監管機構如何才能“看穿“ 投資者賬戶
8日，證監會官方消息稱，證監會副主席閻慶民在資本市場發展高峰論壇上發表講話。閻慶民在講話中再次提到“看穿式監管”。至此，在過去的兩週內，證監會副部級官員已經連續三次在公開場合提及“看穿式監管”。最早的一次，是5月29日閻慶民在2018金融街論壇年會上發表講話。6月1日，證監會副主席姜洋在“新時代香港資本市場再出發”研討會上發表演講的最後，也提到了“看穿式監管”的問題。
所謂“看穿式監管”，是指監管部門可以“看穿”投資者的證券賬戶，清楚掌握每一個賬戶的情況。而近年來，證監會一直在倡導“穿透式監管”，很顯然，“看穿式監管”也屬於“穿透式監管”的內容之一，而且是更直接、更透明、更公開的一種監管方式。如果能夠在監管過程中，對投資者賬戶一目瞭然。那麼，那些利用自己或他人賬戶從事進行違規操作的行為，就會立即出現了監管者的面前，讓監管能夠更加精準地剷除各種違規行為。
事實也是，從近年來股市發生的各類違法違規案件來看，確實存在著投資者，也包括一些企業的大股東、實際控制人，利用自己的掌握的信息與他人串通，從事違規交易。特別是低價買入、高價賣出。如近期被證監會查處的某醫療企業董事長，就因為通過利用並控制他人賬戶進行內幕和短期交易，被證監會處以2757.29萬元的罰款。而在此前，該名董事長因涉嫌馮小樹案件曾經被證監會處罰過。
很顯然，如果實施“看穿式監管”，監管部門能夠一眼就看出投資者賬戶的變動情況，就能及時對相關情況進行調查瞭解，避免問題向深度發生，也避免投資者因為不規範交易行為的存在而受到損失。
需要注意的是，“看穿式監管”，決不只是對投資者負責，也是對上市公司負責。就象前面所提到的企業董事長一樣，如果出現不誠信、不合法行為，對企業信譽或商譽也會帶來嚴重影響，甚至會影響到企業將來的再融資以及市場併購等。為了一時之利，讓企業處於風口浪尖，並給未來的發展帶來傷害，確實是得不償失。
現在的問題是，倡導“看穿式監管”，當然是一件非常好的舉措。關鍵在於，如何才能通過“看穿式監管”，把投資者的賬戶和行為真正“看穿”。要知道，“看穿”是一個方面，看穿背後隱藏的問題，才是關鍵。如果只“看穿”賬戶，卻看不穿背後的問題，“看穿式監管”就會成為擺設。
那麼，如何才能真正把“看穿式監管”融入到“穿透式監管”之中，成為規範市場行為的一種重要手段，可能單純地倡導和提出還遠遠不夠。實際上，在股市，真正要進行“看穿式監管”的，並不是普通投資者，也就是常說的散戶。按照他們的投資能力和信息掌握情況，要想違規，可能還沒有渠道。真正要實行“看穿式監管”的是，那些可能與大股東、實際控制人、機構投資者，包括監管機構工作人員有密切關係者。只有他們，才有可能成為內幕交易的發生者。因此，“看穿式監管”也必須有重點、有特別關注的對象。只有把這類投資者“看穿”了，股市的內幕交易等才能大大減少。
當然，有些習慣於從事內幕交易的人，也可能會通過購買賬戶等從事內幕交易。對此類現象，當然就更要有火眼金睛才能“看穿”了。那麼，如何才能有這樣的火眼金睛呢？就需要監管機構能夠把眼界放得更寬一點，把監管的重心進一步下移，讓違規者能夠寸步難行。
按照相關機構提供的數據，截至2017年底，我國的上市公司家數已增加到3485家，排名世界第四位；總市值約57萬億元，位於世界第二位。2017年上市公司實現營業總收入39.25萬億元，同比增長18.8%，實現淨利潤3.36萬億元，同比增長19.1%。也就是說，無論是股市還是上市公司實現的營業收入和利潤，都已經成為經濟發展不可忽視的重要力量。如果不能有效剷除市場交易中的不規範行為，對股市的健康發展和上市公司的健康運行都將產生極為不利的影響。
在企業融資難、融資貴矛盾依然十分突出、各方大力呼籲提高直接融資比重的大背景下，確保股市的健康有序發展，是非常重要的內容。所以，證監會倡導“看穿式監管”，以此來減少股市的內幕交易，也可以說是抓住了問題的關鍵之一。只要能夠真正“看穿”，此舉還是能夠對市場秩序規範、行為規範、交易規範等產生非常重要的作用的。對廣大投資者來說，面對證監會推出的“看穿式監管”新舉措，也要更加謹慎了，切不要為了一時之利，“砸”了自己的飯碗，做出“偷雞不成蝕把米”的笨事來。無論誰要借用或購買自己的賬戶，都不要輕易答應。天上沒有包兒餅可掉。“看穿式監管”，將對任何一個可疑行為都將看在眼裡，隨時可以採取處罰措施。
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