整进一船叫走私,买来一件叫海淘!随着国内居民消费升级的需求,不少消费者倾向于直接购买国外的奢侈品或优质商品,曾经微信也兴起过一波代购潮。
不过真正乘势做大的还是专业化的跨境电商,买进来,也在考虑卖出去。
跨境出口
跨境通(002640)是一家A股上市公司,在研报中经常看到跨境龙头的表述,比如说东吴证券这份研报标题:
但读研君印象中跨境业务还是几家知名电商平台做的比较大,查了下公司主营构成后发现:
按地区93.86%的收入来自于国外,所以准切的说这是一家跨境出口龙头!
在新时代证券研报中可以看到跨境通的上市历程:
公司前身是主营服饰的百圆裤业,2014年通过重组切入跨境电商,跨境经营主体是环球易购。
旗下有跨境B2C最大自营网站:
研报特地用“绝对第一”予以强调!
自营也是机构公认的优势,今年公司也切入进口业务,在天风证券研报中可以看到:
公司通过收购优质进口电商资源“出口+进口”并举!
微乎几微
既然公司业务以出口为主,也受到本轮贸易摩擦及汇率震动影响。从4月到6月,三个月时间股价下跌23.63%。
不过分析师们认为公司股价被错杀。招商证券用数据分析了影响:
公司有35%~40%收入来自美国,55%直邮小包不够收税标准不受影响,剩余部分影响有限,最后计算出仅构成6%的影响!
同时公司也可采取有效措施:
招商证券认为加税后反而促进了跨境电商发展!
在汇率上,申万宏源证券也表示:
有利于优化出口环境。详细表述是:
商品以美元计价,贬值有利出口,而且说不定会产生汇兑损益。申万宏源也直接表示贸易摩擦几乎没有什么影响。
估值
公司重组后也面临着控股股东不明晰的问题,今年4月份这个问题得到解决,看下当时招商证券的研报:
4月22日二股东(环球易购董事长)溢价收购公司控股权,当时的股票价格17.74元,溢价达58%!
而这波回调中公司的最低价是13.50元,以当前而论溢价率已达100%左右!
新时代证券评价到:
理顺股权关系,强化了公司核心竞争力。
来看下招商证券整理的公司收入及增速:
东北证券表示18 年有望成为新的起点,核心竞争将逐渐体现:
新时代证更夸张:
未来三年有望保持49%复合增速!招商证券起了个很有煽动力的标题:
难怪核心资产董事长高溢价收购,如此自信!不过大环境也很重要,多等三个月说不定能买到更便宜的。
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