A股昨日迎來久違的反彈大漲，一掃此前陰霾行情，滬指收復2800點。反擊之戰一觸即發，哪些板塊將打響反彈第一槍?從資金流向來看，在近兩日反彈行情中，績優白馬股成為市場資金的首選，率先領銜市場反彈。
績優股扛起反彈大旗
周線7連陰之後，滬指昨日迎來一根久違的大陽線，一舉站上5日、10日均線併成功收復2800點整數關口，收盤於2815.11點，漲2.47%。
“2005年以後上證指數歷史行情一共出現過5次周線7連陰，一次周線8連陰，意味著目前上證指數已經進入歷史極端情況期，黎明已不遠。”華鑫證券高級策略研究員嚴凱文表示。
股諺“五窮六絕七翻身”再次顯現了預見性，目前五已窮六已絕，七翻身會否如期而至?回顧歷史，2005年至2017年這13年間，除了2006年、2011年、2012年和2015年4年的7月滬綜指下跌之外，其餘9年的7月滬綜指均有一定程度上漲。
7月8日，上交所網站深夜發文，從估值合理偏低、上市公司業績向好、併購重組提質增效、多公司回購增持等方面力挺A股，認為“當前股票價格與上市公司的基本面出現了背道而馳的情況。無論從上市公司結構轉型、盈利能力升級，還是從估值探底、大股東增持，A股的投資價值已不容忽視”，給了市場做多信心。“在2800點的位置上，A股無論絕對收益還是相對收益都具有極佳的投資性價比。從2008年金融危機以來A股的八次大跌反彈結構性表現來看，反彈時間平均在1到2個月，上證綜指反彈幅度平均在17%左右。”國信證券策略團隊表示。
反擊之戰一觸即發，哪些板塊將打響反彈第一槍?在近兩日反彈行情中，以平安、格力為首的白馬股成為市場資金的首選，成為率先領銜市場反彈的“功臣”。從7月9日的資金淨流入榜單來看，主力看好格力、平安、五糧液、建設銀行等個股，淨流入資金均超1.6億元，其中格力反彈逾4%，平安反彈3.4%。
從近期的市場研究報告來看，此前的下跌源於情緒主導，基本面優秀的大藍籌、白馬股遭到了錯殺。在外部因素迎來短期企穩的同時，這類股票蓄積了反彈的動能。不少市場人士分析認為，在經歷持續性的下跌後，在經濟向好的情況下，保險、金融、家電等行業龍頭個股具備快速反彈的可能性，許多優質股票已具備配置價值。
金融股估值接近歷史低位
作為A股權重最高的板塊之一，金融板塊一般能起到風向標的作用，成為市場的“定海神針”。多項數據顯示，當前金融板塊對投資者的吸引力正在不斷增強。不僅體現在估值上，還有一如既往的慷慨分紅，而且，北上資金年內對該板塊也大舉加倉。
A股金融板塊主要分為銀行和非銀金融兩類。數據顯示，中信行業分類下，截至7月4日，銀行板塊的整體市淨率已低至0.83倍，達到2014年5月7日創下的最低紀錄，也是2004年中信銀行業務指數編制以來的新低。非銀金融來看，以市淨率衡量的行業估值也已創下本世紀以來新低。數據顯示，從今年4月份開始，該行業整體市淨率已開始低於2倍以下，截至7月4日已降至1.54倍。
從金融行業的典型公司看，不僅頭部龍頭公司的估值處於歷史低位，行業的一些中大型公司也開始觸及歷史低位，如銀行板塊的平安銀行，券商板塊中的廣發證券，其市淨率均創出本世紀以來新低。在A股歷史上，市淨率的低迷表明市場信心較為疲弱，但非理性的低估恰恰為長線投資者提供相對介入機會。
值得一提的是，金融業分紅力度整體進一步增強。以已全部完成派現的2016年度的情況為例，當年銀行業上市公司累計現金分紅額超過2000億元，佔到當年A股現金分紅總額的30.68%，如果加上非銀金融，合計現金分紅佔到了當年度A股現金分紅總額的37.32%。此外，隨著A股估值的走低，今年以來北上資金總體加大了對A股的配置力度。數據顯示，當前1400餘隻陸股通標的中，974只陸股通標的持股佔總股本的比例得到提升，佔比67.59%。
作為市場權重的金融行業更是受到陸股通資金的青睞。數據顯示，銀行和非銀金融行業上市公司中，約八成個股今年以來陸股通持股比例出現提升。如國盛金控，2017年底深股通持股比例僅為0.44%，目前則為1.18%，持股比例提升了0.74個百分點。又如寧波銀行，2017年底深股通持股比例為0.42%，目前則為0.69%，持股比例提升了0.27個百分點。
