大家好，我是古海川，今天一起來聊聊籌碼分佈。莊家無論多麼強大，他 終歸屬於投資者的範疇，既然是投資，就需要買和賣，而只要是發生過的買和賣的行為，就會在籌碼分佈的技術分析圖表上留下痕跡，聰明的散戶可以通過分析主力 進出的跡象，從而獲知主力的真實意圖。這樣一來，散戶和主力就可以互為對手了，雖然主力有各種各樣的優勢，但是尺有所短，寸有所長。散戶們的小資金，固然 不可能主動引發行情，但小有小的優點，就是完全有可能跟莊進出。在這樣的前提下，散戶的利潤來源成了莊家的操盤成本。
籌碼的各種形態
首先大家要掌握一個原則，籌碼的形態要結合K線的走勢和價位綜合判斷，才能得出正確的結論。籌碼的形態有靜態籌碼形態和動態籌碼形態兩個概念。
靜態籌碼形態分為單峰籌碼、多峰籌碼和缺失籌碼。
1.單峰籌碼按部位來劃分有底部單峰籌碼、頂部單峰籌碼和上升中途的單峰籌碼，按形態來劃分有針形籌碼和三角形籌碼。我們分別論述。
①底部單峰籌碼：股票經過長時間橫盤後（或小幅度波動），或股票經過底部上漲進入平臺休整，原來的底部籌碼消失上移至新的高點平臺後（這樣的情況一般都是該股票更換主力），而形成的籌碼形態。一般而言，中小盤股形成的是針形單峰籌籌碼，而超級大盤股形成的則是三角形單峰籌碼。
②頂部單峰籌碼：股價經過一輪行情大幅上漲以後，主力在高位平臺區派發。（平臺區的運行時間依據主力派發的難易程度和操作風格來決定，所以無法用恆定的交易日來界定。）底部籌碼消失，形成高位的單峰籌碼區。一般派發完成後的籌碼形態為三角形。
③單峰針形籌碼：是明顯的底部特徵！在一輪多頭行情中，一隻股票的籌碼會出現單峰籌碼——多峰籌碼（上漲）——單峰三角形籌碼（主力派發）——再次單峰（平臺或箱體）——再次多峰籌碼（上漲）的循環變化，而且底部不斷抬高。這個變化形態很普遍。
④三角形單峰籌碼：分為超級大盤股的底部三角形單峰籌碼、派發完成後的頂部三角形單峰籌碼和上升趨勢中的三角形籌碼。
（1）超級大盤股的底部三角形單峰籌碼：
原因：首先，這類股票都是主力機構的長期壓倉股，當機構買入後，大部分股票被鎖倉，所以持股成本自然參差不齊，這樣就會形成三角形籌碼；
其次，由於這類股票的實際流通股本也非常大，對運作股票的資金要求非常高，自然造成這類股票的流動性和活躍度比較差，這樣也會形成三角形籌碼；（示例股票工商銀行，見前面圖片內容。）
（2）派發完成後的頂部三角形單峰籌碼：
主力派發時，不可能在同一價位全部派發，（但會在某一個價位出現明顯的派發動作，那麼這個價位的籌碼比例就會較大。）只能在一定的股價空間內完成派發。而且要儘可能在較短時間內完成派發的動作，所以籌碼既不凝集也不發散，因為籌碼的凝集和發散都需要時間。這樣籌碼自然會形成一定跨度的三角形。這個部位這樣的籌碼形態極不穩定。後期兩個方向，再次密集形成針形籌碼，等待新一輪的上漲。破位下跌，形成自上而下的多峰籌碼；
（3）上升趨勢中的三角形籌碼：有些股票趨勢向上，中長期均價線多頭排列，長期均價線平行走勢。沒有主升浪，只有小波段的漲跌，但重心不斷上移。這樣的股票籌碼也是三角形單峰籌碼。但因為這樣的股票可以通過趨勢線或通道來指導操作，所以使用籌碼來指導操作沒有意義。（示例天壇生物，這樣的股票都是黑馬草上飛走勢。）
2、多峰籌碼：由單峰籌碼發散而來。還可以由多峰籌碼變成更多峰籌碼。多峰籌碼還有一個特點，多峰的形成可以是自下而上也可以是自上而下，它們代表的是多頭行情或空頭行情，兩者的市場概念和含義截然相反。
