美联储上周发布的资金流动报告显示,2018年一季度,美国家庭净资产破100万亿美元,为
100.8万亿美元,这是有记录以来的第一次如果跟2010年的数据对比,你会发现一个惊人的事实:美国家庭总资产在过去7年多时间里暴增60%,净资产暴增71.4%!
具体数据是:
2010年,美国家庭总资产72.7万亿美元;2018年一季度末为116.3万亿美元;
2010年,美国家庭净资产58.8万亿美元;2018年一季度末为100.8万亿美元;
2010年,美国家庭总负债13.9万亿美元;2018年一季度末为15.6万亿美元。
也就是说,美国家庭拥有的财富大涨,但负债率在下降,成功实现了“降杠杆”。
ONE谁在受益
德意志银行的一份研究报告显示,目前美国的财富分配不均程度和1930年的大萧条时期一样严重,美国0.1%的富人拥有与90%的穷人一样多的资产。
另外,美国国会预算办公室最新公布的2016年家庭财富趋势分析报告也指出了贫富差距拉大的问题。
报告显示,在2013年,美国排名前10%的最富有家庭掌握全美76%的财富;处于中间层的51%至90%的美国家庭则拥有全美23%的财富;而处于最底层的美国家庭只拥有全美1%的财富。
财富分配中占前10%的家庭,其拥有的平均财富约为400万美元;占比51%至90%的家庭平均财富为31.6万美元,其中26%至50%的家庭拥有的财富只有3.6万美元左右。平均而言,25%或以下的家庭负债1.3万美元。
也就是说,这个1.1万亿美元的资产中,约有
75%的资金属于10%的人口。这也意味着这10%的美国人口拥有近90万亿美元的财富,而事实是,一半的美国人只有很少甚至深陷债务之中。
美国财富分配不均问题正随着时间的推移而加重。
TWO暴涨靠什么
截至2018年一季度末,美国家庭资产类别主要是:房地产占28.4万亿美元,养老金为23.3万亿美元,公司股票也达到17.6万亿美元,其他的为存款等。
15.6万亿美元负债里,住房抵押贷款10.1万亿美元,消费贷款3.8万亿美元。
由此可见,房地产资产占美国家庭资产的比重,仅24.4%,远远低于中国。
那么问题来了:过去7年美国家庭净资产暴增了70%,这是怎么实现的?
其实答案非常简单:一靠股市,二靠楼市。
2010年以来美国道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数的走势图,每种指数都上涨了超过150%。
美国人家庭财产中主要是金融资产,比如股票、养老基金,这些资产都会跟着股市水涨船高。
其次是房产。
房产在美国家庭资产中占比大约四分之一,近期房子其实比股票涨得还要厉害。
美联储的统计显示,在2018年一季度美国家庭净资产增长的1万亿美元中,其中来自房地产估值上涨的部分达到了4900亿美元,其他的5100亿美元是各类金融资产的增值。
THREE中国现状
那么中国家庭的总资产有多少?
中国人拥有的房产价值,是不是像媒体说的那样,数倍于美国人?
根据2017年5月,经济日报社“中国经济趋势研究院”发布的《中国家庭财富调查报告(2017)》,使用的是截至2016年末的数据。在这份报告里,给出的中国家庭财富状况是:
家庭人均财富16.9万元(中国有13.9亿人口);在全国家庭的人均财富中,房产净值的占比为65.99%。
由此我们可以计算出:截至2016年末,中国家庭总资产为235亿人民币,按照目前汇率折合36.7万亿美元,其中房产为24.2万亿美元。
由此可见,即便是考虑到2017年、2018年中国房价大涨,中国家庭总资产也应该不到美国的一半。
但中国人拥有的房产价值,如果算上2017年的大涨(假设平均上涨30%),则肯定超过了美国人拥有的房屋价值。
但如果说卖掉北上广深的房产,就可以买下美国全部房产,应该是夸大其词的说法。
不过,中国历来缺乏家庭资产的准确统计。每个研究机构的统计结果差别很大。
但是对于中国投资者来说,股市就没那么友好了。
上图是上证指数2010年以来的走势图,可以看出七八年时间基本上没有涨跌,上证指数忠实地稳定在3000点左右。
但中国人家庭资产从2010年算起,估计增长幅度只会超过美国家庭,而不会更差。原因很简单,中国的房价一直非常争气,经济好的时候“小涨”,经济不好的时候“暴涨”,一直涨涨涨。
那么中国股市为什么远不如美国,而楼市比美国强大那么多?其实,这正是一枚硬币的两面。因为实体经济不行,所以股市不行,所以楼市必须行。
近日恰巧在“21世纪经济报道”上看到一则新闻:“今年以来信用债发行规模大增59%,民企融资额不增反降”。
这就是中国经济的现状。每当经济出现问题,需要紧缩、去杠杆的时候,往往是“国企得病,民企服药”。其结果是,产权清晰、效率更高的民企往往被迫退出市场。
经济效率的低下,最终必然要“印钞”来买单。所以,货币政策事实上长期处于QE状态。所以面对暴涨的物价,事实上是钱一直在贬值。
在中国楼市是坚挺的,股市是脆弱的。
至于美国,则反过来。认清你的国家,采取适当的投资策略,是非常有必要的。
从中美两国家庭资产7年里要么翻倍,要么暴增70%来看,过去几年全球的货币政策都太过宽松了。
你若做不到7年翻倍,或暴涨70%,就会被时代抛弃。
閱讀更多 淘海房 的文章