CDR爲何推遲?估值幾何?一文讀懂小米招股發布會

6月23日,小米在香港四季酒店召開全球發售新聞發佈會,小米創始人雷軍攜聯合創始人王川、黎萬強、林斌、洪峰、劉德以及財務總監周受資等六大高管出席,雷軍在現場發表了演講。

CDR為何推遲?估值幾何?一文讀懂小米招股發佈會

小米董事長兼首席執行官雷軍表示,這個發佈會週末開,昨天還是挺驚訝,謝謝大家。

雷軍:小米歐洲市場1年增長10倍 遠超想象

雷軍在演講中說,當初創辦小米時,自己希望做出世界級的產品,推動中國製造業的轉型升級,當時自己要求團隊要像真正的創業團隊那樣,在一個很差的環境開始創業。

雷軍還說,很多人以為小米只在發展中國家賣得好,但其實在發達國家也賣得很好,比如在歐洲市場的增長就遠超自己想象。

“在手機業務取得的初步的成功之後,我們開始進行品類的拓展,在過去五年裡面,我們從電視到筆記本電腦,到100多款生態鏈的產品,然後一路走來,我們有十幾樣產品在中國,甚至有產品排到了世界第一,小米已經被初步證明有非常強的品類的拓展能力。我們來看一下,電視在一季度的時候,排到了市場前三,4月份開始,有幾家調研的公司數據表明,我們已經排到了中國市場的第一名。”

雷軍說,我們用一個非常樸素的道理來表達,小米的產品為什麼受歡迎?“其實挺簡單的,就是更高的品質,一半的價錢,我們始終堅持這個道理來做產品。我簡單給大家介紹一下,因為可能香港的媒體不是特別的瞭解小米的產品。”

雷軍:小米僅互聯網收入就能排進全球前25名

雷軍在演講中說,小米去年的互聯網收入99億人民幣,這是什麼概念呢?如果不考慮電商的話,這個收入也進了全球互聯網公司的前25名。“就是不考慮我們電商收入,僅99億的互聯網服務收入也進了世界前25名。”

雷軍還表示,小米的硬件和新零售的平臺,只賺一點點錢,可能很多人就覺得這個公司盈利能力不足,持續發展性不好,怎麼解決這個問題呢?“當硬件和新零售帶來了大量的人流量的時候,我們增加了互聯網服務,這個互聯網服務既能夠增強我們硬件的用戶體驗,電商的用戶體驗,同時能把我們硬件和電商帶來的人流量進行變現,支持公司的持續發展。”

雷軍:硬件、新零售和互聯網相結合是小米的商業模式

雷軍表示,硬件與新零售品牌只賺一點點錢,可能大家會質疑盈利不足和持續發展性不足,所以小米增加了互聯網服務。

“硬件、新零售和互聯網,三個環是小米的商業模式。”雷軍說。

雷軍:小米看不上蘋果利潤率20% 盈利堅決不超過5%

小米董事長兼首席執行官雷軍表示,小米硬件淨利潤不超過5%,如果超過,將把超過部分返還給用戶,這是全球所有公司中,唯一做出這樣承諾的公司,一般硬件公司就是2%至3%的利潤,小米全球承諾不超過5%的公司。

“硬件公司只有做到數一數二才有超額利潤。有投資者說,小米是否可以做成蘋果,有20%的利潤,我說我們永遠不做利潤超過5%的硬件。“

雷軍表示,小米硬件毛利率8.7%,這是小米最出色的地方,這裡面部分毛利是通過零售獲得的,小米會始終保持非常低的淨利潤,讓小米產品在市場有足夠的競爭力。不會因為利潤率低,小米就不賺錢,去年小米淨利率4.7%。

“未來不會超過5%,大概2%至3%,當然去年比這個低很多。”雷軍說。

雷軍:持有愛奇藝20億美元股票 將成未來盈利來源

雷軍表示,我們投資愛奇藝以後,使我們的手機、電視,永久豐富的內容。我們也給愛奇藝帶去了用戶和流量,這樣的結合達到了雙贏,幾個月前愛奇藝也上市了,小米是愛奇藝第二大股東,所以在未來小米生態鏈企業的股權收益也會成為小米主要利潤來源之一。

雷軍:小米去年實際淨利54億 虧損是財務記賬的原因

雷軍在演講中說,小米去年收入1146億元,這在全球也是新的世界紀錄。小米去年的同比增速是67.5%,這個增速在全球大型公司裡面排在第二位,在互聯網公司裡面排在第一位。雷軍解釋了為什麼招股書顯示小米去年虧損嚴重的問題,他稱這是因為財務記賬上的原因,實際上小米去年是賺錢的,淨利潤達到54億元人民幣。

林斌:小米給雷軍90億股權激勵最初雷軍並不知情

關於小米公司對小米創始人雷軍的高達15億美元(超90億元人民幣)的股權激勵,小米總裁林斌回應稱,董事會對董事長/CEO在上市前的股權激勵,在過去很多全球互聯網公司,新經濟公司上市的時候都是慣例了,大家可以上網搜索一下,有非常多,小米不是第一家,也不是最後一家。

林斌表示,小米這次股權激勵是在雷軍完全不知情的前提下,幾個董事開會,大家一致贊成通過做出的決定。“這也是大家對雷總過去8年帶著團隊把小米做到這個規模,同時對中國製造業做的事情的肯定。小米覺得這是實至名歸。”

小米CFO:能夠持續增長支撐小米高估值

針對小米估值相關問題,小米首席財務官周受資表示,估值最重要的是是否能夠持續增長。

他進一步解釋稱,小米硬件、電商以及互聯網都可以做,所以應該有溢價。第二,小米正在快速的增長,市場機會非常龐大,手機市場還會繼續增長,還有新品類、新市場的拓展,所以小米有能力抓住龐大市場的機會。第三,小米走高性價比路線。

小米CFO:推遲發行CDR得到證監會的認可和支持 目前沒有CDR發行計劃

針對小米接下來發行CDR的時間,小米首席財務官周受資表示,CDR目前沒有計劃。周受資強調,在CDR問題上與證監會不存在任何分歧。

“CDR整個時間為什麼會這麼著急?實際我們是反覆和監管在討論這個問題。為了確保這個CDR的發行質量,我們是達成一個共識,覺得香港先上,再找一個合適的時間通過CDR的方式A股上,會是大家覺得可以確保CDR發行成功的很重要的因素。”周受資說。

小米首席財務官周受資表示,CDR是中國資本市場的創新,小米榮幸成為首批試點企業之一,這是中國監管對小米的支持,過去幾個月,小米做了很多工作,來確保CDR發行成功,所以決定先在香港上市,然後再發行CDR,這得到了證監會的認可和支持。

林斌:小米已申請2.3萬件專利 創新能力全球罕見

小米總裁林斌表示,小米目前已經申請2.3萬件專利,7000件獲批,小米創業短短8年間的創新能力,全球罕見。

小米CFO:不能評價估值

針對小米飽受爭議的估值話題,小米首席財務官周受資接受騰訊《一線》提問時表示,不能評論估值,目前的基石投資者都是與小米有密切來往的公司。


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