3、缺失籌碼：當股價快速漲跌時，由於在這些價位區域運行的時間短，所以籌碼稀少，會出現籌碼凹陷，我們稱為峰（之間的）谷。當股價急速漲跌並跳空高開或低開，並且後期沒有回補這個缺口時，籌碼則不會具有連續性，我們稱之為缺失籌碼。當股價跌回缺失籌碼區時會有強支撐，當股價上漲到缺失籌碼區時會有強壓力。因為存在連續漲停和連續跌停的情況，所以支撐和壓力的精確部位用籌碼無法判斷。此時，我們用缺口知識來分析、解釋和指導操作應該更為完善。
跳空低開造成的籌碼缺失比較少見。因為在熊市下跌中，都是下跌——企穩反彈——再跳空低開。這樣，企穩反彈部位聚集的籌碼就佔據跳空低開的部位。即使產生跳空低開的籌碼缺失，一般也會被小波段反彈而填補。
籌碼分佈中主力：籌碼分佈的的密集和發散
1、籌碼分佈的低位密集和高位密集
籌碼分佈的密集的市場含義就是在某一價位附近，市場發生了一次通盤換手。這是市場可能在悄然之間發生了重大變化。先看圖1中的籌碼分佈的發散狀態。烯碳新材（000511）1997-7-14下跌之後的籌碼分佈發散狀態
1997年7月14日的烯碳新材（000511），此時，股票當前價位上方是一層一層的套牢盤。從中線的角度看，是沒有多大的上漲空間的。因為一旦股價大幅上漲，這些套牢盤的的解套出逃行為會耗盡多頭的能量。此時假若股價上漲的話，4.7元附近的籌碼分佈套牢峰會對股價構成巨大的壓力。
下面圖2中顯示了烯碳新材（000511）其後的走勢，充分證明了這個壓力的作用。
圖2: 籌碼的不完全底位密集
至1997年9月24日，該股衝高後再次回落。該股衝高受阻的位置恰恰是上圖中的籌碼分佈套牢峰。經過這次循環，籌碼分佈的圖形發生了本質變化，它的籌碼在低價位區密集起來。不過上方的套牢盤仍然有部分殘留。這種低位密集稱之為籌碼分佈不完全低位密集。圖3是烯碳新材（000511）又經過一段時間之後的籌碼分佈圖形，此時的籌碼分佈就可以稱為完全密集。
圖3：籌碼分佈的完全密集
至97.12.3日，高位的套牢籌碼近乎全部割肉出局，其上行空間完全打開。我們可以對這次的通盤換手進行一番討論。我們先看一下割肉的損失狀況，圖中所使用的座標線叫10%等比座標線，每相臨的兩條線之間的價格幅度是10%。對比圖1，會發現早期持股者割掉了3個到7個跌停板不等。不能假定這個割肉行為是主力做的。主力的合理行為是：一旦被套牢，則低位攤平成本再做反彈，然後再平手出局。所以，此次籌碼分佈的低位密集，割肉的主要是散戶。而吸籌的則主要是主力了。我們的市場模型是把市場投資群體簡單地劃分為機構主力群體和公眾散戶群體。這兩個群體中的籌碼交換就是滬深股市的主要內容。由於主力在資金、人才和工具上的優勢，主力大多數情況下都是對的，大多數散戶總是把事情做錯。所以，籌碼分佈的低位密集常常被認為是主力進場的結果。
主力入場後，大多數情況下它會把股價炒上去的。但不能認為主力進場股價就會立刻上漲。主力需要選擇合適的時機進行拉抬，而跟莊操作也同樣需要選擇合適的進入點，以達到最佳投資收益。就這隻股票而言，最佳的入市點就是圖1-2-4的最後幾個交易日，隨後的行情見圖4，其中的緣由，以下的節點將繼續討論。
圖4:籌碼分佈低位密集後的股價大幅飆升
不要認為所有的籌碼分佈低位密集的股票都可以成為大牛股。低位密集也不是100%的股價見底信號。這要取決於股票的長期趨勢。在長線向好的情況下，籌碼分佈的低位密集才成為可靠的中線底部信號。因此，在進行投資決策時，要進行綜合分析。另外，有時主力也會犯錯誤，這是跟莊思路的不足之處。所以，要為您的操作設置止損位，要進行倉位管理以規避風險。
高位密集同低位密集正好相反，股價在相對高點再次發生大規模換手。這時，從籌碼分佈上可以看出當初在低位密集時主力買入的籌碼正在變少，如圖5。
圖5籌碼分佈的不完全高位密集
