文 | 文欣（Vicky）
一、上周（7月16日至20日）黄金、原油价格走势
金价继续承压。期货方面，COMEX黄金上周收于1231.9美元/盎司，较前周下跌9.90美元/盎司，跌幅0.80%。现货方面，伦敦现货黄金收于1228.75美元/盎司，较前周下跌12.95美元/盎司，跌幅1.04%。截至上周，全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust持仓量为798.13吨，较前周微增2.94吨。
国际油价呈现震荡下行态势。具体来看，Brent原油上周收于73.07美元/桶，比前周下降1.85美元/桶，跌幅2.47%。WTI 原油上周收于68.14美元/桶，比前周下跌1.39美元/桶，跌幅2.00%。美国能源信息署（EIA）数据方面，截至7月13日当周，美国原油库存增加583.6万桶，预期减少410万桶，前值为减少1263.3万桶；汽油库存减少316.5万桶，预期减少70万桶，前值为减少69.4万桶；精炼油库存减少37.1万桶，预期增加117.6万桶，前值为增加412.5万桶。炼厂设备利用率降低2.4%。
二、金价延续震荡下行走势
上周受美元指数走升后大幅下挫影响，金价随之呈现先抑后扬的V型走势。具体来看：
一是美联储褐皮书显示虽贸易担忧有所增加，但美国经济依然温和扩张，叠加美联储主席鲍威尔发表偏鹰派证词并重申采取渐进式加息的立场，助推美元站稳95关口上方。
二是特朗普公开抨击美联储加息行为并指出强势美元会损害美国利益，美元指数受挫高位回落，金价借机收复部分失地。
整体而言，持续受制强势美元压力且缺乏有效提振避险情绪的风险因素，当前金价走势依旧难言乐观。
值得关注的是，近期投资者对黄金的兴趣也较为淡然，7月以来黄金ETF已减仓超过20吨。
三、原油供需面有所回暖，市场对于供应冲击的担忧情绪得以缓解，油价震荡下行
具体来看：
一是美国的对伊制裁或存在缓冲期，近日美国财长表示将考虑豁免一些国家从伊朗进口石油，伊朗石油出口大概率难以在11月初完全切断。
二是OPEC主要产油国产量明显回升，联合减产监督委员会声明显示产油国6月减产执行率已由5月的147%降至121%。
三是市场上关于供给增加方面消息较为密集，例如利比亚的石油生产在持续恢复、沙特或向亚洲客户提供额外原油供给、美国可能释放储备原油等。
与此同时，主要消费国需求下降也令油价承压。
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