面對資本市場持續下跌，回購股份成為部分實力強勁的龍頭企業穩定股價、保護中小股東利益的最有力手段。
在連續兩日以6.67億港元回購股票後，中國恆大（HK.3333）於7月5日再斥巨資，以8.35億港元回購4035.1萬股。短短三天，恆大已動用15億港元回購，用真金白銀向中小股東大派“定心丸”。
“香港股市近來持續下跌，恆生指數最近一個月累計下跌近12%”，協縱策略管理集團聯合創始人黃立衝認為，當股價被低估時，回購股票有助於對股價形成強力支撐，推動股價企穩向上，從而保護中小股東利益，提振投資者信心，也顯示出公司對發展前景的信心。
今年以來，恆大、匯豐控股（00005.HK）、長實集團（01113.HK）等港股龍頭企業紛紛通過回購股票提振市場信心。這其中，恆大更被譽為港股市場上的“回購王”。據統計，自2009年上市以來，恆大共斥資253.4億港元多次回購，累計回購股票數量約47.2億股。
以2017年為例，恆大曾在上半年連續大手筆回購股票，累計金額約63億港元，回購股份佔總股份約5.25%。在強力回購的支持下，恆大去年股價大漲超5.5倍，成為香港股市漲幅最高的龍頭股之一。
強勁的業績增長，是恆大連續大手筆回購的“底氣”。去年年初，恆大啟動戰略轉型，向“規模+效益型”發展模式以及低負債、低槓桿、低成本、高週轉的“三低一高”經營模式轉變。數據顯示，2017年恆大核心淨利405億，大增94%，成為行業“利潤王”，淨負債率也大降六成，戰略轉型成效顯著。
今
年上半年，恆大實現銷售3041.8億，同比增長24.6%，多家機構預測其全年銷售突破6000億已無懸念。銷售高增長加上一連串“增效益、控成本”措施，為恆大利潤持續大增提供了有力保證。
據許家印在今年3月公佈的“新恆大”發展藍圖，到2020年底，恆大將實現總資產3萬億，年銷售規模8000億，年利稅1500億，負債率下降到同行中低水平，成為世界百強企業。以此推算，2020年恆大淨利潤將達到800億的水平，較目前還要翻一倍。
記者注意到，花旗、野村證券等多家國際投行均給予恆大“買入”評級，目標價最高看至40.8港元。海通證券指出，恆大目前動態市盈率僅4.36倍，距離行業平均市盈率8倍仍有較大空間，估值優勢明顯且業績增速確定，此次回購更進一步堅定市場信心。花旗也認為，未來三年恆大利潤將維持高增長，且多元化業務的貢獻日益顯現，目前估值非常有吸引力。
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