中的黃金（即可隨時買賣交易的）總市值還不如一個蘋果公司的股票市值，是很容易被操控的。比如華爾街幾家大的黃金基金就至少佔有30%的市場流通黃金，他們再利用槓桿工具，可以放大對金價的操縱能力。這就是為何幾年前，所謂“中國大媽”搶金300億美元打敗華爾街，只不過是個笑話而已。（本文首發支付寶“金融簡單說”）
【陳思進作品】在蜻蜓FM上獨家推出“陳思進電臺”，已開《華爾街的投資財富課》（http://url.cn/5IKkuA6 ）、《10分鐘讀懂財經新聞》（http://url.cn/54aTAf1 ）、《思進看世界》（http://url.cn/5HlXOoa ）、《心機—絕情華爾街》、《陳思進FM—思進觀察》等專輯。
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