HADAX的发展已跌破李林的预期，Fcoin的成长也远超张健的想象。
交易所几乎没有白天黑夜，也没有节假日。今年春节前夕，李林推出了酝酿许久的火币子品牌HADAX，并赋予其区块链创新项目实验田的使命。
当时不少业内人士认为HADAX消除了现有交易所的模式缺陷，并初具去中心化特点，同时也为创新型数字资产降低了门槛。
这个创新型交易所被李林和业内人士寄予厚望，然而仅4个多月，HADAX却成了韭菜收割机的实验田，李林痛心疾首，不得不宣布HADAX推倒重建。
和HADAX一样，Fcoin创业板也带着同样的使命出生，但它会不会面临同样的结局呢？
HADAX为何失败？
在探讨Fcoin创业板会不会变成下个HADAX之前，我们先了解为何HADAX会从创新项目实验田变成韭菜收割机。
据统计，HADAX上线的33个项目中，有27个破发，破发率达八成，而此次失败与项目方、超级节点以及交易所三者共识不一致高度关联。
首先，HADAX改审核制为注册制，大量垃圾项目一拥而上，致使韭菜逃离大赌场。
据HADAX公告显示，由于火币Pro评审周期长、主观性强、覆盖面窄，可能会让具备一定风险承受能力及投资能力的用户错失优质项目，但值得注意的是，HADAX随后不久取消了投资准入门槛，且HADAX仅针对项目真实性及合法性进行审核，不对项目投资价值进行评估，这相当于给垃圾项目提供了温床。
从13年开始买币、投资过价值近百万数字资产的用户尚且称“买币都是泪，赚钱少亏钱多”，更何况投资经验仅有一月、数字资产只值几万的韭菜呢！
韭菜亏得惨不忍睹，纷纷逃离，XMX等垃圾项目又动机不纯，HADAX自然被骂街。
其次，买票、拉票潜规则滋生，高额成本下项目弃上HADAX。
0.1个HT一票，票数居前列者可上线。HADAX声称将上币权交给用户，然而却滋生了刷票灰产，一个已上线HADAX的项目方曾言，拉票上线的费用大概在600万至800万之间。
流量低、上币费高、上线后还可能面临破发窘境，不少项目方都觉得苦心上HADAX不值，于是选择弃逃。6月5日，Oyster经不住压力，决定放弃在HADAX上线PRL的计划。
此外，掌握上币权的超级节点与破发项目之间存在裙带关系。
朝令夕改，HADAX多次修改规则，其中超级节点提名的项目可优先进入HADAX项目初审，且获得100%超级投票节点支持的项目能直接进入Huobi Pro过会审核流程。在这条规则下，我们发现不少超级节点利用特权力推自己的项目上线。
节点资本投资并投票支持了CDC、LXT、HOT、FTI，创世资本和DFUND分别力荐BUT、XMX，丹华资本、双花资本、连接资本也如此。
另据可靠人士透露，火币内部承认，HADAX部分超级节点质量差、信誉低，市面上80个ETH就可以买到一个超级节点的支持。
超级节点把HADAX玩坏了，李林与超级节点的利益没达成共识，一怒之下杜均的节点资本、赵东的DFUND以及连接资本接二连三宣布退出HADAX。
韭菜逃了，项目走了，超级节点退出，创新项目实验田成了一片荒地，留下的只有杂草。
随后李林发朋友圈称期望通过社群治理代替团队少数几个权力拥有者的治理机制，尝试交易所运营的透明、公开和社群化。
透明、公开和社群化，这与Fcoin的宗旨几乎一致，但在Fcoin创业板的身上我们仿佛看到了HADAX的影子。
不完善的上币机制
6月20日，Fcoin公布了创业板上币规则，大致如下：
Fcoin采取累计充值数排名机制上币，其一是为了证明项目本身社区大，其二是项目方可通过向Fcoin用户空投以获得小散支持，逻辑上看似比HADAX优良，但却有不少隐患。
创业板上线后不久，有用户在微信社群内提出该上币规则背后的漏洞，谁的充值人数多谁就可以上币，这给众多传销币留下了可乘之机。
这套机制是张健在迭代中想出来的，但宝二爷也没少建言献策，FT的Token开通充值功能便是他提出的。
宝二爷在链得得群内毫不避讳直言该上币机制背后的动机——垃圾币烂项目不重要，圈住用户圈住项目最重要。
其原话如下：
FCoin创业板的设置给了所有人一个机会，即使难以避免烂项目的进入，但是项目本身是骗局外，其所拥有的用户量是真的，项目可以下架但是留存了用户，这就给了FCoin发展大量用户的机会。
至于在这种模式下，是否会在创业板上产生众多垃圾币？而行业的不发展正是由于这个问题挡住了所有人。在旧的模式下，大的交易所为了自己的脸面，错过很多很好的币种，要上币费、要空投，即使有主链的币也遭到了拒绝，因为不属于ERC20的币还需要他们来开发，所以必须有一个像FCoin一样的交易所站出来，解决1000多币种的排队问题。
另外，值得注意的是，Fcoin创业板首发上线20个交易资格，后续改为每天根据累计充值人数的前10名，安排第二日开通交易，以此类推。
这意味着Fcoin创业板开启了疯狂上币模式，每天都会有新币种上线。从7月2日创业板开通至7月6日前，仅5天创业板就上了36个项目，上币速度如此之快之多远超HADAX，泥沙俱下，Fcoin如何保证币的质量。HADAX已遍地垃圾，Fcoin创业板又表现如何呢？
GTC刷量、SOC被指空气币，Fcoin创业板近半成项目破发
Fcoin的交易量发展速度被币圈调侃为宇宙第一，但其上币速度更令人惊讶。欲速则不达，疯狂上币的背后不仅对平台是种考验，其潜藏在背后的隐患也在渐渐浮出水面。
据业内人士透露，FCoin疯狂上新币，致使大户刷单操纵币价，近期上线的GTC便被曝刷单。
此外在创业板上我们还发现了空气币SOC。币计报道，由于懂球帝资金断裂，团队才发币为其输血，该基金会甚至挪用3亿SOC进行砸盘，套现6亿，期间项目团队消失，代码更新仅四次，是个典型纯割韭菜的空气币项目。
7月6日，薛蛮子还将带着他的海盗币CIT冲上Fcoin。资料显示，CariNet旨在加勒比地区建立一个区块链数字金融王国，并打造一个区块链版本的“支付宝”。
对此有网友表示，远景宏大,现实残酷，旅途遥远，纯概念并不看好。
匆忙上线后的36个项目中，除去4个资料不详外，截至锐思财经（ID：RuisiFinance）7月6日统计时，已有16个项目破发，破发率近半成，据说还有上千个项目正在候场等待。
Fcoin上的项目破发率虽不及HADAX高，但这或许才刚开始，上币多再加上币市行情低迷，没有资金量和交易量支撑，大量新币迟早可能砸在地上。
而张健对于空气币的回答，显然不是大家要的答案。张健表示，“监管或平台不能代替市场做价值判断。”
快速大量上新币，Fcoin圈住用户流量，赶超三大交易所的同时，已然给众多垃圾币割韭菜提供了空间，这何尝不是翻版HADAX。
Fcoin创新后，跟风者众，交易所看似热闹却无情无德，币圈的大萧条或许正在酝酿。
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