根据2018年6月的统计数据，中国广义货币发行量（M2）为177万亿人民币，较年初的172万亿增加了5万亿，也就是说2018年上半年央行印钞5万亿人民币，按6月份平均汇率计算，中国的M2总额达到了28万亿美元，是2017全年GDP的2倍以上，是美元+欧元广义货币发行量的总和！
有人要问，人民币的货币之锚在哪里？毫无疑问，对于中国来说，外汇储备就是人民币之锚，也是汇率的基础。由于美元不能在中国自由流通，针对进行出口贸易和外商投资流入中国的美元，央行必须发行等量的人民币在国内流通。例如，流入1万亿美元，按当前人民币对美元6.7的汇率，央行就发行6.7万亿人民币在国内流通。而在2016~2017年，美元大量流出中国，外汇储备由4万亿美元降到3万亿美元，外汇净流出1亿美元，这1亿美元对应的等量人民币继续在国内自由流通，这部分人民币可以称之为超发货币，所以外汇储备下降，人民币就会有贬值预期。
不仅仅如此，央行为了应对预算缺口以和支持供给侧改革发行的货币量更是巨大，仅棚改一项，发行的货币就超过了3.8万亿元，这种毫无节制的印钞，会不会把中国变成下一个津巴布韦，下一个委内瑞拉？由于油价产量降低，社会资金缺口持续加大，委内瑞拉用印钞解决一切问题，导致钞票泛滥，根据IMF的推算，委内瑞拉今年通胀有可能超过10000倍，今年以来，物价上升了460倍，大学教授的一个月工资仅够买一斤肉，工厂倒闭，百业凋零，经济大崩盘，对于货币严重超发的中国，恶性通胀会不会到来？
超发货币流入房地产
这些超发货币去了哪里？毫无疑问，是房地产。中国楼市的总市值已经超过了430万亿元，是2017年GDP 82.71万亿元的5倍，是M2的2.5倍，可以毫不夸张的说，卖掉北上广，可以买下整个美国。过去十年，美国的货币发行量增加了2倍，而中国的货币发行量增加了20倍。如果没有房地产这个资金池，我们的通货膨胀会不堪设想，潘石屹也说，央行发行了那么多货币，不往房地产跑还能去哪里，难倒去买葱买肉吗，葱和肉都没有那么大的市场。
房地产作为货币池子，一直充当着锁住超发货币，防止流动性泛滥，进而导致恶性通胀的重要作用，那么，我们发了那么多货币，没有出现像委内瑞拉那样的恶性通胀，很大程度上市房地产的功劳。
房地产泡沫导致系统性风险
泡沫越吹越大，系统性金融风险大概率上升，系统性金融风险一旦发生，那就是一场动摇国本的经济危机，这是高层绝对不能容忍的，430万亿，如此高的市值，哪怕只有5%的人抛售离场，就会导致21.5万亿的资金流出，几乎相当于我国的外汇储备，所以，政府冻结了房地产，只许进，不许出，如果任由泡沫越吹越大，后果不堪设想。
支持经济高速增长的"三驾马车"：消费、出口、投资，如今只剩下消费，而房地产掏空了中产阶级，很多中产住着一千万的房子过着一千块的穷日子，今年以来，全社会消费品零售总额增长首次不及预期，房地产就这样，掏空了每个人的钱包，内需消费极度萎缩，喊了两年的消费升级的口号如今成了笑话，没有内需，服务业必将全民萎缩，中国继续高速发展的基础也就不存在了。高房价摧毁实体经济，导致人性扭曲，全民炒房，继续推高泡沫。
今年5月份，亚洲第一衬衫品牌镰仓创始人贞末良雄的女儿来上海考察，希望寻求合作机会，她拜访了上海高端购物中心，一圈拜访下来，却让他们感到了许多惊讶和不理解，有一家招商负责人听完介绍说，别给我整没用的，你们到底能不能出得起钱？一句话，把她搞懵了，她在美国日本从未遇到过这种待遇，商场对镰仓是很尊重的，都知道这是一个良心品牌，后来，她感慨道，还是中国最直截了当啊，一问价格，一个40到70平的店，每天的租金是6到8万元，这要开一个月的快闪店，租金要200多万人民币，而镰仓在美国纽约麦迪逊的门店，一年的租金，也才一百多万人民币。上海商场一个月的租金居然比美国第五大道一个门店一年的租金还贵！镰仓一行的小伙伴被惊呆了，难道传说中的中国经济腾飞，莫非租金也这么腾飞。
化解房地产泡沫
前央行行长周小川提出过一个"池子理论"，中国经济由三个池子组成：房地产市场、股市、生活必需消费品市场，周小川认为，央行印钞必须有个池子来放置，先前是股市，股市2015年趴窝后，房地产成了蓄水池，如果没有股市泡沫和高房价，一旦超发货币进入了生活必需消费品市场，恶性通货膨胀才会到来。
消除泡沫最直接的是收回超发的货币或者加息，市场上钱少了，融资成本就会上升，高负债的房企将难以为继，个人融资成本也会上升导致需求减少，这样会直接刺破楼市，当年的日本就是采用这种方法，主动去刺破它，虽然痛，但活了下来，但对于个人来说，那时的日本卧轨跳楼的不计其数，举世震惊。
把水引入消费品市场，柴米油盐酱醋茶都是生活必需品，如此庞大的货币进入必需品市场，将会大大提升必需品价格，大大提升老百姓的生活成本，津巴布韦、委内瑞拉就是采取这样的方式，任由海量货币进入必需品市场，结果发生了史无前例的通货膨胀，任何一个中国决策制定者都会顾忌这些。
人民币国际化，把多余的钱引向国外，让全世界帮你来消化，这个目前来说，口号喊的响，没有实质性的动作，一方面，人民币不自由，泡沫大，处处受管制，很少有国家把人民币当做储备货币 ，另一方面，人民币国际化是挑战美元霸权，美国不会坐以待毙，必将全力阻挠。
最后就是股市，股市这个池子，规模足够大，它可以像房地产那样吸收大量流动性，又不会导致恶性通胀，当前A股总市值51万亿，占GDP的比例为61%，巴菲特认为，如果这个比例在70-80%，长线投资会有不错的收益，目前A股已经在价值洼地，A股这个池子不仅一样锁住超发货币，还会让人民享受到发展红利，从而可以刺激消费，而消费又刺激生产，再生产又会促进资本市场的长牛，长牛的资本市场有利于企业的直接融资，进而刺激实体经济，这样会形成一个良性循环，中国的经济将会更加稳健。
只有A股市场才能承接天量的超发货币，如果操作得当，恶性通胀才不会当来，但是有一点是要明确的，就是央妈啊，你要停止放水的脚步了！
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