持续一个月的足球狂欢，随着法国夺冠落下帷幕。
由于这届世界杯过于妖孽，大热门全被KO，最受伤的还是那些花了大钱的赞助商们。其中最惨的，要属阿迪达斯。
Sorry，放错了。是这个：
作为运动装备的NO.1，阿迪达斯在世界杯前信心满满，预计今年球衣销量将刷新历史记录。阿迪的自信，并不是没理由的。
赛前他们花天价赞助了12只国家队。仅德国队身上，就花了5亿人民币。球队数量，也是所有运动品牌中第一位。
而且这12只队伍中，更是拼出了德国、阿根廷、西班牙的超豪华夺冠阵容，球王梅西更是当家代言人。
这就是分散风险，投资组合啊有木有？但点背的时候，喝凉水都塞牙。
帅的一比的德国模特队，小组赛垫底淘汰出局。阿根廷和冰岛兼职小组打平、西班牙被胜率只有2%的俄罗斯干趴下。
赛程刚刚过半，阿迪就已经在把各队球衣5折清仓大甩卖了。
被球王梅西坑惨的，还有中国的蒙牛。蒙牛花了3个多亿人民币拿下阿根廷队赞助，结果大家只记住了慌的一比的梅西：
输球的慌了可以理解，赢球的竟然也慌了，那就是冠军法国队背后的大老板：卖厨房家电的华帝股份（002035）。
事情的起因，要从今年3月份说起。
当时华帝为了蹭热点，搞了个世界杯主题的促销活动。活动规定：要是法国队夺冠，在6月份购买华帝“世界杯套餐”的用户，退全款！
华帝当然不是疯了，根据FIFA赛前公布的世界排名，法国队只能排到第7位。 前面德国、巴西、阿根廷、葡萄牙等强队云集，按理说冠军怎么轮也轮不到法国。
世界排名国家
1德国
2巴西
3比利时
4葡萄牙
5阿根廷
6瑞士
7法国
再看法国这边的晋级分组，要想走到决赛，就要把巴西、阿根廷、葡萄牙和比利时四支牛队全部干掉。这个分法，基本是让人绝望的。
后来的事大家都知道了，法国队竟然一路杀到了决赛。自己吹出去的牛逼，终究要自己来还，人们纷纷担忧华帝这次要亏到光屁股。
6月29号，一条新闻更是雪上加霜。广东省法院公告说，华帝京津公司总经理负债上亿，现已失去联系。
失联这哥们，是华帝股份全国第二大经销商。这场面，不禁让人联想到那句话：“江南皮革厂倒闭了，老板带着小姨子跑路了。”
华帝股份的股价，也在消息爆出后出现踩踏，连续跌停。
然后，
舆论上也是一边倒的认为华帝要崩盘了：
２
手中有粮，心中不慌
到底慌没慌，是相对的，要看谁赶上了。
根据华帝公告，需要办理退款的一共有7900万。其中公司只承担2900万 ，剩下的5000万由经销商承担。
经销商的事等会再谈，单说这2900万。如果说老百姓要赔出去2900万，一定是慌的。但对于比尔盖茨就是洒洒水，可能还会说要不我给你凑个整，3000万？
所以，正确的解读姿势，是看华帝对于这2900万的承受能力。只要公司手里有“粮”，心里就不会发慌。
先来看看华帝的家底：
根据最新年报，华帝账上的货币资金是6亿多，2900万也就是4%，不多咯。
不但2900万是完全是可以承受的，而且这货还是个土财主，还有“私房钱”藏在别处。所谓“私房钱”，其实就是理财产品。因为有钱没处花，就找个地方吃利息。
理财产品反映在资产负债表的“其他流动资产”里，复盘君扫了一眼，华帝有10个亿左右。
为了验证我们的判断，接下来看看这10个亿的具体构成。里面除了400万是抵税资产，剩下整整10个亿都是银行理财产品！
明面上的6个亿现金，再加上换成理财产品的10个亿，合计16亿。
另外，华帝的实际亏损，并不是2900万。公司公告也提到了，真实亏损低于2900万。
举个例子就明白了：
- 卖茶叶蛋，每个茶叶蛋的成本是6毛钱；
- 我卖出去，肯定不可能标价6毛，一定是成本+利润再标一个价格，比如1块钱一个；
- 赶上世界杯，复盘君说如果法国队夺冠，今天买的茶叶蛋退全款！当天卖出100个茶叶蛋，收入100元；
- 结果法国队真成了冠军，客户纷纷跑来退钱，当天支出100元；
