作者莫开伟系知名财经作家｜知名财经评论家
最近一段时间，中国资本市场在经历六月的千股跌停“股灾”之后，股市低迷格局依然没有打破，七月的首个交易日，沪指再度跌破2800点，创下两年多的新低。这还不算，更让投资者信心备受打击的是，支撑最近两年指数走强的白马股集体大幅补跌，指数与个股交替下行。
其实我国A股市场“沦落”至此惨景并非偶然，它是多种因素共同作用的结果，应对导致股市当前走势背后的深刻因素有一仆比较清醒的认识或判断。
从国际外围环境看，美联储加息及其资产缩表引发我国资本市场套利游资的外流在所难免，人民币汇率近期连续贬值是最好的“晴雨表”。
同时，美国特朗普政府全面掀起和升级的贸易摩擦，不仅加剧了中国外贸经营的惨淡，也加剧了西欧、日本、加拿大等经济体的贸易回落，对全球经济企稳回升带来了较大的负面影响。最近国际资本市场动荡及股指纷纷下跌就是最好的证明。
从国内经济环境看，受国际许多因素的影响，我国金融市场资金整体偏紧、流动性短缺，实体经济融资难、融资贵困局依然没有改观，建立在实体经济之上的资本市场就难以好到哪里去。
尽管IPO收紧，资本市场大门守严，但通过IPO新涌入资本市场融资的上司公司依然较多，这对减弱A股市场融资效应及稀释A股的估值起到了催化作用，引发了一定负面情绪；而且我国近年资本市场严监管也在一定程度上对当前股市产生了一定影响。
很明显，引发当前中国资本市场走势低落是一种很正常、很自然的现象，不值得大惊小怪。
尤其，政府监管当局宜将A股市场下跌效应转化为加速资本市场规范发展的催化剂，就是说股市下跌并不可怕，重要的是应从这种现象中发现问题，将其转变为推动中国资本市场规范发展的动力。
一则，重塑中国资本市场生态，加速修订和推出相关资本市场基础制度性法律规范，比如投资者赔偿机制和投资者适当性办法；尤其是及时推出资本市场优胜劣汰机制，打破IPO上市一劳永逸机制，按照市场机制实现A股市场的进出自如。
二则，加大违规违法惩处力度，重振资本市场信心。应消除对上市公司违规违法经营行为原有的“挠痒痒”、伤及皮毛而无法触及根本、难以让其倾家荡产的处罚方式，加大处罚力度，一经发现轻则勒令其对投资人进行理赔和强制摘牌，重则让其破产和承担刑事责任，彻底纯化上市公司的经营行为。
三则加大社会教育引导力度，激励投资者形成价值投资理念，净化股市投资行为，让广大民众增强对股市的敬畏之心，从盲目参与股市投资中彻底挣脱出来，为形成股市正面情绪奠定基础，消除全社会对股市的盲目恐慌心里，永绝股市踩踏效应之患。
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