【牛邦投教分析】2018年第三次华东及华北等地区市场协调会议7月11日召开，参会的26家厂家占全国产能48%。各厂家一致认为传统销售旺季已经来临，厂家库存总体并不多，加之原材料成本大幅度上涨，消化成本是必要选择。
会议决定自12日起，各厂家根据自身情况报价上涨。会议结束后，部分京津冀和山东等地区厂家发布消息，报价上涨20元左右，而其他大多数厂家暂时观望为主。
在需求稳定（略有增长），而供给受限的大背景下，作为近期各类原材料涨价潮当中的一份子，玻璃价格的上涨，也是具有持续性的，相应的A股相关板块也将受益于这波上涨，而展现出“驱动力”。
数据显示，玻璃产品供给呈现回落。5月份平板玻璃产量为7137.4万重量箱，同比减少0.7%；1-5月份平板玻璃累计产量为3.45亿重量箱，同比减少1.3%，较去年同期提升1个百分点。
二虽然玻璃计划增加产能，仍处于去库阶段。浮法生产线玻璃库存为3240万重量箱，较年初增加147万重量箱，较上年同期减少129万重量箱。
这导致华东华北地区玻璃价格坚挺。上半年玻璃现货市场整体表现强于去年同期。
而下半年，是玻璃制品的消费旺季，房地产和汽车这两大需求大户，虽然都不同程度面临政策变数，但总体上在下半年强调稳经济的大势下，没有太大问题。下半年预计玻璃现货有望延续震荡上行走势。
早前，华南行业会议企业达成共同拉涨共识（据悉“有关会议提议各厂每周一涨，直到完全消化成本上涨”），广东、福建、海南绝大多数企业报涨1元/重量箱，市场涨价氛围浓厚
此次华东华北玻璃协调会再度达成“涨价”共识，可以预计，在目前旺季背景下，各区域会议精神继续挺价的可能性仍是较大。
由于旺季预期尚存，中游贸易商有补库倾向，行业库存在度回落，对现货企业挺价提供信心。短期看，市场无新利空因素出现，预计玻璃价格稳中偏强。
从下游需求来看——
1、货币化棚改虽然比例降低，棚改预计将更多以实物安置来推进，但到2020年棚改总量变化有限，对玻璃需求的直接影响相对较小；平板玻璃需求滞后房地产新开工4-6个季度，因此，预计玻璃需求相对平稳。
2、单车玻璃量价提升趋势仍在，潜在成长空间较大，预计到2020年国内汽车玻璃市场规模将达到277亿元。单车玻璃面积使用量的增加趋势较为明显，主要是由于天窗的应用比例不断加大。SUV在中国市场的销量保持相对较高的增速（汽车平均单车玻璃面积持续增加每年2-3个点），而SUV的天窗配置率比较高，因此带动了单车玻璃面积使用量的提升；其次，轿车的天窗配置率也在逐步提升，面积更大的全景天窗逐步投入使用。在此背景下，单位面积汽车玻璃价格不断提升。
3、近年来，电子玻璃及显示器件不断增长，有望成为行业的新盈利增长点。
而在供给方面，2016年5月国务院办公厅出台《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》规定，“严禁新增产能。2020年底前，严禁备案和新建扩大产能的水泥熟料、平板玻璃建设项目”。“对于未按规定期限淘汰落后产能的企业吊销排污许可证，不得提供任何形式的新增授信支持，国土资源管理部门不予批准新增用地。”这使得玻璃产能有限。
此外环保部2017年印发了《固定污染源排污许可分类管理名录（2017年版）》，《名录》规定，2017年开始将对火电、钢铁、平板玻璃、农副食品加工等15个行业核发排污许可证，由于玻璃行业2018年1月1日开始全面执行排污许可证。目前全国大约10%的玻璃企业未能取得排污许可证，沙河地区现在已经开始执行，其它地区有很大概率将跟进，由于还有一批企业会因排污许可证而关停，因此使得玻璃行业的产能明显缩减。
也就是说，从供给端来看，环保趋严、冷修等因素对供给构成压力，据测算，2018年玻璃供给有望减少7964吨/天的产能，供需缺口达到2843万重量箱，玻璃价格有望维持稳健。
总体而言，需求稳定（略有增长），供给受限，行业涨价的势头还将持续，玻璃行业及其相关产业链（如纯碱）相关板块将展现出“驱动力”。
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