圖5是籌碼分佈的不完全高位密集。這隻股票已經自最低點開始上漲約290%，如此巨幅上漲之後的踴躍買盤常常是散戶跟風盤。此時，這隻股票的主力已經有了出貨嫌疑了。這麼高的股價為什麼有這麼多人敢買？這是個很有意思的現象。從日成交量上大家都知道一個規律，在股票便宜的時候，每天沒有多少成交額，市場也沒幾個人願意買股票。股票漲高了反而大家都去搶。最後，到了圖6，在高位，全部籌碼都聚集到了高位，早先主力進場時的籌碼在圖上已經全部消失。
圖6： 籌碼分佈的完全高位密集
其實，股票的高位密集有兩種市場含義：一是主力出貨，二是換莊。它們對後市的影響是截然不同的。判斷是哪一種情況比較複雜，一般的方法是先看大勢，在一個弱勢行情中，別的主力是不敢高位接別人的盤子的，這種弱市牛股一旦籌碼分佈高位密集幾乎肯定是主力出貨。但在大勢強勁時情況就會複雜些。為了規避風險，遇到籌碼分佈高位密集先出局觀望總是明智的。其次可以看位置。如果股票漲幅不高，籌碼分佈的高位相對密集可能僅僅是由於主力的震倉換手所致，後市還可能上漲。但若已有可觀的漲幅，則要警惕主力出局了。最後看結果，若主力出貨，則股價一定不可能保持在高位。若是換莊，則要創新高。因此，在出現籌碼分佈高位密集時先離場，等方向明瞭後再做決定是個安全的做法。因為一旦主力完全出貨，後市的下跌一定是相當慘烈的，
正如烯碳新材（000511）在圖7的表現。
圖7: 籌碼分佈高位密集之後的暴跌
其實股市就是這麼一回事。在低位，當公眾投資者看壞後市，試圖先拋出股票，等再跌一波後再抄回時，股價就不跌了，反而是主力找到了建倉機會吸籌築底。而當股價大幅上漲之後，市場中的人們希望能抓住最後的獲利機會大舉殺入時，卻給主力創造了出貨良機。籌碼就這樣在低位和高位之間，主力和散戶之間換手。在這種主力和公眾的遊戲中，主力的成功率總是高於散戶。做為中小投資者，藉助主力的做盤從中獲利是一個捷徑，但又必須警惕跟莊不成反被莊家所困。
籌碼分佈實戰技巧
【實戰經驗1】
【操作重點】如上圖：大有能源(600403)在高位緩緩的震盪，從籌碼分佈圖中可以看出來，該股下方的籌碼非常少，但是在震盪區域中形成了密集峰。
【操作技巧，兩大賣出點】
賣點1：9月29日，股價跌破前期高位密集峰，下跌的趨勢逐步形成，是股票賣出點的第一個位置;
賣點2：在10月初，股價反彈受阻，再次向下跌落，是該股的第二個賣出點，投資者在操作中要把握好該股的賣出點，以免產生不必要的損失。
【賣出點有兩個研判原則】
除此之外，還可以依據賣點形成的趨勢來分析其他的賣出點的位置，幫助投資者尋找獲利的機會。由上例中可以分析得出兩個原則：1、跌破高位密集峰;2、股價發生反彈受阻
【實戰經驗2】
【操作技巧】該股的MACD指標出現了頂背離的死叉看跌信號，從圖中可以看到，下方籌碼堆積較多表明市場下跌的動能已經暫時佔據優勢，但其籌碼堆積起到了支撐的作用，而MACD形成死叉的位置也就是第一個賣出點的位置。我們再看看下圖看這個股之後的走勢。
【操作技巧】繼續分析該股的走勢，可以看出該股形成了三重頂的形態，在2011年的12月13日的時候，股價向下跌破了三重頂形態的頸線位置，出現了該股的第二個賣點，投資者要仔細的分析股價走勢，把握賣出的時機。
我們知道在股市中風險和機會是並存的，但是大量的例子告訴我們，股市裡，風險往往大於機會，因為大多數散戶都是虧錢的。那麼為什麼散戶總是虧錢？我相信無論做什麼事，都是要靠方法，如果沒有方法，那麼事情就很難做成，炒股也是如此，很多股民什麼都不知道就一頭扎股市，結果往往是頭破血流。一無所知，就靠猜、幻想，隨性交易，而市場就是理性人賺隨性人錢。二八法則，只有少數人才能真正做到知行合一，理性操作。
最後古海川祝各位投資者股市長虹！
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