“我们公司最近正在加强项目的质量控制，合规部门和内核部门都在加强对项目的筛查。”在北京某大型券商投行部从事股权业务的刘伟（化名）对中国证券报记者透露，估计公司会继续投入力量扩充质控、合规以及内核等后台人员。
在当前监管环境下，券商投行主动加强了内部审核以适应监管要求，未来投行业务或进一步向大券商集中。
投行内部主动审核趋严
“现在投行执业越来越谨慎。”刘伟感慨道，其供职的券商对质控把关非常严，正在成立专门的内核质控部门，在原有的质控环节基础上多加一道专门的筛项目的流程。
刘伟介绍，以前也有过这种非涉案业务的“挂钩机制”，只不过这次更加明确。之前的挂钩只是监管部门内部的一个执行动作，但近期下发的《〈中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定〉第十五条、第二十二条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第13号》（简称“13号文”）明确了“同类业务”的界定范围，对“同类业务”做出扩大性解释，规定凡是需要证监会作出行政许可决定的，都属于“同类业务”，与之前市场上的一些预期有较大出入。
“我们投行部上个月刚刚做了大调整，把原来内核的职能从质控部拆分出来，设立证券发行审核部，承担投行类业务内核等职能，现在整个投行委员会一片忙乱。”北方某中型券商投行部员工张成（化名）告诉记者，公司正就监管制度新变化进行反复学习讨论，尚未达成统一意见。
券商新设内部核查部门，是响应监管的一系列要求。在13号文下发之前，7月1日正式施行的《证券公司投资银行类业务内部控制指引》（简称“指引”）已经明确要求证券公司应当设立独立于投行业务条线的内核机构，且内核负责人不得兼任与其职责相冲突的职务，不**管与其职责相冲突的部门。“现在大家都一样，先把牌子挂起来，人员、制度慢慢完善。”张成表示。
投行业务向头部集中
“监管层把责任前置了，项目核查、保荐等工作责任更多地压在券商投行这端。预计券商会面临行业整合。”刘伟表示，其实近年券商投行业务的集中度已经在逐步提高，今年上半年的IPO等项目大都是大券商承做的，以后小券商想参与进来可能越来越难。
“将来做项目的时间肯定会拉长，小券商不容易生存，人员成本、时间成本和机会成本都没有优势。”刘伟说道，前几年西部某券商被处罚后，接连两年投行业务遭遇重挫，第一年还能勉强维持，第二年客户跟员工几乎都流失了。
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