【牛邦投教研报】不同于上文我的同事对短线企稳的乐观，中线看，股市依旧难以乐观，问题重重。
在疲软的股市，过去两年，打新是唯一公认稳赚不赔的好营生，反正我司的“光谷游资大佬们”，但凡打新中签，那都是当做中大奖必要请客的。
不过，相比当前楼市的收益，股市打新这点收益，实在太小巫见大巫了！
最近一段时间，几地楼市呈现出“买房好似打新股”的特征，而且比打新股更加疯狂。主要原因当然是受限价房政策的影响，新楼盘与二手楼盘之间的“价格倒挂”已经达到“骇人听闻”的程度。就是如同A股的新股和二级市场老股间，受新股上市市盈率政策的限制，也存在巨大的价格落差般。而且，相比股市打新股中签率低不说，中一签也就挣几万，摇号买房虽然现在也呈下降，毕竟中签率还是更高一些（即便是“万人抢房”的报道，5%以上的中签率还是可以保证的）。且中一签说不定能挣百万乃至数百万。
全国开启“抽奖买房”模式，最早于去年5月，在上海宣布实施，接着在南京、长沙、成都、武汉、杭州、西安等省会城市也宣布采用，多地出现了中签率超低的现象，且玩法花样翻新！
5月以来，最疯狂的楼市当属杭州，除了部分火爆楼盘的中签率也从最初的两位数跌到了一位数。在验资额度方面，一般冻资额度为50-200万元，对冻资额度要求最高的位于滨江区的某楼盘要求冻资额度已高达500～1700万元！
但就是这样，目前楼盘虽还未开始登记购房意向，但已有不少客户来电咨询。业内指出，预计摇号当天估计就能清盘。
和杭州“冻资”类似，深圳有楼盘也要求客户摇号前先缴纳“500万的诚意金”。招商地产公布的深圳首个政府监管公开摇号的项目销售方案中，除了“选房时间不得超过2分钟，过时视为放弃”等霸气条款外，还有一条规定，要取得摇号资格，需要缴纳500万元的诚意金。而实际还不止如此——4月底，深圳蛇口新盘山语海取得预售许可证后，便传出“80万喝茶费”的消息。虽然开发商极力否认，但其实茶水费早已是业内公开的秘密了。
摇号买房也再度引爆了成都楼市。资料显示，成都二手房4月新增房源17286套，3月新增20982套，是有史以来最高的两个月，而此前保持在1万套-1.3万套左右。成都一楼盘登记摇号数万人，但仅有1000余套新房可供出售，排队的队伍绵延几公里。
同样，西安实施落户新政后，剧增的落户人口带动了当地楼市的火爆，而“摇号”买房更是火上添油。近日，一份疑似西安某房产项目表面摇号实际多数已“内定” 的消息在网络疯传，引发舆论哗然。
央广网26日报道称，这份疑似客户登记表显示，多套楼房被标注为“内定”，而内定者的身份被标注为多名政府部门工作人员，人员涉及西安市和长安区政府房管局、建设局、土地局、供电局、质监站等多部门，其职位从局长至科长不等。
而该房产项目负责人回应称“信息登记表中部分业主的姓名属实，但标注信息不实”。当地政府表示已对事件展开调查，并表示将在全市范围开展商品房交易秩序专项整治活动，严厉打击房地产开发企业虚假摇号、内定房源、设置全款优先等限制性条件、捂盘惜售、规避调控政策、制造市场恐慌等扰乱市场秩序的行为，等于都侧面坐实了事件属实！
但是，房市的超级火爆，实实在在地成了股市的重大利空！
无论是预期收益上的巨大差异对场内本就紧张的资金引导，还是场外庞大的潜在的增量资金被楼市的验资要求给冻结，都让股市雪上加霜！
我们看到，受益于楼盘诚意金的资信证明业务，近日杭州多家服务于新开楼盘的银行存款数额增加明显。
以工行为例，仅24日一天，工行杭州延中支行就增加存款3.35亿。另外，工行科创支行增加1.99亿、高新支行增加1.42亿；而且按照开发商历来对冻资的要求，从冻资到验资一般就超过2周以上，或者摇号前一个月就要求冻资，而即便在摇号之后未中签，资金的解冻周期也还有半过月或一个月才可以，这中间有的冻资周期高达2个月以上！——窥一斑知全豹，从全国范围来看，可想而知，买房的和冻资的加一起，楼市会吸走多少资金？！
另外一个小的侧面是，在“限价”环境下，新旧楼盘价格倒挂，再加上供不应求，使得一些热点楼盘，还没开始卖就传出“喝茶费”等变相利益操作，这种恶心的操作，同样变相抬高了资金在楼市的沉淀规模。
但对股市而言，在各类加杠杆通道都已斩断，只剩居民存款这一最后的潜在增量资金的时代，这意味着不仅没有增量资金了，连场内的可怜资金都可能会流失想当一部分！再加上一个是债市违约扩大，这都对股市构成资金流出的预期非常巨大！
究其原因，各地制定的限价政策反而激化了市场的预期落实，由于新房限价，但二手房是自由交易，一二手房价史上最突出的价格倒挂，导致限价后性价比更高了。
比如，在成都北三环片区有一个楼盘是中南地产开发的，去年拿地时地价九千多，但政府只批7800元/平米，开盘只地价就要亏一千多，被业内看笑话，现在售楼处都关门了。成都限价完全不看地价。
价格倒挂衍生的的巨大利益，当然会让吃瓜群众纷纷加入到“摇号”大军中来。
尤其在政策层面来看，楼调的两难之下，“限价房”的政策，恐怕还会当做“政绩”继续维持，短期内难以看到改变的可能，这就意味着上述的股市失血局面，中期来看恐怕还会持续演绎！
无怪乎，有不少网友大约是发自内心的在网上发出期盼：住建部要是能和证监会调调就好了！
那么，对房地产板块是不是利好呢？不一定，因为抢房的背后是政府主导的对一手房价限价低于二手房房价，抢到就意味升值，说白了，明确的预期，可观的收益，难到不是炒房么？
覆巢之下无完卵，股市整体面临的流动性困局，地产股同样会遇到，况且我大A股向来炒地产都不是按房价涨的逻辑来的。
总之，股市的疲软恐怕会是持续性的，市场能跟随着有政策催化剂的热点快速轮动下，有零星的热点稳住指数，已算不错！
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