2018年6月24日~6月30日（第26周）国内玉米市场在南方港口进口、国产玉米库存充裕的背景下维持相对弱势；但对于7月物流、中美关系以及东北（以及河北）玉米螟和粘虫病害的消息令业内对于新作玉米价格前景总体看好。截至上周五，我国北方锦州玉米集港1720元/吨，陈玉米集港1690元/吨，前者较前一周提高5-10元/吨，后者较前一周下跌5元/吨；广东港口散船陈玉米报价1850元/吨，市场“高报低走”现象依旧，优质集装箱玉米报价1890-1900元/吨。7月份能够成为国内玉米市场的拐点成为一个话题，但究竟是新作玉米机会更多，还是陈作行情迎来转机呢？我们将一一道来。
临储玉米周成交量（率）继续下降，7月出库率更关键
截至6月29日当周（第12周）临储玉米拍卖投放798.3314万吨，成交191.1855万吨，成交率23.9%（上周27.13%）；国产玉米方面：黑龙江85.2万吨，吉林62.3万吨，辽宁16.8万吨，内蒙古26.9万吨；一等玉米34.8万吨，二等玉米108万吨，三等玉米47.7万吨，四等玉米0.6万吨；2014年玉米86.9万吨，2015年玉米104万吨。
至此，临储玉米累计成交已达到4957.3249万吨，按出库率40%左右计算，尚有3000万吨尚未出库，若按国内每月玉米常态消费量1500万吨计算，待出库玉米够国内消费两个月，故从数量上来看，从目前到秋粮上市前期玉米理论供应充裕，唯独担忧出库不及时。当然，在如此背景下，JCI认为综合资讯后认为：2017年优质玉米库存可适当增加，以防7月出现不测。
南方港口玉米库存维持高位水平，直接影响下游需求
不可否认，当前国内玉米价格维持弱势的主要原因还是在于需求，截至周末，广东港口玉米库存维持在100万吨水平；高粱库存高达28万吨，大麦库存15.1万吨。
不过，从价格水平和南北贸易保持轻微亏损的角度来看，目前国内玉米价格继续下行空间着实有限，尤其是一旦中美贸易战概率趋于上升的情况下。当然，不到最后一刻，一切都不是结局，但起码需要做好最坏的打算。
北方玉米主产区再现虫害，玉米螟与粘虫牵动C1901合约神经
今年对于我国东北玉米产区是诸事不顺的一年，前有春播干旱，后有大风冰雹灾害，眼下当玉米进入拔节期再现玉米螟和粘虫病害。此前专家预报，2018年全国玉米主要病虫害发生将重于常年，预计发生面积为10.8亿亩次，东北和华北地区玉米螟、粘虫、地下害虫、大斑病为害最重，正在应验。受此影响，C1901合约在基本面和技术面的双重引导下出现一轮上涨。
不过，从历史经验来看，病虫害对于玉米单产最后的影响总体有限，也不会改变市场根本的供求格局，只是“虫害”对于今年玉米单产的影响是否会雪上加霜还需审慎关注，尤其是在短期还是要抱着敬畏市场的心理。
综上所述，在下周中美贸易最终将尘埃落定的大背景下，眼下玉米市场疲弱是多种因素共同导致的，庞大的临储库存也意味着其中长期供应过剩的局面，但从品质角度、贸易利润等角度来看，并不妨碍玉米价格出现反弹的可能性。至于c1901合约，JCI认为虫害对于市场基本面不构成威胁，但步入7月以后授粉阶段是否会出现极端高温，进而与前期不利天气形成共振，后市行情应可期需要密切关注。
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