那么问题来了，我是不是亏了100元？当然不是，这100元是之前客户给我的，只不过完璧归赵而已。
真正的亏损，是制作那100个茶叶蛋的成本，也就是6毛*100个=60元，这个数才是我真正亏的。
同样道理，2900万是客户支付的钱，现在完璧归赵。华帝真正亏得的是这些产品的生产成本。
华帝的东西，毛利还是很高的，也就是说生产成本很低。按毛利率45%计算，这批2900万的货，成本也就1600万左右。
最后总结一下，华帝手里有16亿的粮，现在要亏1600万，占比只有1%。区区1600万就想让华帝慌，以为哥们是吓大的？
３
神一样的营销
其实换个角度，与其说这1600万是亏了，还不如说是花1600万做了个世界杯广告。因为这个梗，让全球人民都关注到了华帝。
在世界杯上做广告，值吗？值，超值！
世界杯号称地球人的春晚，看得人海了去。根据数据统计，平常花2000万美金只能提升品牌知名度1%，但在世界杯上每多花2000万美元就能提升10%！
这次华帝的世界杯广告成本分为两个部分，一是法国队的赞助费，二是退款产生的1600万亏损。
至于赞助费是多少，华帝没有公布，但我们可以来推算一下。
首先，3月初华帝就成为法国官方赞助商，广告费用会反映在一季报中。一季度销售费用比去年增加了9200万，可以粗糙的认为是法国队赞助费。
其次，2010年的时候，阿迪达斯给法国队每年的赞助费就是1000万欧。按当时汇率折合人民币9600万，和上面华帝增加的9200万销售费用接近。
所以，我们估计法国队赞助费9000万左右，再加上退款的1600万亏损，华帝合计花了1.1亿的广告费。
更牛的是，华帝等于提前锁定了世界杯冠军，相当于在起涨之前买入。之前夺冠希望渺茫的法国是一个价，冠军之后的法国肯定是另一个价。
上届冠军德国队，在夺冠后身价涨了三倍，大众和阿迪达斯等赞助商每年的广告费平均在3亿人民币左右。
如果这样算，法国队夺冠后的身价也要每年3亿人民币左右，现在华帝只花了1个亿提前锁定，等于凭空剩下2个亿的广告费！
最后看广告效果，微信热搜指数上，蒙牛只有5万+，而华帝却有15万+！
要知道，蒙牛花钱赞助阿根廷花了3个多亿，是华帝的3倍，但广告效果却只是华帝的三分之一！
花小钱办大事，这才叫事半功倍，神一样的营销。
４ 雄文第一问
最后，再说说华帝经销商欠债跑路这件事。在此之前，先得搞清楚经销商和代理商的区别：
- 所谓经销商，是指从厂家进货后，再卖掉，赚取中间差价。
- 所谓代理商，是指帮厂家卖货，卖掉后收取一点提成。
表面上都是卖货，但却有本质区别：
- 经销商把货物买来后，货物的主人就变成了经销商，卖出去、卖不出去都和厂家没了关系。
- 代理商只是帮着厂家卖货，货物的主人还是厂商 ，卖不出去货也不会砸到手里，只是少拿点提成罢了。
可以把经销商理解为厂商的客户，没有从属关系。而代理商是厂商的打工仔，是有从属关系的。所以虽然经销商挂着华帝的名字，其实就是只买华帝产品的客户。
即便是制霸空调界的格力，也有经销商跑路。格力有多优秀就不用科普了，总不能格力要倒闭了吧？这件事就发生在本月初：
欠债的方法有千万种，去澳门赌一次也够了。因此客户欠债跑了，不等于卖货的厂商也出了问题。
而且，这次跑路的经销商对公司业绩影响不到3%，网络上很多文章却把整个华北地区的16%硬扣在了这哥们头上。
媒体不负责任的胡编乱造，显然也放大了整个事件的恐慌。
结语：
华帝这次营销，堪称神一样的操作。只花了一个亿，却达到了10个亿的效果。
法国队赢了，华帝也没输，别听人瞎忽悠。
这届世界杯，中国队没来，中国资本却很给力。
希望四年后，见到的不止中国资本。
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