醫藥股仍被機構看好
今年2月中旬以來，醫藥板塊迎來了一波波瀾壯闊的行情，即便是在6月盤面全線回調的背景下，以年初至今的板塊漲幅來看，醫藥生物板塊仍有3.11%的漲幅。
天風證券表示，醫藥依然是具有非常清晰的產業邏輯的行業，大盤此前的調整對醫藥行業的影響有限，去年的很多壓制政策今年逐步得到緩解，比如一致性評價、招標降價等因素。2018年持續的創新藥獲批、醫保招標完成開始放量、一致性評價逐步完成，消費升級量價齊升，大的趨勢還是創新+消費，幾重因素疊加，所以符合產業邏輯的好公司，依然是有長期投資價值的，優質龍頭經過階段調整，高位震盪之後，在不斷有催化劑的情況下，有望繼續走強。
分析人士向《投資快報》記者表示，當下時點支撐此輪醫藥牛市的三大要素：業績估值、行業比較、資金依然有效。首先，2018年一季報是8年以來最好的單季報，第二季度和第三季度雖然流感和原料藥彈性減弱，但仍有腫瘤藥降稅等利好因素，業績增長不會失速，年初至今板塊估值中樞還在下移，整體估值不貴;其次，在面臨不確定性的宏觀經濟背景下，醫藥作為穩健的滯漲消費板塊，行業比較優勢突出，是大行業中少有的避風港;最後，當下醫藥持倉依然未在高位(第一季度末為7.7%，加上行業基金11%，目前估計比第一季度末高2%左右，歷史最高超過17%)，配置比例仍有提升空間。
基於醫藥股基本面的長期良好，機構投資者對其保持著長期的關注。從今年二季度以來機構的最新調研情況看，醫藥股中的華東醫藥、億帆醫藥、智飛生物，白酒股中的口子窖、順鑫農業、洋河股份等一直在被眾多機構集體“圍觀”。二季度以來，華東醫藥得到了最多機構投資者的參觀調研，參與調研機構合計136家。
此外，據不完全統計，截至一季度末，險資共持有近40只醫藥股。其中，不僅囊括了雲南白藥、同仁堂和東阿阿膠等老牌中醫藥公司，還有新華製藥、京新藥業等化學藥品生產公司，以及魚躍醫療等先進醫療設備生產企業。從機構、資金堅定看好醫藥股的態度來看，頗有幾分“英雄所見略同”的味道。
家電龍頭投資價值顯現
在行情震盪背景下，金融股和家電股龍頭獲外資青睞。從成交活躍股情況來看，上週中國平安累計獲北上資金淨買入20億元，其中僅7月3日單日就獲淨買入10億元，創下今年以來次新高，而在6月中國平安全月獲淨買入約26億元。另外，招商銀行、工商銀行、建設銀行等銀行股上週獲淨買入，而平安銀行被淨賣出;家電股中，美的集團累計獲北上資金淨買入近6億元，格力電器當週也獲淨買入2.4億元。
浙商證券認為，2018年將會是把2017年給“業績確定性”以估值溢價的市場風格發揮的淋漓盡致的一年，建議關注兩類標的：1)賺業績的錢：以格力電器、華帝股份、浙江美大為代表的，公司當前PEG較低，下半年業績確定性強，但因為種種因素估值被壓制的，從當前位置到年底估值切換，還可以賺業績的錢。2)賺風格的錢：以美的集團、小天鵝A、蘇泊爾、三花智控為代表的，公司當前PEG較歷史中樞已處於相對合理位置，但因為歷史成長邏輯得到驗證(歷史業績好且穩健)，並在未來可持續，可以賺市場風格持續的錢。
日前家電板塊股價回調明顯，但橫向比較來看，年初至今家電板塊指數下跌13%，所有行業中排名第五，其中格力、海爾、美的年初至今漲幅為1.1%、-1.7%、-12.5%，業績確定、估值便宜使得家電龍頭依舊錶現出較強的抗跌屬性。
從基本面看，上半年白電子行業趨勢良好，中報業績大概率符合預期，其中空調持續好於預期，6 月龍頭安裝卡、出貨量保持15%-20%良好增長，二季度收入預計將繼續維持25%-30%高增長態勢;冰洗需求穩定，受益於高端化戰略提速，龍頭業績也將保持15%-20%穩健增長。
國泰君安證券認為，目前家電龍頭性價比優勢再度凸顯，繼續推薦基本面穩健、業績確定性較強的白電龍頭;另一方面，尋找高景氣度細分子行業的投資機會，重點關注家用中央空調、吸塵器等。包括：1)業績增長穩健的龍頭白馬，如青島海爾、格力電器、美的集團、小天鵝A、蘇泊爾、老闆電器;2)具備安全邊際的成長型細分龍頭，如海信科龍、萊克電氣。
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