监管机构如何才能“看穿“ 投资者账户
8日，证监会官方消息称，证监会副主席阎庆民在资本市场发展高峰论坛上发表讲话。阎庆民在讲话中再次提到“看穿式监管”。至此，在过去的两周内，证监会副部级官员已经连续三次在公开场合提及“看穿式监管”。最早的一次，是5月29日阎庆民在2018金融街论坛年会上发表讲话。6月1日，证监会副主席姜洋在“新时代香港资本市场再出发”研讨会上发表演讲的最后，也提到了“看穿式监管”的问题。
所谓“看穿式监管”，是指监管部门可以“看穿”投资者的证券账户，清楚掌握每一个账户的情况。而近年来，证监会一直在倡导“穿透式监管”，很显然，“看穿式监管”也属于“穿透式监管”的内容之一，而且是更直接、更透明、更公开的一种监管方式。如果能够在监管过程中，对投资者账户一目了然。那么，那些利用自己或他人账户从事进行违规操作的行为，就会立即出现了监管者的面前，让监管能够更加精准地铲除各种违规行为。
事实也是，从近年来股市发生的各类违法违规案件来看，确实存在着投资者，也包括一些企业的大股东、实际控制人，利用自己的掌握的信息与他人串通，从事违规交易。特别是低价买入、高价卖出。如近期被证监会查处的某医疗企业董事长，就因为通过利用并控制他人账户进行内幕和短期交易，被证监会处以2757.29万元的罚款。而在此前，该名董事长因涉嫌冯小树案件曾经被证监会处罚过。
很显然，如果实施“看穿式监管”，监管部门能够一眼就看出投资者账户的变动情况，就能及时对相关情况进行调查了解，避免问题向深度发生，也避免投资者因为不规范交易行为的存在而受到损失。
需要注意的是，“看穿式监管”，决不只是对投资者负责，也是对上市公司负责。就象前面所提到的企业董事长一样，如果出现不诚信、不合法行为，对企业信誉或商誉也会带来严重影响，甚至会影响到企业将来的再融资以及市场并购等。为了一时之利，让企业处于风口浪尖，并给未来的发展带来伤害，确实是得不偿失。
现在的问题是，倡导“看穿式监管”，当然是一件非常好的举措。关键在于，如何才能通过“看穿式监管”，把投资者的账户和行为真正“看穿”。要知道，“看穿”是一个方面，看穿背后隐藏的问题，才是关键。如果只“看穿”账户，却看不穿背后的问题，“看穿式监管”就会成为摆设。
那么，如何才能真正把“看穿式监管”融入到“穿透式监管”之中，成为规范市场行为的一种重要手段，可能单纯地倡导和提出还远远不够。实际上，在股市，真正要进行“看穿式监管”的，并不是普通投资者，也就是常说的散户。按照他们的投资能力和信息掌握情况，要想违规，可能还没有渠道。真正要实行“看穿式监管”的是，那些可能与大股东、实际控制人、机构投资者，包括监管机构工作人员有密切关系者。只有他们，才有可能成为内幕交易的发生者。因此，“看穿式监管”也必须有重点、有特别关注的对象。只有把这类投资者“看穿”了，股市的内幕交易等才能大大减少。
当然，有些习惯于从事内幕交易的人，也可能会通过购买账户等从事内幕交易。对此类现象，当然就更要有火眼金睛才能“看穿”了。那么，如何才能有这样的火眼金睛呢？就需要监管机构能够把眼界放得更宽一点，把监管的重心进一步下移，让违规者能够寸步难行。
按照相关机构提供的数据，截至2017年底，我国的上市公司家数已增加到3485家，排名世界第四位；总市值约57万亿元，位于世界第二位。2017年上市公司实现营业总收入39.25万亿元，同比增长18.8%，实现净利润3.36万亿元，同比增长19.1%。也就是说，无论是股市还是上市公司实现的营业收入和利润，都已经成为经济发展不可忽视的重要力量。如果不能有效铲除市场交易中的不规范行为，对股市的健康发展和上市公司的健康运行都将产生极为不利的影响。
在企业融资难、融资贵矛盾依然十分突出、各方大力呼吁提高直接融资比重的大背景下，确保股市的健康有序发展，是非常重要的内容。所以，证监会倡导“看穿式监管”，以此来减少股市的内幕交易，也可以说是抓住了问题的关键之一。只要能够真正“看穿”，此举还是能够对市场秩序规范、行为规范、交易规范等产生非常重要的作用的。对广大投资者来说，面对证监会推出的“看穿式监管”新举措，也要更加谨慎了，切不要为了一时之利，“砸”了自己的饭碗，做出“偷鸡不成蚀把米”的笨事来。无论谁要借用或购买自己的账户，都不要轻易答应。天上没有包儿饼可掉。“看穿式监管”，将对任何一个可疑行为都将看在眼里，随时可以采取处罚措施。
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